2025-12-03 20:31:49
周三欧市盘中，英镑兑美元交投于1.3301，涨幅为0.67%。
英镑基本面分析
英国央行的政策审慎立场，是支撑英镑汇率的核心基础。最新数据显示，英国11月消费者价格指数（CPI）同比升至2.6%，创下8个月以来的新高，核心CPI更是从10月的3.3%攀升至3.5%，显著超出市场预期。通胀数据的持续反弹，直接巩固了英国央行维持利率不变的决策——12月货币政策会议上，央行以6:3的投票结果将基准利率稳定在4.75%，明确表示短期内讨论降息“为时尚早”。尽管内部已有3名委员倾向降息25个基点，较此前分歧明显加大，但通胀黏性仍主导了政策方向。
与英国央行的“抗通胀优先”形成对比，美联储正加速向宽松政策转向，为英镑兑美元提供相对优势。美国11月失业率升至4.2%，虽非农就业人数出现反弹，但劳动力市场降温信号已现。在此背景下，美联储内部降息呼声持续高涨，纽约联储主席威廉姆斯明确表示“近期仍有进一步降息空间”，旧金山联储主席戴利也担忧就业市场恶化风险，支持12月启动降息。当前CME“美联储观察”数据显示，市场对12月降息25个基点的概率已升至71%，部分机构甚至将概率上调至87%。
政策预期差带来的利差变化，进一步强化了英镑的相对吸引力。目前英国10年期国债收益率虽面临波动，但美联储宽松预期已推动美国10年期国债拍卖利率降至4.342%，较前期明显回落。这种利差收窄趋势，叠加美元指数近期出现的下行态势，共同为英镑提供了汇率缓冲。不过英国经济的隐忧仍不容忽视——英国央行已将2024年第四季度经济增长预期从0.3%下调至零增长，高利率对消费和投资的抑制效应逐步显现。
英国央行内部的决策分歧与外部贸易风险，构成英镑上行的主要制约。货币政策委员会中3名委员的降息主张，反映出“保经济”与“控通胀”的博弈已进入白热化阶段，咨询公司Ebury指出，央行官员在利率路径上“比以往任何时候都更加分裂”。更值得警惕的是，美国候任总统特朗普主张的加征关税政策，被英国预算委员会视为潜在通胀风险，若贸易紧张局势升级，可能进一步加剧英国经济的滞胀压力，间接削弱英镑基本面支撑。
英镑/美元技术走势分析
GBPUSD利用其对EMA50的依赖，加上短期内对看涨修正趋势线的依赖，在测试1.3195关键支撑后，获得了新的看涨动力，帮助其恢复并再次上涨，此外，相对强度指标出现了积极信号，支持在未来一段时间内巩固收益的情景。
（亚汇网编辑：冰凡）
