A股早盘震荡上行，截至13:30，中证A500指数上涨0.5%，成份股中，北方稀土涨停，圆通速递、晶澳科技涨超9%。相关产品近期持续获资金青睐，A500ETF易方达（159361）连续4个交易日获资金净流入，合计近4亿元。昨日，国家发展改革委主任郑栅洁在“高质量完成‘十四五’规划”首场新闻发布会上表示，“十四五”即将收官，5年前制定的规划《纲要》各项主要指标中，经济增长、全员劳动生产率、全社会研发经费投入等指标进展符合预期；常住人口城镇化率、人均预期寿命、粮食和能源综合生产能力等8项指标进展超过预期。我国经济发展稳定向好，聚焦核心资产的大盘宽基指数有望受益。中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，涵盖93个中证三级行业中的91个，从行业均衡视角反映A股各行业代表性公司的整体表现。A500ETF易方达（159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930）采用ETF中最低一档0.15%/年的管理费率，可助力投资者低成本布局A股核心资产。
基金看市 小亚 07月10日 14:33 23
从出行数据来看，2025Q1国内出游人次17.94亿，比上年同期增加3.75亿，同比增长26.4%，出行数据基本符合预期。25Q2几大节假日增速平稳，清明/五一/端午旅游人次同比+6.3%/6.4%/5.7%。跨境出游快速恢复，2025Q1出入境人次1.6亿人，同比增长15.3%，外国人入境同比增长33.4%，预计25年随着运力供给复苏，出入境游增速有望仍然保持双位数以上。广发证券发布批零社服行业2025中期策略：社服板块需求逐步复苏，旅游板块看，国内旅游市场保持较强韧性，总体呈现较高景气度，龙头景区稳健发展。天气逐步转暖，暑假高峰临近，建议关注7-8月旺季出行客流及客单价变化情况，关注传统景区与热门IP的结合。旅游ETF（562510）跟踪中证旅游主题指数，覆盖旅游景区、航空机场、旅游零售、酒店餐饮等细分领域。在暑期旅游、免签政策扩容、退税政策优化等多重催化下，有望迎来阶段性行情。
基金看市 小亚 07月10日 14:33 19
7月10日午盘，游戏板块震荡攀升，游戏ETF（159869）现跌幅持续收窄，现跌0.6%，打开低位布局通道。游戏板块正迎来“基本面持续改善+政策面边际宽松+估值修复空间显著+AI技术创新驱动”四重逻辑加持，游戏板块回暖复苏动能强劲。消息面上，浙江省商务厅等17部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》，自2025年7月10日起施行。东方证券表示，中国游戏市场较为特殊，在供给端是政策主导，版号数量直接决定了行业增速和企业立项信心。2025年监管层面有较大的变化，版号试点属地办理直接使得产品修改和审批加速，版号下发速度逐月上行。中国游戏厂商境外市占率持续提升且有望继续增长。在边际成本递减的产业里，本土市场份额第一的国家在出海环节会让其产品具备绝对的竞争优势——最大的市场支撑起更高的单项目开发预算从而产出对海外竞品降维打击的产品。游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，一年一度游戏盛会ChinaJoy即将重磅来袭，关注游戏ETF（159869）布局机会。
基金看市 小亚 07月10日 14:33 31
相关机构表示，短期来看，红利表现更优，且在中报披露期即将到来的情况下，红利板块带来了更好的避险属性，这在短期对市场有了一定的支持作用，而中长期来看，市场想要继续上行，仍需科技抗鼎。配置策略上，仍建议哑铃型策略，一方面，仍适度持有科技板块，另一方面，仍可保留红利板块的配置，在此基础上或可酌情增配。红利国企ETF跟踪的是上国红利指数，该指数由上海证券交易所编制，选取具有较高现金股息率、分红稳定且具有一定规模与流动性的上市公司证券作为样本，以反映高股息国企证券的整体表现。该指数成分股覆盖多个行业，注重稳定的现金流回报，偏好价值型投资风格，为投资者提供长期稳定的分红收益。值得注意的是，红利国企ETF（510720）在上市后的每个月都做到了分红，已连续分红14个月，是市场上少有的每月践行分红的ETF基金，感兴趣的朋友可以逢低布局，一起来“月月领分红”。没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701），国泰上证国有企业红利ETF发起联接C（021702）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月10日 14:33 13
