2025-12-04 09:10:31
2025年12月4日，QDII基金整体呈现“科技领涨、商品承压”的分化格局。截至当日收盘，全市场6512只QDII基金中2324只实现上涨，日均涨幅-0.08%，总成交额达664740.60亿元。国际市场方面，美股三大指数收盘普涨为科技类QDII提供支撑，而原油库存超预期增加则压制能源类产品表现，叠加美联储12月降息概率升至80%以上的宏观背景，资金进一步向高弹性成长赛道集中。
**美股科技类QDII表现突出**，成为当日最大赢家。受益于道指涨0.86%、纳指涨0.17%的外围行情，聚焦美股科技龙头的产品涨幅居前。其中，易方达全球成长精选QDII净值上涨1.23%，该基金三季度末美股仓位高达52%，重点配置的特斯拉（涨超4%）、甲骨文（涨超3%）等标的贡献显著收益。创金合信全球科技精选QDII同步上涨0.98%，其持仓的半导体板块受费城半导体指数涨1.83%提振，核心资产估值稳步修复。从规模看，明星基金经理管理的美股QDII持续吸金，郑希旗下相关产品规模已突破百亿，反映资金对美股科技赛道的坚定信心。
**港股及中概类QDII表现分化**，结构性机会凸显。跟踪纳斯达克中国金龙指数的产品净值下跌0.85%，阿特斯、海天网络等成分股分别跌9.38%、7.98%，拖累板块表现。但创新药赛道逆势走强，广发中证香港创新药ETF（QDII）当日份额增加1.14亿份，最新份额达188.09亿份，尽管净值微跌0.32%，但近20个交易日份额累计增加6.78亿份，显示长期资金对医药生物领域的布局意愿。此外，高股息主题QDII保持稳健，南方恒生高股息ETF净值上涨0.21%，在市场波动中凸显防御属性。
**商品及能源类QDII全线承压**，供需矛盾主导走势。受美国EIA原油库存增加57.4万桶（远超预期减少82.1万桶）影响，能源类产品普遍下跌。华宝油气QDII净值下跌1.56%，跟踪的WTI原油期货价格收于58.64美元/桶，延续近期弱势格局。黄金类QDII呈现震荡调整，华安黄金ETF联接（QDII）净值下跌0.12%，纽约黄金期价虽收于4220.8美元/盎司，但短期获利了结盘导致价格承压。与之相对，天然气主题QDII表现亮眼，广发道琼斯美国天然气ETF净值上涨4.82%，受益于美国天然气期货价格涨超5%至4.050美元/百万英热。
机构观点显示，QDII基金的分化行情将持续。招商证券建议，短期聚焦美联储降息预期下的美股科技股，易方达亚洲精选等顶流基金经理管理的产品可重点关注，其年内收益率已达43.55%，显著跑赢同类A股产品。对于商品类QDII，国金证券提示需警惕原油供应过剩风险，而黄金类产品可逢调整布局，长期仍受全球宽松政策支撑。操作上，保守型投资者可配置高股息QDII，进取型则可逢低介入AI、半导体主题产品，同时规避前期涨幅过大的新能源中概股。
（亚汇网编辑：章天）
