北美Coherent、Lumentum、AAOI、Fabrinet、Macom等光通信企业财报陆续发布，光模块上下游产品增长明显，今日通信板块继续反弹，通信ETF（515880）涨超1%，盘中交投火热。山西证券表示，光通信市场需求具有韧性，一方面来自超大规模云厂商对于传统软件和SaaS应用的大模型API接入和智能体嵌套，另一方面来自企业私有云专有云对于独占算力部署的需求，如智能客服、企业知识库等。此外，来自英伟达GTC2025的技术路线图显示，单GPU对应光模块需求比例的增加，这意味着光通信或是算力资本开始的阿尔法赛道。通信ETF（515880）涵盖通信设备全产业链，布局人工智能算力+5G/6G龙头，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。注：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 05月16日 12:02 3
5月16日早盘，A股整体小幅低开后震荡，主要宽基指数跌多涨少、绿多红少。汽车、机械设备、通信、国防军工、基础化工等行业涨幅居前。近期自主可控主题升温，科创半导体ETF（588170）、信创ETF（562570）早盘均小幅回调。中泰证券认为，半导体设备受益于国产化趋势下的订单放量，主要前道设备商25Q1收入实现同比30%以上增长。22年10月7日美国宣布严格的《新半导体出口管制》以来，晶圆厂加速国产设备的导入，从而带来确认收入体量的同比增长。主要前道设备商北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科25Q1收入同比增长分别为38%、35%、50%、34%。后道封测设备厂商复苏势头强劲。受益于下游客户资本开支增加，景气复苏，长川科技、华峰测控、金海通25Q1营收同比增长46%、44%、45%。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
5月16日，今日港股三大指数集体低开，恒生指数跌0.87%，报23249.16点，恒生科指跌0.95%，国企指数跌0.92%。盘面上，科网股普遍下跌，仅网易逆势上扬涨超10%；黄金股普涨，机器人概念股分化。港股消费板块早盘走势较为震荡，相关热门ETF中，港股消费ETF（513230）现跌近1.5%，持续打开低位布局通道。中原证券认为，2025年一季度A股归母净利润同比增速由负转正，中小盘股盈利修复显著，TMT、消费细分领域景气度回升。预计短期市场以稳步震荡上行为主，市场有望延续结构性行情，政策支持与流动性宽松为市场提供底部支撑，科技成长与消费复苏为双轮驱动主线。港股消费ETF（513230）科技、消费属性兼备，前五大权重股分别为阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、美团、比亚迪股份等热门科技股，其中阿里+腾讯+小米权重超46%，助力投资者一键网罗港股互联网消费龙头。
基金看市 小亚 05月16日 12:02 1
近期，金融监管总局局长在参加国新办新闻发布会时表示，一是进一步扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再批复600亿元，为市场注入更多增量资金；二是调整偿付能力监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度；三是推动完善长周期考核机制，调动机构积极性，促进实现“长钱长投”。民生证券分析师张凯烽表示，结合险资负债端的刚性约束和投资风格，险资有望重点配置高股息、高ROE、抗周期性强的资产。就指数而言，险资有望逐步增加对中证A500指数（侧重科技和新兴产业龙头）成分股的配置，充分受益于宏观经济企稳后的市场回暖，并助力新质生产力发展。Wind数据显示，截至2025年4月底，中证A500指数自2004年12月31日基日以来累计收益率达343.21%，年化收益率为7.83%，长期业绩优秀。中证A500ETF龙头（563800）紧密跟踪中证A500指数，优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各细分行业龙头资产。资金也在持续加码核心龙头宽基，中证A500ETF龙头（563800）近2周规模分别实现增长2.60亿元、0.15亿元，合计增长2.75亿元，规模增量同类居前。规模、流动性方面，截至5月15日，中证A500ETF龙头最新规模超190亿元，年内日均成交额超21亿元，均在同类居前；运作方面，该ETF年内日度跟踪指数误差为0.0113