中航证券表示，综合来看，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取业务涉及证券经纪、投资银行、资产管理等领域的上市公司证券作为指数样本，以全面反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。作为行业代表性指数，其成分股覆盖了证券公司的核心业务板块。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月10日 14:33 12
消息面上，2025年7月7日中铝国际召开数字化转型与人工智能实施应用指挥部第二次全体会议，推进工业智能化升级；同期中国五冶集团助力世界级铅锌冶炼工程顺利投产，提升行业产能效率。此外，7月10日行业报告指出，AI及新能源产业驱动下锡需求增速中枢上移，而全球锡资源储采比仅14.8年，缅甸佤邦停产加剧供应紧张态势。华泰期货指出，2025年上半年有色金属行业呈现“黑弱色强”格局，黑色金属受地产低迷拖累持续承压，而有色金属凭借新能源车、低空经济等新动能需求显现韧性，叠加全球供应扰动支撑震荡偏强。金属开采业中黑色与有色价格走势显著背离，化工原料呈现多向波动，PTA、尿素因成本与刚需支撑小幅走强。展望下半年，原材料价格将延续结构性分化，有色金属有望在“新旧动能转换”中维持相对强势，企业需关注产能淘汰、关税谈判及气候风险等主线动态调整策略。整体行业景气度仍依赖政策托底与新兴需求驱动，结构性短缺或使有色品类展现更强韧性。矿业ETF跟踪的是有色矿业指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及有色金属矿采选、冶炼加工等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映有色金属行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较强的周期性和商品价格敏感性，能够较好地体现有色金属行业的市场走势。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化
基金看市 小亚 07月10日 14:33 25
消息面上，2025年7月8日国家医保局联合卫健委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出16条全链条支持政策，包括探索医保数据用于研发、推动创新药进入医保及商保目录，首版商业健康保险创新药品目录同步进入征求意见阶段。同期，本土药企国际化取得突破，迪哲医药自主研发的舒沃替尼获FDA批准上市，成为首个在美获批治疗EGFRexon20insNSCLC的国产创新药；康方生物双抗ADC药物AK146D1完成首例受试者入组。此外，2025年7月4日国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，明确统筹价格管理、医保支付等政策优化创新药发展环境。中信建投指出，生物制品行业本周跑赢医药指数及大盘，部分企业受益于制药上游产业链复苏，估值呈现修复趋势。未来市场主要关注生物制品企业2025年下半年经营趋势。疫苗行业整体业绩表现面临一定压力，但随着渠道库存改善，部分重磅疫苗品种如PCV13、二倍体狂苗、MCV4等有望恢复或持续放量趋势，带动部分企业业绩增长。血制品企业方面，尽管白蛋白及部分血制品集采后仍面临价格压力，但2024年行业采浆量增长稳健，助力后续增长；后续浆站拓展及并购整合趋势值得关注。生物医药ETF跟踪的是CS生医指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及生物医药、医疗服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药相关上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了生物医
