2025-12-03 18:16:34
2025年12月3日欧盘时段，外汇市场呈现“美元承压、欧系货币领涨”的鲜明格局。美联储12月降息预期（概率升至89.2%）与欧洲央行维持利率不变的政策分化，叠加欧元区服务业PMI超预期回升，共同推动欧元、英镑等非美货币走强；日元则在日本央行加息信号与美元利差收窄预期下震荡上行，美元指数退守99.20附近。截至欧盘收盘，主要货币对波动幅度集中在0.1%-0.5%区间，地缘风险与晚间美国经济数据预期使市场交投保持审慎。
一、整体市场格局：政策分化定调，美元指数震荡走弱
欧盘时段美元指数以99.36开盘，盘中最高触及99.42，随后震荡回落至99.20附近，较前一交易日下跌0.16%。美元走弱的核心逻辑在于美联储政策前景的明确转向——市场预期下周议息会议将启动25个基点降息，且特朗普暗示鸽派倾向的哈塞特可能接任美联储主席，进一步强化宽松预期。与此同时，欧元区11月服务业PMI终值录得53.6，显著高于预期的53.1，印证经济韧性，与美国经济增速放缓形成对比，推动资金从美元流向欧系资产。
地缘风险为市场增添不确定性：普京在俄乌和谈前强硬表态“已准备与欧洲开战”，特朗普威胁对拉美多国展开跨境反毒行动，避险资金虽小幅流入美元，但美联储宽松预期的主导作用更突出，未改变美元短期下行趋势。欧盘时段全球外汇成交量较前一交易日增长12%，欧元/美元成交占比升至28%，成为市场交易核心标的。
二、重点货币对走势解析：欧系货币领涨，美日博弈加剧
（一）欧元/美元：PMI提振叠加政策支撑，突破1.1640阻力
欧盘时段欧元/美元开盘报1.1623，盘中震荡上行至1.1644，涨幅0.18%，创近两周以来新高。支撑汇价的双重动力明确：基本面方面，欧元区服务业PMI超预期回升，显示消费与服务业对经济的拉动作用增强，缓解市场对欧元区经济停滞的担忧；政策面方面，欧洲央行预计12月维持2%的存款机制利率不变，与美联储降息形成鲜明分化，利差优势逐步显现。
技术面来看，欧元/美元已突破前期下降楔形形态，当前坚守21日移动平均线（1.1600）上方，RSI指标回升至55，MACD在零轴附近转阳，多头动能初步积累。不过100日移动平均线（1.1680）构成短期阻力，欧盘时段在1.1640附近遇阻回落，反映部分资金选择在关键阻力位获利了结。
（二）英镑/美元：英银降息预期压制，依托美元走弱震荡上行
英镑/美元欧盘时段围绕1.3200-1.3235区间震荡，截至收盘报1.3228，微涨0.12%。汇价走势呈现“多空博弈”特征：多头依托美元走弱与欧元带动获得支撑，空头则受制于英国央行降息预期——市场押注12月英银可能将利率降至3.75%，英国预算政策引发的增税担忧也削弱经济前景预期。
技术面显示，英镑/美元日线收出十字星形态，4小时级别布林带收窄，MACD在零轴上方维持金叉但动能有限。下方1.3190形成有效支撑，上方1.3270为短期关键阻力，突破需等待英国经济数据或英银表态的催化。
（三）美元/日元：政策预期分化，汇价回落至155.67
欧盘时段美元/日元呈现“冲高回落”走势，开盘报155.86，盘中最高触及155.90，随后快速回落至155.67，较前一交易日下跌0.1155%。日元走强的核心驱动是日本央行政策转向信号——行长植田和男明确表示经济和物价前景正接近目标，市场预期2026年初可能启动加息，与美联储降息形成利差收窄预期，推动资金回流日元资产。
技术面看，美元/日元4小时级别布林中轨偏下，MACD在零轴下方运行，短期阻力集中在156.20，下方155.20为关键支撑，汇价正处于政策预期主导的震荡调整阶段。
（四）澳元/美元：商品属性与政策逻辑对冲，维持区间震荡
澳元/美元欧盘时段在0.6563-0.6580区间窄幅震荡，截至收盘基本持平于开盘价，涨幅0.05%。多空因素形成精准对冲：多头受益于美元走弱与铁矿石价格企稳，空头则受制于国际油价下跌（WTI原油跌超1%）与澳大利亚就业数据不佳预期——市场预计本周公布的加拿大失业率可能升至7%，间接压制商品货币情绪。技术面显示，汇价在0.6550-0.6600区间已震荡三日，RSI维持在50中性线附近，缺乏明确方向信号。
三、后市展望：聚焦美国数据，欧系货币多头空间待验证
欧盘时段外汇市场的核心矛盾——美联储与欧央行政策分化——将在晚间迎来关键考验。需重点关注美国11月ADP就业数据与ISM非制造业PMI：若ADP就业人数增幅低于预期（市场预测18万人），将进一步强化降息预期，推动美元指数跌破99关口，欧元/美元有望冲击1.1680阻力；若数据超预期强劲，可能引发降息预期修正，美元短期反弹至99.50上方，欧元、英镑将面临回调压力。
操作策略上，欧元/美元可依托1.1600支撑轻仓做多，止损1.1570下方，目标看向1.1680；美元/日元则需警惕政策消息面冲击，在155.20-156.20区间内高抛低吸，避免追涨杀跌。中长期来看，美联储宽松周期启动与欧洲央行政策稳定的格局明确，欧元/美元有望在突破1.1700后打开更大上行空间，而日元则将在日本央行加息预期推动下逐步走强。
（亚汇网编辑：章天）
