2026-02-06 09:27:57
2月8日，压倒性胜利将增强高市早苗首相的地位，使她能够无人质疑地推出刺激支出计划。自10月以来，对高市首相支出计划的担忧以及日本240%的债务占GDP比率一直是日元走弱的根本原因。
与此同时，日本经济数据引发了关于日本银行2026年上半年加息的猜测。
尽管美元兑日元短暂回升157，中期前景仍偏空。货币政策背离和审慎的财政支出计划可能推动日元需求。
随着日本大选临近，民调显示高市首相领导的自民党有望在众议院获得简单多数（233席）。关键是，一些民调显示自民党-JIP联盟有望在下议院获得310个席位，实现超级多数。超级多数将使自民党-JIP联盟推翻上议院的否决，推动财政支出立法。
鉴于市场对高井首相财政支出计划的担忧，压倒性胜利将成为美元兑日元短期的利多导火索。然而，自民党的简单多数也意味着首相高一在众议院立法上对JIP的依赖度降低。JIP将失去推动自身财政政策的地位，这在中长期内可能对日元有利。
作为背景，美元兑日元从10月3日的低点147.056上涨至1月14日的高点159.454，以应对高市成为自民党领袖。
尽管周日的大选仍是日元走势的主要因素，但日本经济数据仍在引发关于2026年上半年日本银行加息的猜测。2月6日星期五，日本家庭支出同比下降2.6%，此前11月增长了2.9%。
支出的回调可能会冷却对2026年上半年日本银行加息的押注。支出疲软抑制了需求驱动的通胀。此外，支出下降将影响经济，因为日本私营消费约占GDP的55%-60%。这些因素将支持日本日银更为鸽派的政策立场。
然而，近期家庭支出的下滑可能反映了日元走弱对进口价格的影响。日本央行已表示需要应对日元走弱，以应对不断上涨的进口价格。更高的进口价格削弱了家庭的购买力，同时推高了消费者价格。
值得注意的是，家庭支出报告低于预期，早盘时美元兑日元汇率走弱。日本日银采取更鹰派的政策立场将支持美元兑日元的中期看跌前景。
虽然日本数据和即将到来的大选会影响日元需求，但美国经济数据也将影响对美元的买方兴趣。
鉴于美国就业报告的延迟，周五晚些时候，美国消费者信心指数将成为焦点。经济学家预测密歇根消费者信心指数将从一月份的56.4降至二月的55.0。消费者信心的减弱可能预示着消费支出的回调和通胀前景趋于疲软。通胀降温将支持美联储更为鸽派的利率路径，对美元需求造成压力。
美联储更鸽派的政策立场和日本银行更鹰派的利率路径将表明美日利率差异正在缩小。缩小利率差异以支持日元对美元兑日元将不利。
根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，三月美联储降息的可能性从1月29日的13.4%提升至2月4日的24.3%。与此同时，6月降息的概率从61.8%跃升至82.3%。
美元/日元技术分析
日线图显示，美元兑日元仍高于50日和200日指数移动平均线（EMA）。EMA头寸显示出看涨倾向。然而，日元基本面的正向持续抵消了技术面。
若跌破50日均线，则200日均线将成为可能。如果被突破，150将成为下一个关键支撑位。
重要的是，若EMA持续下跌，将预示看跌趋势反转，并重申负面中期价格前景。
