来源：期货日报 在供过于求的市场格局下，工业硅价格一路走低，众多硅企面临着巨大的经营压力。为了打破困局，硅企纷纷选择减产，期望凭借自身的努力，谋求可持续的发展之路。从行业的角度来看，当前的“低谷”是市场发展的必经之路。这一阶段，不仅是工业硅行业产能出清与供需博弈并存的关键期，更是我国新材料产业迈向高质量发展的重要转折点。 硅企盼联合减产破解周期困境 “现在工业硅的价格这么低，大家的日子都不好过。前段时间四川部分硅厂选择开工，但受价格持续低迷影响，开了半个月后又停工了。”四川省铁合金（工业硅）工业协会秘书长张勇感慨道，“随着工业硅价格持续探底，四川硅厂都在思考该怎么度过这段困难时期。”据张勇介绍，四川硅厂处在偏远地区、小水电丰富地区，如果长期停工，对当地居民收入影响比较大。往年这个时候，四川硅厂的开工率在40%~50%，今年开工率降了，仅有20%。 受供需失衡影响，2025年以来，工业硅价格延续震荡下行走势。数据显示，工业硅421#硅（四川）均价已从年初的12000元/吨，下跌至5月12日的10950元/吨，跌幅达8.7%。2025年3月，四川地区基本处于全面停产状态，仅有少数企业维持低负荷运行，整体产量无进一步下降空间。同期，云南地区平均开工率仅为20%，处于历史极低水平。整体来看，当前西南地区的开工率已基本触底。 面对目前的行业形势，拥有电力低成本优势的新疆硅厂也加入了减产行列。
商品指数 小亚 05月15日 08:24 33
来源：CFC商品策略研究 作者|中信建投期货研究发展部石丽红 研究助理涂标 本报告完成时间|2025年5月14日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 24/25产季，国内花生现货价格仅在国庆后出现一轮上涨行情，随后长期进入僵持阶段。自新季花生上市至今，主流产区通货米价格在3.95-4.25元/斤范围内波动，尤其是年后基本围绕4.1元/斤关口小范围起伏。市场目前对僵持局面存在几点疑惑：供需为何长期僵持？产区是否还存在“抛压”？当前价格是否对新季播种积极性有影响？为此我们走入东北产区，开展实地调研，总结成果如下。 供需为何长期僵持：需求走弱，但单产不达预期导致成本抬升 24/25年度，国内需求市场整体疲软，尤其是食品米走货持续偏慢。据产业反馈，2025年春节后80天内兴城红崖子集散地累计走货数量下降20%左右，黑山、阜新、昌图均有下滑。需求疲弱导致各渠道环节建库心态十分谨慎，基本采取刚需采购节奏，产业预估当前库存水平可缓慢消耗到8月，总体货源不缺。 然而，24/25年度产区继续出现较强的“惜售挺价”情绪。2024年8-9月辽宁产区出现洪涝灾害，辽河流域部分受灾地区出现绝收。据产业反馈，姜屯、
商品指数 小亚 05月15日 07:56 30
来源：鸡蛋价格最新报价 今日鸡价 一、白羽肉鸡价格 1．主产区价格 山东：白羽肉毛鸡棚前均价约7.47元/公斤（约3.60元/斤），较昨日小幅下跌0.01元/公斤，屠宰企业控价导致价格承压。 辽宁、吉林、黑龙江：价格稳定在3.60元/斤，受春耕及企业库存偏高影响，市场需求平淡。 江苏：主销区均价8.12元/公斤，较昨日下跌0.07元/公斤，节后终端消费疲软，经销商补货积极性较低。 2．市场趋势 供需矛盾：屠宰企业库存压力大（库容率70%-80%），且终端需求恢复缓慢，价格短期或维持稳中偏弱。 成本支撑：饲料价格持续上涨（后期料3550-3650元/吨），养殖端盈利空间有限，部分养殖户选择空栏观望。 二、白羽肉鸡苗价格 1．主产区报价 山东：大型种禽企业报价稳定在3.60元/羽，但实际成交价分化明显：一类苗3.10-3.20元/羽，二类苗2.30-3.00元/羽，三类苗1.50-2.20元/羽。 辽宁、吉林：苗价小幅上涨至2.80-3.10元/羽，因五一节前补栏需求略有提升。 2．市场分析 供应压力：鸡苗出苗量稳定，但养殖端补栏积极性一般，部分中小孵化场存在低价抛售现象。 情绪影响：养殖户对高价苗抵触情绪较强，叠加饲料成本攀升，短期苗价或维持弱势震荡。 三、鸡蛋价格 1．主产区行情 山东：均价6.00元/公斤，较昨日下跌0.14元/公斤，产蛋鸡存栏量高位，节后需求回落。 河北：均价5
