2025-05-23 12:34:33
海外五大科技龙头企业（微软、谷歌、Meta、亚马逊、苹果）均已披露2025Q1最新财报。市场关注的重点之一在于资本开支情况，其反映了各大厂对AI领域的投入意愿与预期。从实际数据看，在关税冲击宏观经济和且硬件成本上升背景下，北美云商25Q1Capex力度依旧强劲。
而国内科技互联网龙头这边，腾讯也正在重塑AI战略。公司管理层表示，2025年计划进一步增加资本支出，预期资本支出占收入的比例为低两位数百分比。若按照2024年腾讯营收及低两位数百分比(10%至20%)中值15%计算，2025年腾讯资本支出或达千亿元级别。
云计算方面，阿里巴巴旗下阿里云则宣布未来三年投入70亿元建设国际本地化生态，并在波尔图、墨西哥城、吉隆坡、迪拜等地增设6个海外服务中心，将技术能力向全球释放。
海外科技巨头财报的发布持续验证AI产业的趋势，国内科网龙头也在加强优化自身AI战略布局。若后续如DeepSeek为代表的重要模型产品迭代发布（如DeepSeek-R2），中国科技互联网AI核心资产的全球投资预期及估值有望再度得到提升。
【相关ETF】
互联网龙头——恒生互联网ETF（513330）；
科技龙头——恒生科技指数ETF（513180）。