基金看市 小亚 07月10日 14:33 26
消息面上，2025年7月8日，百济神州公布2025年第一季度首次实现GAAP经营利润转正，净利润达127万美元，并重申全年收入指引为49-53亿美元，主要得益于拳头产品泽布替尼全球市场份额提升至第一。同日，TCL科技发布业绩预告，预计2025年上半年归母净利润同比增长81%-101%至18亿-20亿元。此外，上交所近期召开座谈会强调将推动上市公司加大分红力度，增加分红频次，并丰富红利指数产品体系，以提升市场投资价值。国信证券指出，传统红利指数面临从“真股息”到“伪红利”的行业漂移问题，银行、煤炭、交通运输三大顺周期板块权重合计已占56%，导致中证红利指数被动演变为高集中度的周期组合。当前红利资产在广谱利率下行环境中具备配置价值，建议关注股息率在3%以上且ROE波动低的品种，如炼化贸易、白电、基础建设等年初跌幅超4%的板块存在补涨机遇。银行股经历系统性重估，从“高息低估洼地”转变为“动态基准压舱石”，其低波动特性与6%以上的股息率使其成为红利资产中的核心配置方向。资源类红利（如煤炭、石油石化）及金融稳定类红利（如运营商）中预期股息率大于4%的品种也值得挖掘。红利国企ETF跟踪的是上国红利指数，该指数全称为中证国有企业红利指数（代码：000824），由中证指数有限公司编制发布。该指数从沪深市场中选取分红稳定且股息率较高的国有企业作为成分股，覆盖了中信特钢、洋河股份等具有代表性的优质企业
消息面上，2025年7月7日，工信部等六部门发布绿色数据中心建设通知，要求提升服务器能效并积极利用储能技术。国泰海通指出，海外固态电池研发进程稳步推进，产品性能持续突破。SolidPower硫化物固态电池能量密度达390Wh/kg；QuantumScape的QSE-5电芯能量密度达301Wh/kg，具备10C放电能力；FactorialEnergy的Solstice电池单次续航达1000公里，FEST电池支持18分钟快充；三星SDI银碳负极电池能量密度达900Wh/L，可实现9分钟快充。海外固态电池企业多聚焦硫化物技术路线，已进入装车测试或样品交付阶段，量产时间表锁定2026-2030年。电池厂与车企合作深化，覆盖技术授权、产线共建与路测验证，如SolidPower电池已搭载宝马i7启动实车路试，QuantumScape与大众签订量产协议。国内政策催化下，固态电池产业化加速，目标2027年实现小规模装车示范。机械ETF跟踪的是细分机械指数，该指数由中证指数有限公司编制，主要覆盖沪深市场中涉及工程机械、工业自动化等领域的上市公司证券。指数成分股经过严格筛选，通常具备较高的成长性和行业代表性，能够全面反映中国机械制造业的发展趋势与市场表现。细分机械指数侧重于捕捉机械行业内的优质企业，具有鲜明的行业配置特征，为投资者提供了跟踪机械行业整体表现的有效工具。注：如提及个股仅供参考，不代表投资
基金看市 小亚 07月10日 14:33 22
今日，红利国企ETF（510720）官宣第15次分红，本次分红比例为0.36%，权益登记日为7月14日，现金红利发放日为7月18日。相关机构表示，短期来看，红利表现更优，且在中报披露期即将到来的情况下，红利板块带来了更好的避险属性，这在短期对市场有了一定的支持作用，而中长期来看，市场想要继续上行，仍需科技抗鼎。配置策略上，仍建议哑铃型策略，一方面，仍适度持有科技板块，另一方面，仍可保留红利板块的配置，在此基础上或可酌情增配。红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数，该指数由上海证券交易所编制，选取具有较高现金股息率、分红稳定且具有一定规模与流动性的上市公司证券作为样本，以反映高股息国企证券的整体表现。该指数成分股覆盖多个行业，注重稳定的现金流回报，偏好价值型投资风格，为投资者提供长期稳定的分红收益。值得注意的是，红利国企ETF（510720）在上市后的每个月都做到了分红，已连续分红15个月，是市场上少有的每月践行分红的ETF基金，感兴趣的朋友可以逢低布局，一起来“月月领分红”。没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701），国泰上证国有企业红利ETF发起联接C（021702）。注：根据本次收益分配方案，分红基准日为2025年7月3日，本月分红0.36%指每份额分红0.0035元/基准日基金份额净值0.9856的比例，具体详基金分红公告。如提