来源：中联钢联合钢铁网 5月12日，中美高层贸易日内瓦联合声明发布，中国和美国对彼此的关税税率将于5月14日大幅下降，在90天暂缓期内，中国将对美国产品加征的关税从125%降至10%，美国则将对中国产品加征的关税从145%降至30%。 此消息一出，市场风险偏好逐渐回暖，钢市交投氛围有所缓和，黑色系期货大幅上涨。但需注意的是，美国对华34%的“最低基准关税”仍未取消，目前美国对华关税仍在40%-50%的高位水平区间。 1．中美关税税率变化 时间 美国对中国关税措施 中国对美国关税措施 4月2日 第14257号行政令：加征34%关税（叠加2月1日的10%+3月3日的10%基础关税，累计54%）； 再考虑历史累积效应，叠加2018-2019年12%平均301关税，实际综合税率达66% 税委会公告2025年第4号：对美商品加征34%（部分商品如大豆综合税率达49%） 4月8日 第14259号行政令：额外加征50%关税（累计税率达104%） 税委会公告2025年第5号：加征税率从34%提至84% 4月9日 第14266号行政令：再追加21%关税（累计达125%，部分商品因芬太尼问题达145%） 税委会公告2025年第6号：加征至125%（12日生效） 5月12日 1．暂停24%关税（90天） 2．保留10%关税 3．取消4月8日、9日加征部分 1．同步暂停24%关税（90天） 2．保留10%
商品指数 小亚 05月15日 07:32 38
来源：中联钢信网 5月13日，工信部发布公告，批准《钢渣再生热压钢块》等1128项行业标准，其中多项涉及钢铁，原文如下： 工业和信息化部批准《钢渣再生热压钢块》等1128项行业标准。其中，化工行业56项、石化行业34项、黑色冶金行业15项、有色金属行业114项、建材行业65项、稀土行业2项、机械行业485项、汽车行业34项、船舶行业23项、轻工行业67项、纺织行业39项、包装行业2项、电子行业55项、通信行业137项。批准《金精矿》等9项行业标准外文版。其中，有色金属行业2项、黄金行业1项、建材行业2项、轻工行业4项。
商品指数 小亚 05月15日 07:32 26
《铁合金在线》2025-5-14：周一中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，宏观利好效应明显，黑色系商品短期受到提振，硅锰盘面反弹，现货以及部分入场钢招价格环比均有上浮，最新硅锰现货报价以及钢招价格分别在5650-5800元/吨以及5750-5950元/吨左右徘徊。但与此同时，硅锰期货盘面回暖同样带动了锰矿市场信心恢复，近几日港口锰矿报价持续上探，且成交价格逐步跟进，以天津港为例，近日港口南非半碳酸、澳块、加蓬块等市场价格环比上周同期主流上涨价0.5-2.0元/吨度左右。因此，硅锰合金销售端迎来利好，但是成本端口却也压力上行。综合现阶段主流钢招未明，以及短期供应过剩环境仍需一定时日调整，国内硅锰企业减产步调依旧。 对于硅锰现状，行业看法分歧显现 观点一：基于成本高位生产倒挂普遍（最新宁夏、内蒙硅锰利润率-3.77%至6.41%）以及近期企业减产增多供应收缩（3月硅锰产量93.48万吨、4月硅锰产量84.22），且粗钢压减政策未明，目前5月已知铁水产量环比同比均高位延续（日均铁水产量245.7万吨左右），部分企业表示硅锰现货低价难寻，价格或有触底表现，后续市场以窄幅修正利润为主，市场情绪偏积极。 观点二：但是同时，也有行业人士表示，2025年粗钢压减政策仍给以市场较大压力，虽然截至目前为止尚无明确的政府文件出台，确定今年粗钢产量调控幅度以及相关目标，但是国家发改委在相关文件中多次提及，20
商品指数 小亚 05月14日 23:02 26
专题：光大期货热点追踪视频合集 光大期货0514热点追踪：三天涨30%，欧线后续还要涨？
商品指数 小亚 05月14日 23:02 25
来源：中国畜牧业 伴随着春节假期后补栏的仔猪逐渐增重，同时养殖端有补栏二次育肥生猪现象，且生猪出栏体重处于偏高水平，共同支撑4月份样本饲料企业生猪饲料销量环比增幅明显。 进入5月，二育补栏旺季开启，料继续支持猪料销量，加之生猪出栏体重仍处于偏高水平，6月猪料销量或继续增加。 受春节假期影响，节前养殖端加速生猪出栏，生猪存栏减少，尤其大体重生猪集中出栏导致饲料需求下降，1-2月全国代表饲料企业猪料销量连续下降。春节假期过后，养殖端压栏增重情绪渐浓，大体重生猪存栏有所增加，饲料需求逐渐恢复，3月份生猪成品饲料销量环比增幅2.16%，4月环比增幅15.52%，增幅达到2024年以来的最高水平。 据卓创资讯监测，4月份国内玉米均价2199.96元/吨，环比上涨0.97%，影响价格上涨0.59%；豆粕均价3430.47元/吨，环比上涨0.87%，影响饲料价格上涨0.21%。4月生猪饲料均价参考2565.41元/吨，环比下跌0.65%，同比下跌3.25%。 春节假期前养殖端加速生猪出栏节奏，导致春节假期过后大体重生猪存栏减少，生猪饲料需求缩减。 由于春节前养殖端降低生猪出栏体重，大体重生猪存栏减少，尤其养殖大体重生猪的主要群体-中小散户多数处于空栏状态，节后大猪供应偏紧，支撑2月份肥标猪价差逐渐扩大，2月末全国肥标猪价差达到阶段性最高的1.17元/公斤。在肥猪价格优势的提振下，养殖端压栏增重情
商品指数 小亚 05月14日 23:02 31