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬机床概念股走强，华锐精密、禾川科技涨超7%，合锻智能涨超6%，山东威达涨超5%，厦门钨业涨超2%。受盘面影响，跟踪中证机床指数的机床ETF、工业母机ETF涨近2%。中证机床指数选取50只业务涉及机床整机及其关键零部件制造和服务的上市公司证券作为样本，以反映机床产业上市公司证券的整体表现。有券商表示，展望今年，随设备更新和增量政策效果逐渐落地，叠加机床更新周期持续，机床下游需求有望逐渐复苏，推动机床企业经营业绩改善。因此，看好制造业复苏和设备更新带来的机床行业需求好转，建议关注各机床行业细分领域龙头。
A股市场的日历效应历来显著，4月市场风格的季节性规律是大盘价值，5月开始小盘成长占优的概率提高。据信达证券研报统计，从2013年以来的季节性规律来看，近13年中5月小盘风格胜率67%。同时，2013年以来5月成长风格胜率亦为67%。可以看出5月小盘成长占优的概率较高。但同样需要注意，5月风格的季节性统计规律相比4月并不稳定，对于普通投资者而言，可借助相关指数投资工具如中证1000成长ETF（562520），即可分散风险，又能把握结构性行情或是更好选择。数据证明，该ETF始终维持长期优异表现，自4月9日至今，累计涨幅已达10.98%相较于母指数中证1000已实现1.45个百分点的超额涨幅，此外，该ETF所跟踪的中证1000成长创新指数已连续20年100%胜率跑赢中证1000指数。
截至2025年5月16日10:33，中证大数据产业指数下跌0.27%。成分股方面涨跌互现，盛视科技上涨1.33%，数字政通上涨0.80%；税友股份领跌2.92%，宝信软件下跌1.93%，数据港下跌1.70%。数据ETF(516000)下跌0.33%，最新报价0.91元。拉长时间看，截至2025年5月15日，数据ETF今年以来累计上涨1.44%，涨幅领先同类。流动性方面，数据ETF盘中换手1.7%，成交707.58万元。拉长时间看，截至5月15日，数据ETF近1年日均成交1684.95万元。份额方面，数据ETF最新份额达4.57亿份，创近1月新高。消息面上，周四晚，阿里公布的财报显示，集团第四财季营收同比增长7%但不及预期，净利润同比大幅增长。业绩发布后，阿里股价下跌约8%，明显跑输大盘。但摩根士丹利GaryYu及其团队于周四发布研报称，尽管阿里最新财报略低于华尔街期望，但其阿里云的增长逻辑依然稳固，将继续受益于AI行业爆发性需求增长。根据大摩分析，阿里的股价下跌主要源于市场对阿里云业务20%增长的过高预期，但实际公布的18%增速符合大摩的预测。数据ETF（516000）及其联接基金（A类：020335；C类：020336；D类：023779）紧密跟踪中证大数据产业指数，成分股主要聚焦DeepSeek、AI算力、鸿蒙产业链等热门概念板块，覆盖科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、恒生电子等热
5月16日早盘，A股主要宽基指数窄幅震荡，汽车、机械设备、通信、国防军工、基础化工等涨幅居前。近期热度较高的科创半导体ETF（588170）现拉升翻红。指数成分股中，安集科技、神工股份、欧莱新材、芯源微、概伦电子、深科达等涨幅居前。中泰证券认为，国产化大背景下，整体设备公司25Q1季末合同负债环比增长，预示未来成长动力。25Q1季末中微公司、拓荆科技、芯源微等合同负债较24Q4季末环比增长分别为19%、26%、22%，显现设备公司在手订单及25Q1新签订单的增长，其背后是国产晶圆厂积极导入国产设备带来下单量的增加。北方华创主要受客户下单季节性影响，24Q3季末合同负债环比下降13%。长川科技、华峰测控合同负债环比大幅上涨。长川科技25Q1季末合同负债环增76%，华峰测控25Q1季末合同负债环增44%，显现25Q1签单动能进一步增强；金海通25Q1季末合同负债环降87%，系公司订单到收入转化周期较短，25Q1客户下单节奏影响公司当季确收及合同负债。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬汽车配件概念股走强，拓普集团、银轮股份涨超3%，德赛西威涨超2%。受盘面影响，跟踪中证汽车零部件主题指数的汽车零部件ETF涨超2%。中证汽车零部件主题指数从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。有券商表示，人形机器人与智能汽车在软硬件领域具备较多的共通点，车企纷纷加入机器人赛道，汽车零部件公司也在加大机器人布局。人形机器人核心零部件丝杠、电机、减速器、传感器、骨架等产品在车端广泛应用，人形机器人成为汽车零部件的“第二曲线”，短期“第二曲线”或催化产业链估值的提升，人形机器人有望打开汽零天花板。
