2025-07-02 23:04:16
7.3盛匡义;商品策略
今天商品超预期，一则供给侧改革消息发酵，以多晶硅为首，带动商品几乎全线上涨，短线形态机会全线转多，但需明确当下与上一轮15年商品供给侧改革牛市并不具备可比性:
首先政策重点在“无序竞争”，内卷损害中小微企业现金流，进一步传导到民生，本质是一个稳定的问题，而非一两个行业的问题，去产能可能去的是下游，对商品来说反而是需求的缩减，而非供应收缩。
其次，产能过剩≠落后，例如地条钢十多年前是落后产能，但现在技术改造后污染减少、效率增加、产能增大、技术含量上升，国内工业品的供应端可能并非决策层眼中的落后产能，反而是先进产能(例如大化工一体化装置)。
第三，强调产能“有序退出”，关系到地方就业、GDP、税收，而不是15年那种行政命令一刀切，近几年中央重要会议文件都强调“各地根据自身情况调节”。
第四，最重要的是，供给侧改革带来的商品牛市，关键要需求配合，15年有史无前例的房地产刺激和居民加杠杆，而现在没有，传统投资端依然在下行，且暂时看不到反转迹象，需求端是缺位的。
个人观点，目前宏观预期透支，甚至是超预期拔地而起，目前并无实际文件落地，路演一下，大概率是先放风，可能在7月底的政治局会议出台，7月大概率是个磨底时间，改革大概率在高新企业，如新能源行业，对应的：工业硅、多晶硅、碳酸锂，玻璃，后期可能要逢低布局了。
短线而言，那晚上操作，既然，认为情绪透支超预期，个人不建议追涨，可以选择基本面弱的品种，尝试模空，此位置再次进入无风险套保区间。
1，焦煤现价848附近，博小时小双顶，损在晚间高点上858，目标836-824
2，纯碱1200附近短空，损在1215上，目标1185-1170
3，油化工，受政策预期影响较小，PTA还是4810附近空，损在4850上，目标4770-4730.
低吸，看看油脂，菜油，9575附近，低吸一次，损在9520下。
如有被套，也不要慌，欢迎评论区交流。
今天商品超预期，一则供给侧改革消息发酵，以多晶硅为首，带动商品几乎全线上涨，短线形态机会全线转多，但需明确当下与上一轮15年商品供给侧改革牛市并不具备可比性:
首先政策重点在“无序竞争”，内卷损害中小微企业现金流，进一步传导到民生，本质是一个稳定的问题，而非一两个行业的问题，去产能可能去的是下游，对商品来说反而是需求的缩减，而非供应收缩。
其次，产能过剩≠落后，例如地条钢十多年前是落后产能，但现在技术改造后污染减少、效率增加、产能增大、技术含量上升，国内工业品的供应端可能并非决策层眼中的落后产能，反而是先进产能(例如大化工一体化装置)。
第三，强调产能“有序退出”，关系到地方就业、GDP、税收，而不是15年那种行政命令一刀切，近几年中央重要会议文件都强调“各地根据自身情况调节”。
第四，最重要的是，供给侧改革带来的商品牛市，关键要需求配合，15年有史无前例的房地产刺激和居民加杠杆，而现在没有，传统投资端依然在下行，且暂时看不到反转迹象，需求端是缺位的。
个人观点，目前宏观预期透支，甚至是超预期拔地而起，目前并无实际文件落地，路演一下，大概率是先放风，可能在7月底的政治局会议出台，7月大概率是个磨底时间，改革大概率在高新企业，如新能源行业，对应的：工业硅、多晶硅、碳酸锂，玻璃，后期可能要逢低布局了。
短线而言，那晚上操作，既然，认为情绪透支超预期，个人不建议追涨，可以选择基本面弱的品种，尝试模空，此位置再次进入无风险套保区间。
1，焦煤现价848附近，博小时小双顶，损在晚间高点上858，目标836-824
2，纯碱1200附近短空，损在1215上，目标1185-1170
3，油化工，受政策预期影响较小，PTA还是4810附近空，损在4850上，目标4770-4730.
低吸，看看油脂，菜油，9575附近，低吸一次，损在9520下。
如有被套，也不要慌，欢迎评论区交流。