基金看市 小亚 07月10日 14:33 4
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文/亚汇网上海站陈秀颖 每一次基金经理变更都是基金产品的转折点，也是投资者的选择题。 7月9日，益民基金一纸公告掀起波澜：姜瑛正式卸任益民红利成长混合基金经理，转任专户投资部总经理。 这位以科技成长投资见长的基金经理，在离任前交出了一份矛盾的成绩单——近一年盈利10%与任期总亏损12%的反差，恰似其投资风格的缩影。 姜瑛的离任被标注为“工作安排”，看似常规的岗位调整背后，暗含益民基金业务重心的迁移。 他自2023年4月接管益民红利成长混合，截至2024年末规模2.9亿元。 姜瑛的26个月任职期内将科技赛道作为核心战场，重仓新易盛、中际旭创等TMT龙头，却因市场波动导致任期收益未能翻红。 不过其风控能力可圈可点——近三年最大回撤-34%，显著低于同类均值。 转任专户投资部总经理后，姜瑛将直面高净值客户定制化需求，其擅长的科技成长策略能否在专户领域延续锋芒，成为业内关注焦点。 接任者关旭的履历同样值得关注。 这位2022年加入益民基金的“中生代”基金经理，目前管理的益民服务领先混合年内回报达25%，跻身同类前5%。 与姜瑛相似，他同样深耕科技领域，但操作更趋灵活——在益民核心增长混合的管理中，他采用“央国企红利+小市值成长”双线策略，行业覆盖医药生物、食品饮料、非银金融等多领域。 关旭自今年4月起已与姜瑛共同管理
基金看市 小亚 07月10日 14:08 10
消息面上，2025年7月7日，工信部等六部门联合发布《国家绿色数据中心推荐工作的通知》，明确要求数据中心采用高效节能设备，并积极利用储能技术，推动行业绿色转型。此外，7月4日安徽安瓦新能源全球首条GWh级固态电池生产线首批工程样件下线，能量密度超300Wh/kg，技术突破为行业提供新方向。西部证券指出，光伏行业近期面临供应端调整，多家玻璃企业计划7月减产30%以改善供需，工信部召开座谈会强调推动光伏产业高质量发展。电力市场化交易持续活跃，1-5月全国市场化交易电量同比增长5.7%，占比达61.8%。固态电池领域取得进展，纯锂新能源启动全固态电池电动自行车换电试点项目，标志着技术向商业化应用迈进。风电领域持续推进，浙江11GW海上风电项目开标，显示国内深远海开发加速。创业板新能源ETF国泰跟踪的是创新能源指数，单日涨跌幅可达20%。该指数由中证指数有限公司编制，选取涉及清洁能源、新能源汽车等领域的上市公司作为成分股。创新能源指数聚焦于具有高成长性和创新能力的能源企业，覆盖了包括太阳能、风能、锂电池等相关行业，全面反映了新能源产业的发展趋势和整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买
基金看市 小亚 07月10日 14:00 10
7月10日，恒生指数午盘微涨0.09%，恒生科技指数走低0.44%，恒生中国企业指数上扬0.30%，市场半日成交额为1257.01亿港元。AI这波浪潮，从最开始的算力层，一步步往应用端推进，科技板块也正在从以前的概念炒作，慢慢变成有实际业绩支撑。从互联网龙头企业资本开支增速回升，到云业务收入加速增长，这些微观变化正在扭转市场对科技股“只有估值没有盈利”的刻板印象，新旧动能的转换迎来了曙光。包括DeepSeek实现了技术上的突破，不光把AI赛道的热度彻底点燃，更在全球科技格局里画出了属于中国科技的新坐标。AH溢价已经收敛至历史低位，港股相对A股的性价比有所降低，但作为政策预期的强BETA品种，港股2025年依然具有较强的阶段性超配价值，只是需要把握好投资节奏。战略上，我们要直面中美博弈的扰动；战术上，可以聚焦互联网、AI产业链及新消费等业绩确定性较强的领域，把握“预期差”带来的波段收益。恒生互联网ETF（513330）支持T+0交易，标的指数聚焦互联网平台经济，涵盖了阿里巴巴、京东、腾讯、美团、快手、百度等大型互联网龙头，DeepSeek含量达86%，具备“新消费+新科技”双重属性，是投资者布局AI应用端、“AI+互联网”核心资产的好工具。（联接A类：013171；联接C类：013172）。
基金看市 小亚 07月10日 14:00 9