近日，DeepSeek发布新论文深入剖析了V3/R1的开发历程，公开了如何在硬件资源紧缺的情况下，通过“软硬一体”的协同设计，将成本降到极致。论文不仅总结了实践经验，还为未来AI硬件与模型协同设计提出了建议。民生证券表示，AI板块的投资价值在于其正处于快速发展的黄金期，国产大模型的持续突破，如DeepSeek、豆包、MCP等，正在引领全球AI产业的革新。AI大模型持续发展，相关产品投资机会受资金关注。Wind数据显示，人工智能ETF（159819）、科创人工智能ETF（588730）昨日分别获2900万元和7000万元资金加码。以上两只产品均覆盖AI全产业链，其中人工智能ETF最新规模超160亿元，位居同类第一，可助力投资者捕捉AI产业发展机遇。
5月16日，资金新宠自由现金流ETF（159201）低开后震荡调整，盘中交投活跃，成交额突破1.6亿元，持仓股亚太股份、天润工业、山东海化等领涨。截至5月15日，基金规模达33.99亿元，份额达34.67亿份，均领跑同标的指数。消息面上，证监会将与有关各方、社会各界进一步凝聚共识，协同推进投资者保护工作，不断健全投资者保护长效机制，切实增强投资者对资本市场的新人和信心。证监会将加大政策支持力度，引导上市公司积极主动运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者，切实提升投资者的获得感。最低费率一档的自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，长期收益表现亮眼。现金流选股策略具有良好的配置价值，其持仓结构相较于传统红利策略具有明显差异、在价值行情中进攻性更强，可以作为防御型策略的优秀补充。
截至10:50，科创综指上涨0.2%，成分股中，中邮科技、中研股份涨超9%。科创综指ETF易方达（589800）交投活跃，盘中成交额突破7500万元。截至昨日，该产品近一个月“吸金”超10亿元，规模增长近八成，最新规模居同标的ETF第一。银河证券表示，科技成长板块在政策支撑和产业升级的推动下，有望继续保持活跃，如AI算力、机器人、半导体等领域具有长期发展潜力，依然是市场的热点，战略看好科技产业趋势的投资机会。科创综指从科创板中选取符合条件的全部上市公司股票作为样本，并将样本分红计入指数收益，反映科创板上市公司股票计入分红收益后的整体表现，指数几乎全部成分股属于战略性新兴产业。科创综指ETF易方达（589800，联接基金A/C:023729/023730）的管理费率仅0.15%/年，可助力投资者低成本布局科技产业。
文章来源：证券时报 黄金价格松动。 在全球贸易关系有所缓和后，此前一路高歌猛进的黄金价格开始掉头向下，并产生多方面的影响。在逼近3100美元/盎司后，黄金价格出现大幅波动。 其中一种影响是，多数金矿上市公司股价开始见顶回落，并连续走低。另外，此前“大火”的黄金ETF投资热有明显降温。 金价开始连续下跌金矿公司股价也连跌 在全球贸易关系有所缓和，特别是中美贸易关系缓和后，近期黄金价格一改此前高歌猛进的态势，开始连续下跌。 伦敦金现价格4月下旬一度超过3500美元/盎司，但经历近期的频频下跌后，5月15日盘中一度逼近3100美元/盎司，但随后又大幅反弹，一度站上3240美元/盎司。 上海黄金交易所Au9999黄金价格上月最高一度达834.6元/克，5月15日最低则一度至729元/克，不到一个月时间下跌超过百元。 投资者对金矿股的追捧在此过程中也快速降温。此前因为金价的持续上涨，一些主营业务涉及金矿的上市公司股价曾连续上涨。 随着金价自从4月下旬开始见顶回落，金矿类公司的股价开始持续走低。 统计数据显示，自今年4月的高位算起，多家金矿类公司的股价普遍跌势较大，其中多只股票期间最大跌幅已经超过两成，明显跑输同期A股大盘表现。 黄金ETF投资热也降温 金价的一路走高曾一度带火了黄金ETF投资。据世界黄金协会的统计数据，4月全球实物黄金ETF强势流入约110亿美元，全球黄金ETF资产管理总规模
