2025-07-11 14:09:49
7月11日，弱势震荡运行为主，截至发稿主力合约报3149.0元/吨，跌幅1.44%。
【消息面汇总】
截至本周四，全国冶金级建成总产能11082万吨/年，运行总产能8857万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周下调0.05个百分点至79.92%，其中山东、广西地区出现部分企业检修，运行产能有所下滑。
7月10日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$410/mt FOB巴西，8月船期。
7月10日，氧化仓单18612吨，环比上个交易日持平。
机构观点
紫金天风期货：自6月初，氧化铝基本面已由紧缺转为过剩，但当前盘面却不下反上。氧化铝厂内库存累积、散单供应压力缓解，成交价格随之松动，从而将盘面定价锚点由“交割博弈”逻辑切换至“过剩基本面”。我们预期当07合约完成交割移仓换月后，持续上升的氧化铝运行产能也将逐步传导至现货供应，从而缓解散单紧张的局面，氧化铝厂内库存也将重回累库周期，届时盘面定价锚点将由“交割博弈”逻辑切换至“过剩基本面”，期货盘面或重归趋势性下跌行情。