相关机构表示，当地8日特朗普宣布对铜加征50%关税，落地时间大超预期。受此影响COMEX铜与LME铜价差迅速拉大，溢价达到约25%。我们认为，这一价差不及关税的主要原因，是美国已经通过“抢进口”囤积了大量的铜库存，未来可能大幅减少铜进口。在美国市场与全球市场“割裂”后，这一价差也就不再具备吸引力。但我们认为，LME铜与沪铜的回调或许能够带来机会，因为铜在长期仍有供需错配带来的支撑，下半年有望看到主要经济体的刺激政策，从而进一步推高铜需求。有色60ETF跟踪的是中证有色指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及有色金属采选、冶炼及加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映有色金属行业相关上市公司的整体表现。其成分股覆盖贵金属、稀有金属等多个细分领域，具有较强的周期性和商品属性特征。没有股票账户的投资者可关注国泰中证有色金属ETF发起联接A（013218），国泰中证有色金属ETF发起联接C（013219）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月10日 14:00 13
7月10日午后，A股延续震荡上行态势，主要宽基指数涨多跌少。房地产、非银金融、石油石化、银行、钢铁等涨幅居前。近期自主可控热度升温，科创半导体ETF（588170）今日小幅回调。东海证券认为，面对全球半导体管制的压力，我国半导体产业加速发展的决心不可动摇，国产化进程的加速更离不开上游设备、零组件、材料的升级换代，国产化机遇长期较大。我国半导体产业发展关系到长期核心科技进步的速度，特别是在AI时代快速发展的同时，我们遭受到了全球的管制，客观来讲我们在上游核心产业链环节与海外存在较大差距，国产化程度还有较大发展空间。但我国半导体进步的步伐毫不动摇随着时间积累，我们上游设备、零组件、材料的国产化程度会不断提升，相关的企业也将受益我国半导体产业不断进步发展。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。
根据wind数据，半导体设备ETF（159516）盘中净流入2500万份，连续2日净流入超2.2亿元，资金抢筹半导体设备资产。招商证券表示，海外对国内半导体先进制程代工、算力芯片等出口管制仍趋严，但在此背景下国内先进制程产能和良率持续提升，国内沐曦和摩尔线程招股书均强调国内先进代工、HBM和2.5D封装等供应链自主可控提速，部分半导体设备/材料等厂商25Q2签单和业绩增长趋势向好。同时，国内半导体其他环节如存储/模拟/MCU等细分领域景气度持续回暖，部分SoC厂商指引下游需求依然旺盛。建议关注国内自主可控提速的半导体代工/设备/材料/零部件/算力芯片等领域、景气周期边际复苏叠加创新加速的存储/SoC/模拟/材料等板块，同时建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股。半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及半导体材料研发、设备制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体产业链上游企业的整体表现。指数成分股主要聚焦于技术密集型领域，行业配置突出成长属性，集中体现半导体材料和设备制造领域的技术创新驱动特征。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议
基金看市 小亚 07月10日 14:00 7
招商证券表示，在军工主题行业近段时间火热的背后，除了有抗战胜利80周年大阅兵情绪催化，还叠加了十四五顺利收官的要求以及十五五规划即将出台的预期，更加是国内外军工需求持续提升、行业新域新质发展亮点不断等多重因素共振下的结果，未来行业超额收益或将持续。军工ETF（512660）覆盖海陆空天信全产业链，具备良好弹性与防御属性，是把握行业配置机会的重要工具，当前规模居同类产品第一。跟踪的是中证军工指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及航天、航空、船舶、兵器、军事电子等国防军工领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业相关上市公司证券的整体表现。该指数覆盖了国防军工行业的多个子领域，具有较高的行业集中度和鲜明的军工特色。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
