2025-12-02 17:41:04
12月2日欧盘时段，外汇市场呈现“美元承压、非美货币分化”的格局。美联储12月降息概率飙升至88%的市场预期持续压制美元指数，而欧洲央行“维持利率不变”的明确表态为欧元提供支撑，但欧元区经济数据的疲软又限制其涨幅。截至欧盘收盘，美元指数报99.23，较亚盘下跌0.21%；欧元/美元窄幅震荡于1.1605-1.1620区间，英镑/美元微跌0.08%至1.3205，美元/日元延续下行至155.32。政策路径分歧与经济数据博弈成为当前市场的核心矛盾。
核心驱动：欧美央行政策分化成关键主线
美联储政策转向预期是欧盘市场的重要推手。美国银行当日改口预测美联储12月将降息25个基点，此前其一直维持“维持利率不变”的判断。这一调整与CME美联储观察工具显示的88%降息概率形成呼应，推动美债收益率进一步下行，10年期美债收益率跌至3.78%，美元指数在欧盘时段跌破99.30关键支撑，为非美货币打开上行空间。不过美联储已进入会议前静默期，政策最终走向仍存不确定性，限制了美元的跌幅。
欧洲央行则释放出明确的“维稳”信号。行长拉加德此前表态称当前利率水平“适当且良好”，德国央行行长纳格尔也呼应这一观点，强调欧元体系货币政策“基本处于中性状态”。10月货币政策会议纪要显示，多数欧央行官员认为现有利率足以应对通胀压力，即便部分官员担忧经济下行风险，也未形成降息共识。这种政策稳定性与美联储的宽松预期形成鲜明对比，成为欧元的核心支撑，但欧盘公布的欧元区10月失业率维持6.5%不变，未能出现改善信号，使欧元上涨动能受限。
主要货币对走势解析
欧元/美元：欧盘时段始终在1.1605-1.1620区间窄幅震荡，盘中触及1.1618后快速回落，未能突破1.1615附近的下降通道上轨阻力。技术面看，4小时图中RSI指标跌落至50关口下方，MACD指标下穿信号线，显示多头动能逐步消退；但日线图上5日均线上穿10日均线形成金叉，1.1550附近的支撑相对稳固。基本面上，欧洲央行管委斯莱彭当日重申“通胀风险平衡，当前利率适当”的观点，强化政策支撑，但德国11月综合PMI降至52.1，制造业PMI跌破荣枯线，又制约了欧元的上行空间。
英镑/美元：欧盘表现弱于欧元，汇价从亚盘1.3213小幅回落至1.3205，主要受英国经济数据疲软拖累。市场等待英国11月Nationwide房价指数数据，在此之前交易情绪偏谨慎。技术面显示，汇价虽仍处于中期上升通道内，但4小时图出现顶背离信号，短期需警惕1.3180支撑位的有效性。此外，英国与欧盟的贸易谈判进展缓慢，也为英镑带来潜在不确定性。
美元/日元：延续亚盘下行趋势，欧盘时段跌至155.32，较开盘下跌0.23%。除美元走弱的推动外，日本央行政策转向预期也提供助力，市场押注其可能在2026年春季调整货币政策。技术面看，汇价已跌破10月以来的上升趋势线，RSI指标显示看涨动能衰竭，下一支撑看向155.00整数关口。
风险因素：地缘与数据扰动加剧波动
地缘局势为市场注入避险情绪，部分限制了风险货币的涨幅。中东局势持续紧张，胡塞叛军威胁对美英空袭进行报复，红海航运危机未现缓解迹象。这种避险情绪使资金在欧元等非美货币与美元间反复切换，导致欧元/美元难以形成持续趋势。同时，欧盘后需关注美国11月ADP就业数据，若数据疲软将进一步强化美联储降息预期，可能推动欧元突破1.1620阻力；若数据超预期则可能引发美元反弹。
交易策略：聚焦欧元关键点位，谨慎追高
操作上，欧元/美元可采取区间交易策略，在1.1600-1.1605区间轻仓做多，止损设为1.1580下方，目标看向1.1615-1.1620阻力区，若突破可顺势加仓至1.1650；若未能突破1.1620则反手做空，止损1.1630上方。英镑/美元建议观望为主，等待房价数据公布后再明确方向，暂以1.3180-1.3230区间为交易边界。
风险提示方面，需重点关注明日欧元区11月CPI年率初值，若通胀低于预期可能引发欧央行降息预期升温，导致欧元回调；同时美联储12月议息会议临近，市场情绪敏感，需控制仓位在3成以内，避免过度交易。
（亚汇网编辑：章天）
