【观点】中东地缘冲突未见缓解，甲醇延续涨势，目前伊朗境内甲醇装置由于安全原因全部停车，进口缩量预期进一步增加，支撑沿海地区基差走强，另外伊朗是全球重要【一、行情走势回顾】上周【二、供给端：国内产量回升，海外供应收缩】供给端，上周甲醇装置产能利用率上涨，国内产量继续增加，统计期内云南云天化、云南解化、中煤榆林等前期停车或降负装置恢复，天津渤化甲醇装置因故障停车，整体恢复量大于损失量，当前利润空间下厂家主动减停产驱动不强，近期暂无计划检修装置，预计国内供应继续回升。数据方面，国内甲醇装置产能利用率88.65%，环比上涨0.67个百分点，同比上涨5.12个百分点;周产量199.78万吨，环比增加1.52万吨，同比增加24.86万吨。其中，煤单醇装置产量148.85万吨，环比增加1.28万吨，同比增加24.43万吨;煤联醇装置产量15.87万吨，环比增加0.82万吨，同比增加2.08万吨;天然气装置装置14.95万吨，环比减少0.24万吨，同比减少1.94万吨;焦炉气装置产量18.54万吨，环比减少0.27万吨，同比增加0.5万吨。海外供应方面海外装置开工率大幅回落，数据显示，上周国际甲醇装置开工率55.11%，环比大降15.8个百分点，周产量80.39万吨，环比减少23.05万吨。以色列与伊朗冲突加剧，地缘局势不稳定性增强，出于安全考虑伊朗境内甲醇装置已全部停车，周末美国袭击伊朗三处核设
机构看盘 小亚 06月26日 23:09 42
【供应：玻璃产线周环比持稳，无明显变化，整体产量周环比变化不大，维持在底部，以刚需生产为主需求：终端地产行业形势依旧维持弱势，需求难有起色，下游深加工订单下滑，整体采购以刚需为主利润：整体利润不佳，周环比有所下滑结论：当前玻璃的供应以刚需生产为主，下游订单数量下滑，虽然汽车玻璃厂备货增加，但抵偿行业形势不佳，需求整体依旧疲软操作建议：反弹高度有限，区间操作为主风险提示：宏观情绪，装置检修【供应：开工率上涨，纯碱产量周环比增加，供应增速趋缓，整体供应仍保持宽松格局需求：玻璃产线本周没有太大变化，整体产量小幅增加，但仍在底部，以刚需生产为主利润：纯碱利润周环比下降，但仍有利润结论：供应维持宽松格局不变，需求端周环比有收缩，库存周环比增加，存在累库，纯碱价格预计继续承压。操作建议：区间操作风险提示：宏观情绪，装置检修【纯碱、玻璃周度【重碱现货价格】【轻碱现货价格】【纯碱基差】【纯碱月差】【玻璃现货价格】【纯碱产量】【纯碱产能利用率】【纯碱库存】【纯碱利润】【玻璃供给】【玻璃供给】【玻璃库存】【玻璃库存】【玻璃下游需求】【玻璃生产成本利润】
机构看盘 小亚 06月26日 23:09 59
【现货市场】国内免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 06月26日 14:33 41
【现货市场】栖霞产区库存免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 06月26日 14:01 36
行业消息1、隆众资讯：6月13日至19日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为81.2%，较上周环比+0.3%。2、隆众资讯：截至6月19日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存36.65万吨。观点总结SH2509涨0.09%收于2279元/吨。供应端，上周烧碱产能利用率+0.3%至81.2%，较前期变化不大。需求端，氧化铝仍处于复产阶段;非铝方面，上周粘胶库存方面，上周液碱工厂库存环比-5.63%至36.56万吨，处于同期中性偏高水平。本周东营华泰75万吨装置停车检修，部分装置计划重启，产能利用率或有所下降。6至7月烧碱投产装置偏多，中长期供应压力偏高。主力送碱量持高不下;非铝淡季刚需偏弱、高价抵触。成本方面，近期
机构看盘 小亚 06月26日 13:33 46
【国内权益市场延续强势，美元指数走弱，铜价震荡回升，昨日伦铜收涨0.65%至9727美元/吨，沪国内方面，昨日上期所铜仓单减少0.1至2.1万吨，维持偏低水平，上海地区现货升水期货30元/吨，市场抛货情绪缓和，下游采购有所回暖。广东地区库存环比减少，现货升水期货下调至10元/吨，持货商继续降价出货，成交不活跃。进出口方面，昨日国内铜现货进口亏损缩至1700元/吨左右，远月进口亏损稍小，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日精废价差小幅扩大至1170元/吨，废铜替代优势略升。价格层面，海外地缘局势缓和，市场风险偏好回升，但美联储降息节奏的不确定对大宗情绪构成一定压制。产业上看铜原料市场维持紧张格局，叠加LME和中国铜库存偏低，可能支持铜价冲高，不过国内消费韧性有所下降将限制价格向上高度，总体单边价格或震荡冲高。套利方面，关注进口亏损变化，如果进口亏损维持较大，后市【周三沪据上海有色数据，国内社会库存小幅去库至7.78万吨。总体来看：进出口数据公布后，5月锌矿进口较好，但锌锭进口不及预期。当前锌产业正处于过剩锌矿转化为锌锭的过程中，锌锭放量预期较高。但部分锌冶炼厂转产锌合金锭，此外，部分锌锭以直发下游的形式转化为在途库存，无法较好体现在社会库存的累库。据SMM信息，华南地区部分锌冶炼厂周末受大雨天气影响，生产正常但地面积水影响运输受限，仓库到货减少，目前正在逐步恢复中。6月21日以军对伊朗南部
机构看盘 小亚 06月26日 12:02 20