7月10日，稀土永磁板块表现活跃，稀土ETF（159713）大幅拉升，截至发稿上涨3.45%，自4月8日阶段性低点以来，该ETF累计涨超18%。标的指数成分股中，九菱科技涨超13%，京运通、北方稀土双双强势涨停，宁波韵升、奔朗新材、中国稀土、金力永磁等纷纷跟涨。消息面上，上海钢联数据显示，今年以来氧化镨钕价格上涨近14%。机构分析称，稀土行业供需格局有望迎来拐点，未来稀土价格中枢有望持续抬升，稀土磁材企业有望迎来业绩、估值双击。稀土ETF（159713）紧密跟踪稀土产业指数。中证稀土产业指数由业务范围涵盖稀土产业的A股上市公司构成，成分股数量不超过50家，反映稀土产业在A股的整体走势。最新数据显示，稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、卧龙电驱、中国稀土、领益智造、格林美、厦门钨业、包钢股份、中国铝业、金风科技和盛和资源。
基金看市 小亚 07月10日 13:33 11
今日盘中，港股建材、港股钢铁、港股银行、港股非银等板块涨幅居前，带动成分股含有较多此细分行业的港股央企红利ETF（513910）上涨超1.2%。7月7日-7月9日，南向资金净流入港股市场近200亿人民币，随着南向资金持续流入，港股流动性改善，作为南向资金核心增配方向的港股银行、能源板块，成为港股估值修复预期升温的最大推手。自4月经历关税政策反复的扰动后，南向资金的交易风格有明显变化，从一季度以进攻为主的恒生科技切换到防守为主的红利资产。在市场风险偏好降低与无风险利率下行的双重驱动下，南向资金更青睐增配高确定性的红利资产。政策层面，年初推出的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确要求扩大权益类基金规模占比，并着力引导中长期资金加速进入资本市场。从资产配置角度看，这类资金基于负债端的久期匹配特性，更倾向于配置具有稳定分红特征的低波动资产。在此背景下，港股央企红利资产兼具“央企背景”和“高股息”双重属性，既受益于央企市值管理政策的护航，又能提供远超市场平均水平的股息回报，自然成为南向资金穿越市场波动的优选标的。目前港股央企红利ETF所跟踪指数的股息率与10年期国债收益率之差仍在4.5%的较高水平，即便短期资金有“落袋为安”的动作，但从长期看，低估值、高确定性的资产依然会吸引资金持续流入，行情延续的核心逻辑未被显著破坏。
基金看市 小亚 07月10日 13:33 8
消息面上，中国船舶吸收合并中国重工的重大资产重组事项于2025年7月9日获上交所审议通过，标志着国内造船业最大规模资本运作进入收官阶段；同期，中国商业航天产业迎来证券化浪潮，江苏深蓝航天完成近5亿元融资推进可回收火箭研发，成都国星宇航提交港交所上市申请，产业链资本化进程加速；此外，云南国资国企以重大项目为抓手推动投资增长，中国一汽2025年上半年整车销量突破157万辆，国家电网140项迎峰度夏工程全部投运，显示国有企业在产业升级与民生保障领域的持续发力。广发证券指出，25年“反内卷”政策掀起新一轮供给收缩周期，涉及钢铁、水泥、汽车、光伏等行业。钢铁协会呼吁抵制“内卷式”竞争，水泥行业推动产能置换政策落实，汽车企业调整供应商账期和销售策略，光伏玻璃企业集体减产30%以缓解低价竞争。历史上供给收缩案例（如10年“拉闸限电”、16-17年供给侧改革、21年“能耗双控”）显示，政策初期市场常持观望态度，行情启动需观察工业品涨价或产能利用率提升信号。当前行情斜率的提升仍需等待类似“壮士断腕”的政策信号，且需求侧验证（如广义财政/GDP比重）将影响政策广度与深度。利润率和周转率能提升的行业股价弹性通常更大。港股国企ETF跟踪的是内地国有指数，该指数聚覆盖了在A股上市的重要央企和地方国企。指数成分股主要集中在金融、能源、工业等行业，以反映大型国有企业在中国经济中的重要地位及其市场表现。该指数由相
基金看市 小亚 07月10日 13:33 10
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