当前A股上市国资央企已全部披露2024年报及2025年一季报。数据显示，央企价值创造能力依旧稳健，尽管面临业绩压力，2024年央企仍实现8.4%的净资产收益率（ROE），虽较上年小幅回落，但仍显著高于国有企业整体7.6%和A股市场6.7%的水平，且相对优势较往期进一步扩大。在市值管理政策引导下，央企分红力度不断改善。2024年度非金融类央企现金分红总额达5900亿元，整体分红率突破53%关口。其中实施30%以上分红比例的企业占比，由2023年的77.8%快速攀升至85%，彰显出国有资本回报股东能力的持续强化。对于想要成为国有资本的股东，享受其分红的投资者，业内人士提醒，或许借助港股央企红利（513910）等指数化工具较为合适。原因在于，一是指数选股上分散风险；二是当前港股折价的现象能够显著提升了绩优公司的相对股息回报，而一旦后续折价率收敛亦能更高回报空间。
基金看市 小亚 05月15日 23:34 36
5月15日，国证自由现金流指数回调，成分股涨跌互现，保税科技、科华控股、山东海化等领涨；潍柴重机、凌云股份、烽火通信等领跌。相关ETF方面，自由现金流ETF（159201）成交额率先突破2.7亿元，上市以来日均成交3.02亿元，居可比基金第一。华泰证券分析称，从更长维度看，关税前景仍具有不确定性，阶段性缓和或未扭转长期趋势，全球秩序重构预计可能仍会继续，关注去美元、全球资金多元化配置、人民币升值、全球总需求回落等中长期主线。自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，具有长期收益较高、波动较低的特点，可作为防御端资产长期配置。基金的管理年费率、托管年费率均位于市场最低费率水平。规模和份额领跑同标的指数。
基金看市 小亚 05月15日 23:34 42
截至2025年5月15日14:28，中证大数据产业指数(930902)下跌2.96%。成分股方面，科华数据领跌8.31%，奥飞数据下跌6.63%，创业慧康下跌6.59%，用友网络下跌4.86%，光环新网下跌4.76%。数据ETF(516000)下跌2.86%，最新报价0.92元。拉长时间看，截至2025年5月14日，数据ETF近2周累计上涨1.84%，涨幅排名可比基金首位。消息方面，14日下午，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将太空计算卫星星座首批一轨12颗卫星发射升空。目前卫星已顺利进入预定轨道，此次发射任务的成功，也标志着全球首个太空计算卫星星座成功入轨。当前主流算力平台以地面算力为主，卫星与地面的通信带宽有限，卫星产生的数据无法高效回传地面，数据的价值难以完全被利用。首发星座的建设将构建未来算力网络，实现特定场景由“天数地算”向“天数天算”转变，满足日益增长的太空即时计算需求，助力我国在全球率先建成太空计算基础设施，抢占未来产业前沿赛道制高点，突破人工智能领域边界从地面迈向太空。数据ETF（516000）及其联接基金（A类：020335；C类：020336；D类：023779）紧密跟踪中证大数据产业指数，成分股主要聚焦DeepSeek、AI算力、鸿蒙产业链等热门概念板块，覆盖科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、恒生电子等热门个股。
5月15日，COMEX黄金跌逾2%，续创逾一个月来低位至3123.3美元/盎司。黄金基金ETF（518800）跌超3%，成交额为3.64亿元。基金最新规模达188.59亿元。黄金基金ETF（518800）跟踪的是黄金现货(Au99.99合约)指数（代码：AU0004），该指数由上海黄金交易所发行，直接反映国内高纯度（99.99%）实物黄金的交易价格变动。不同于传统股票指数，该指数并非基于成分股，而是实时跟踪黄金现货市场价格波动，全面体现黄金作为贵金属在国际市场中的价值走势及投资表现，为投资者提供衡量黄金资产配置效果的核心基准。渤海证券指出，黄金现货（Au99.99合约）短期受贸易会谈乐观和地缘局势缓和影响，避险吸引力削弱，金价或承压；但长期来看，美国居高不下的债务和赤字率、潜在的再通胀风险、全球复杂的地缘局势以及多国央行购金等因素均对金价形成支撑。当前宏观情绪缓和背景下需关注短期波动，而长期基本面利好因素仍存，行业具备战略配置价值。分析师认为，尽管英美关税协议达成及中美重启高层贸易谈判释放积极信号，但谈判过程可能仍有波折，叠加美元全球地位动摇的长期逻辑加速落地，黄金长期走势仍被看好。当前贸易阴云不确定性持续存在，有望对金价形成持久支撑。没有股票账户的投资者可关注国泰黄金ETF联接A（000218），国泰黄金ETF联接C（004253）。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考