【周三沪锡主力换月至SN2508合约日内窄幅震荡，夜间震荡偏强，伦整体来看，短期宏观及消息驱动锡价走势，避险情绪降温及降息预期强化共同作用下，美元延续跌势，利好锡价，同时英伟达股价大涨，抬升预期预期，锡价转强。基本面供需双弱预期不改，且消费淡季下国内步入累库周期，锡价缺乏强势持续上涨驱动，短期关注前高附近阻力。【碳酸锂】周三碳酸锂期价震荡运行，现货价格小幅上涨。SMM电碳价格上涨300元/吨，工碳价格上涨300元/吨。SMM口径下现货贴水2507合约980元/吨;原材料价格无明显变动，澳洲锂辉石价格上涨5美元/吨至615美元/吨，国内价格(5.0%-5.5%)价格上涨45元/吨至4505元/吨，锂云母(2.0%-2.5%)价格随20元/吨至1210元/吨。仓单合计22370手;匹配交割价60340元/吨;2509持仓35.04万手。盘面上，主力合约先跌后涨，成交量有限，持仓小幅上涨，短周期均线依然胶着，多头动能不足，价格上涨仍由空平驱动，延续空杀空行情。据路透报道，比亚迪某工厂被爆出大幅减产，部分在建工厂延期，目前暂未公布具体原因。亿纬锂能近期公开表示，公司旗下固态电池生产技术获得重大突破，或在2026年推出全固态电池。盘中近月合约大幅减仓1万余手，交易所仓单仅小幅减少5手，大幅缓解持仓风险，或抑制情绪扰动。近期固态电池释放利好，对盘面有所提振。但现货交投仍较为冷清，下游刚需采买为
机构看盘 小亚 06月26日 12:02 34
【螺纹钢】昨日现货价格延续弱势，上海、杭州、广州价格分别跌10，现货成交偏弱，小样本建筑钢材现货成交9.34万吨，环比基本持稳。得益于安检影响，煤矿继续减产，本周煤矿库存转降，短期成本重心下移对钢价的拖累受限。螺纹自身基本面变化不大，累库拐点未出现，但淡季需求边际趋弱，长流程钢厂生产缺乏约束，现货情绪偏弱。预计螺纹盘面价格震荡偏弱，现货向下修复基差。策略上，可继续持有卖出虚值看涨期权，RB2510C3250;以及持有卖出虚值看跌期权，RB2510P2800。【长流程炼钢成本支撑暂稳。板材基本面变化不大，供需矛盾积累不足，但外需压力并未消除，内需依赖政策支撑，需求预期偏谨慎，高炉生产缺乏约束，现货情绪平淡。预计热卷盘面价格震荡偏弱，现货向下修复基差的概率相对更高。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。【进口矿供需矛盾的积累，仍有待国内钢材供需矛盾积累倒逼高炉减产、或者海外矿山新增产能的释放。预计铁矿价格相对坚挺，继续窄幅区间运行，【680，720】。策略上，新单暂时观望。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。
机构看盘 小亚 06月26日 12:02 36
资讯1.近日，上海2.6月24日【LME0-3铅】贴水24.13美元/吨，持仓153024手减1007手1.据工信部数据显示，截至5月末，5G基站总数达448.6万个，比上年末净增23.5万个，占移动基站总数的35.3%，占比较前4个月提高0.4个百分点。2.6月24日【LME0-3锌】贴水20.17美元/吨，持仓212837手增2923手投资策略铅上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨1.04%，沪基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，原生铅开工稳中有升，整体波动不大;再生铅方面，废铅蓄电池价格接连上涨，回收商货源亦有限，门店看涨惜售情绪较重，恶性循环难以打破，再生铅炼厂被迫涨价，部分炼厂因原料不足/成本倒挂减停产，开工处于相对低位，部分企业因亏损压力暂时捂货不出，仅少数企业报价出货，再生铅成品库存维持增势;需求端来看，当前逐渐从消费淡季转向旺季，下游采买有望好转，对铅价拖累或将减缓。整体来看，下游尚未步入旺季，库存累积风险尚存，但废电瓶持续偏紧，再生铅炼厂亏损扩大，开工不确定性较强，部分企业暂停出货，铅价下方支撑较强，短期铅价维持区间整理，后续关注需求端好转情况及宏观方面的不确定性因素。锌上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.23%，沪基本面来看，炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费持平至3,600元/金属吨，进口锌矿加工费持平至4
机构看盘 小亚 06月26日 12:02 35
【国内方面，粮油商务网资讯显示，日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报2870元/吨，下跌10元/吨。8月前巴西豆到港处于高峰期，厂家累库阶段催提力度较强，贸易商成交价多可议价。现货的走低以及美豆走低带来成本下滑，连粕遭遇多头集中平仓打压，M2509合约持仓骤降，3000整数关口或有反复。回调目标位或在2950附近。短线偏弱操作。【玉米】周二基本面来看，目前基层余粮消耗将尽，进口玉米及替代品仍然偏少，北港库存继续下降，饲料企业及深加工企业原料库存也有所下降，对玉米市场形成一定支撑，但小麦替代、政策粮拍卖仍是后期压制因素。操作上，震荡对待。【生猪】周二基本面来看，近期出栏均重指标连续下降，二育虽有零星出现，但整体较往年下降明显，显示政策引导发挥作用，这将减轻未来供应压力，但根据各口径仔猪出生数据及饲料产销数据来看，后期理论出栏数量仍是逐渐增多的格局，这会限制未来猪价的上行空间。操作上，震荡偏多。【苹果】周三，新季苹果进入套袋阶段，前期市场关注的产区挂果问题需要等待初步套袋结果验证。关注新季苹果套袋情况，短期操作建议震荡思路对待。
机构看盘 小亚 06月26日 12:02 37
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
