2025-04-23 13:29:50
周三（4月23日），美元/日元上涨141.936，暂报141.915，涨幅0.25%。
市场基本面分析
当前，美国特朗普政府正挥舞着关税“大棒”，即便是美国的盟友们也不能幸免。其中，对于非常依赖贸易出口的日本而言，美国的关税政策无疑是一次沉重的打击。根据日本朝日新闻在4月19日至20日进行的舆论调查结果，85%的受访者担忧美国特朗普政府的关税政策会对日本经济产生负面影响，其中43%的受访者表示非常担忧。
此外，有28%的受访者表示，对日本政府与美国政府就关税问题开展交涉抱有期待，70%的受访者表示不抱期待。上周，日本与美国针对关税问题展开了第一轮谈判，但首轮谈判并未有实质性突破。
值得注意的是，尽管美国总统特朗普暂缓了对包括日本在内的部分国家和地区征收“对等关税”90天，但对于日本而言，10%的基准关税以及针对汽车和钢铝的关税并未取消，这让作为主要汽车出口国的日本颇为痛苦。
日本国际贸易促进协会理事兼事务局局长泉川友树表示，从日本方面来看，美国车在日本销量小不是因为日本设置所谓非关税壁垒。日本消费者不购买美国车是因为美国车根本不适合在日本使用。美国人应该多研究日本人的消费需求，开发生产符合日本人需求的车，这才是解决问题的方法。
特朗普政府的关税政策将给日本经济带来多大程度的影响，还要看未来日本与美国之间能否达成贸易协议以及达成怎样的协议。据外媒报道，在与特朗普政府的谈判中，日本正在考虑增加大豆和大米的进口作为让步。此外，日本首相石破茂日前曾表示，日本可能会购买更多的美国能源。
同时，4月21日，石破茂在国会参议院预算委员会会议上表示，不应将安全保障问题与日美关税谈判挂钩。而日本在野党立宪民主党众议员小熊慎司日前严厉批评了美国的关税政策，称如果日本听信了美国的谗言，在谈判和交易中屈服，就会开创糟糕的先例。
而对于日本央行来说，在判断下一步如何调整货币政策路径时，需要同时考虑特朗普政府关税政策给日本经济带来的潜在风险以及当前日本的通胀和薪资情况。根据日本总务省最新公布的数据，3月日本剔除生鲜食品后的核心消费者价格指数（CPI）同比上升3.2%，连续43个月同比上升。
具体而言，今年3月，日本粮食价格同比上涨25.4%，其中，大米价格同比大幅上涨92.5%。值得注意的是，2024年夏季以来，日本大米价格持续上涨，出现“大米荒”。根据日本农林水产省4月14日发布的统计数据，日本市场上一袋5公斤装大米均价为4214日元（约合215元人民币），连续14周创新高。尽管在今年3月日本政府已经向市场投放大米，但日本的大米价格依旧居高不下，并成为推动日本通胀继续上升的重要因素。
面对持续走高的通胀，在今年1月的货币政策会议上，日本央行决定把货币政策利率从0.25%上调至0.5%，加息幅度创下2007年2月以来最大。日本央行行长植田和男也曾表示，如果预期前景实现，日本央行将继续加息，日本正在向2%的通胀目标迈进。
通胀上涨理应给日本央行继续加息提供更多支持。但如今，特朗普政府关税政策风险持续加剧，日本央行的政策调整之路预计将面临更多的不确定性。在3月的货币政策会议上，日本央行维持了谨慎的态度，宣布维持利率水平不变，以便留出更多的时间和空间，观察4月日本通胀以及经济数据情况。
上周，植田和男曾表示，最近随着美国政策尤其是关税政策的不确定性急剧上升，日本央行将会在每次政策会议上，在没有任何先入之主的情况下，仔细研究事态发展及其对日本经济的影响。
植田和男表示，日本经济继续温和复苏，工资上涨有助于加速潜在通胀。在实际利率极低的情况下，如果经济和物价走势符合央行的预期，日本央行将继续加息。但与此同时，植田和男也警告称，如果美国的关税政策损害到日本经济，日本央行可能需要采取政策行动。有分析认为，植田和男这句话意味着，日本央行可能会暂停加息周期。
日本央行最新的一次货币政策会议结果预计将在5月1日公布。有分析人士认为，在特朗普政府关税“大棒”的威胁下，日本央行在5月宣布加息的可能性已经大幅降低。可以预见的是，在美日关税谈判未能得到突破性进展前，关税“利剑”将一直悬在日本经济上方，同时将成为影响日本央行接下来行动节奏的关键因素。
美元/日元技术走势分析
从短期来看，美元/日元汇率在美日利差扩大、日元避险属性减弱以及市场对日本政府干预汇市预期不确定等因素的影响下，呈现出上涨趋势。对于趋势交易者来说，可以考虑在汇率回调时寻找买入机会，止损设置在近期低点下方，目标位可参考前期高点或根据自己的风险承受能力和盈利目标设定。
支撑位：141.50 141.71 141.83
阻力位：142.16 142.37 142.49
（亚汇网编辑：章天）