基金看市 小亚 05月15日 23:34 43
港股震荡走低，恒生指数跌幅扩大至1%，港股科技指数跌超1%。港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技(港元)指数（代码：931573），从港股通范围内选取30只市值规模较大、研发投入较高且营收增长良好的科技领域上市公司证券作为指数样本，覆盖互联网+新能源车+创新药，代表港股科技龙头企业的整体表现。华创证券指出，港股科技行业随着关税博弈节奏趋缓，叠加4月业绩期结束，市场情绪逐步转向对政策及产业趋势定价，科技主线有望强化。中长期看，互联网核心资产对美直接出口收入的依赖度低，关税不会对基本面产生长期影响。AI方向具备配置价值，开源大模型性能突围+成本下降，AI应用与agent的必要条件更加成熟，今年应用侧重看好能被大模型改造的成熟应用场景、基于AI强互动能力衍生的娱乐类软件与终端硬件等方向。华泰证券指出，政策环境改善有助于风险偏好提振，估值相对较低且受政策支持的港股科技板块仍具吸引力。总量政策主要针对活跃资本市场、降低融资成本，结构性政策致力于推动科技产业升级，类平准基金相关表述积极，有望夯实港股股指下沿。科创是政策支持重点，在当前国内经济数据尚未反映贸易摩擦影响的情况下，政策提前释放具有重要的稳预期意义。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740），国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739）。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考
基金看市 小亚 05月15日 23:34 39
红利资产近期表现亮眼，截至昨日，恒生港股通高股息低波动指数近10日累计涨幅超6%，跟踪该指数的恒生红利低波ETF（159545）昨日“吸金”约4000万元。该ETF的联接基金（A/C：021457/021458）也将迎来年内第二次分红。今日发布的公告显示，每10份基金份额将分红0.11元，权益登记日与除息日为5月19日，现金红利发放日为5月20日。恒生红利低波ETF及其联接基金每季度评估是否可分红，它所跟踪的恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较低的股票组成，目前指数股息率为8.4%。易方达基金旗下“红利全家桶”涵盖了红利ETF易方达（515180）、红利低波动ETF（563020）、恒生红利低波ETF（159545）、红利价值ETF（563700）等产品，管理费率均采用ETF中最低一档的0.15%/年，为投资者布局高股息资产提供了低成本工具。
基金看市 小亚 05月15日 23:34 31
腾讯一季度游戏收入同比大涨24%，游戏ETF（516010）跌超3%，AI技术驱动行业创新或迎基本面改善。消息面上，5月14日，腾讯公布了2025年第一季度业绩报告。报告显示，公司期内总收入为人民币1800.22亿元，同比增长13%；经调整净利润为693.20亿元，同比增长18%；游戏业务收入为595亿元，同比增长24%。国信证券近期发布研报持续看好传媒游戏Ⅱ行业，重点关注游戏、广告媒体、影视等板块的底部改善机会，并推荐泡泡玛特、恺英网络等标的组合。此外，动漫行业在内容多元化和技术创新方面取得显著突破，历史、科幻等题材丰富度提升，VR/AR技术应用增强观众互动体验。同时，上海游戏产业近期呈现快速发展态势，ArcSystemWorks据传正为Switch2开发独占格斗大作，引发市场关注。国信证券指出，AI技术在传媒和游戏行业应用持续推进，字节跳动开源深度研究框架DeerFlow，将语言模型与网络搜索、爬虫等工具整合，为自动化研究和内容创作提供新可能；扣子空间（CozeSpace）开放测试，上线专家Agent满足多领域需求；Meta发布五项AI感知领域突破性成果，涉及3D空间理解等；腾讯优化DeepSeek通信框架，性能显著提升。影视方面，“五一”档带动观影需求，票房表现良好，期待端午、暑期档表现；游戏行业收入稳健，手游《WhiteoutSurvival》《PUBGMobile》等表现
基金看市 小亚 05月15日 23:34 17
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