原标题：美国光伏市场再迎巨震：或提前十年终止户用光伏30%税收抵免来源：极星电力新闻网 近日，美国众议院提出了名为“一项伟大而美丽的法案（TheOne，Big，BeautifulBill）”，计划将住宅太阳能30%税收抵免政策到期日提前至2025年12月31日，这比原计划的终止日期提前了近十年。 由共和党主导的众议院筹款委员会提议废除该法案第221页的第25D条款，这意味着住宅太阳能税收抵免政策将于今年底戛然而止，彻底打破原定于2034年12月31日终止的规划。与此同时，公用事业级太阳能的税收抵免仍保留至2028年，但后续也将缩减，2029年降至80%，2030年降至60%，2031年降至40%，2032年归零，这比现行法律规定的期限要早。 原计划对住宅太阳能抵免采取逐步退坡机制，但新法案提出的加速实施时间表，令太阳能行业措手不及。ExactSolar公司的AaronNichols表直言：“如果国会在缺乏合理过渡期的情况下贸然取消抵免政策，会在短期内引发行业剧烈震荡。” 这项备受关注的税收抵免政策即投资税收抵免（ITC），作为拜登政府标志性法案《降低通货膨胀法案》的核心组成部分，其旨在为美国房主提供住宅太阳能安装总成本30%的税收抵免优惠。 按照立法程序，众议院筹款委员会将对法案进行修订并投票，随后提交全院表决。若通过，法案将移交参议院，参议院须在7月4日前决定修订、拒绝或通过。值
商品指数 小亚 05月14日 23:02 23
受本周中美关税谈判乐观走向影响，能化品需求边际修复，周三板块继续走强，乙二醇涨幅相较于前两日明显扩大。从背后传导因素来看，恒力石化乙烯裂解装置意外停车检修，其下游乙二醇提前进行180万吨的检修，预计维持一个月时间。产量大幅减少15万吨/月，在供应收紧的预期下，5-6月份去库力度增强，乙二醇价格受到提振，短期或维持偏强运行。 基本面来看，除恒力石化的意外检修，陕西一180万吨/年的合成气制乙二醇企业其中一线于昨日起执行检修，预计时长在18天附近。东北两套合计180万吨/年的MEG装置于今日临时停车，预计停车时长在一个月以上；该装置此前计划于6月中旬起执行为期45天的检修。装置检修继续，供应端维持偏紧预期。与此同时，关税下降后，终端订单修复，并存在抢出口预期，乙二醇下游聚酯工厂开工将再次提高至94.2%。长丝短纤库存压力节前大幅缓解之后，近期开工均有所回升，后续仍有瓶片装置存重启计划，聚酯负荷市场主流预期大幅上修，预计5月月均负荷在94%附近。受下游高开工的影响，乙二醇5月去库预期较强，短期价格或延续强势，但需警惕原油价格回调带来的成本坍塌风险。 资料来源：Wind、光大期货研究所 撰稿：史玥明 从业资格：F03097365 投资咨询资格：Z0017563 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任
商品指数 小亚 05月14日 14:02 38
2025年5月14日，早盘开盘，国内期货主力合约多数上涨。苯乙烯（EB）、PX、乙二醇（EG）、PTA、丁二烯橡胶、瓶片、短纤涨超3%，低硫燃料油（LU）涨近3%，甲醇、20号胶（NR）涨超2%。跌幅方面，尿素、烧碱跌超1%。 光大期货： 数据方面，美国4月未季调CPI年率2.3%，预期2.40%，前值2.40%；4月季调后核心CPI月率0.2%，预期0.30%，前值0.10%。 关税方面，美国国家经济委员会主任表示目前贸易谈判桌上出现大约20-25份协议，接近敲定多份协议。 降息方面，特朗普再次呼吁降息，表示没有通胀，汽油、能源、食品杂货以及几乎所有其他商品的价格都在下跌，美联储必须像欧洲和中国那样降低利率。最新CME“美联储观察”数据显示，6月维持利率不变的概率为91.8%，降息25个基点的概率为8.2%，到7月维持利率不变的概率为61.4%，累计降息25个基点的概率为35.9%，累计降息50个基点的概率为2.7%。 综合而言，美国4月CPI意外降温，但是市场并未明显调整6月降息的预期，黄金谨慎上行，依旧需要关注贸易协议对避险资金流向的影响。
商品指数 小亚 05月14日 12:02 24
来源：湖畔新言 日内瓦当地时间5月10日至11日，中美双方经贸牵头人在日内瓦举行为期两天的贸易谈判，在当地时间5月12日上午双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，宣布双方达成关税暂停、非关税措施松绑等重要共识。根据联合声明，双方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措：美国将（一）修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税；（二）取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。中国将（一）相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。采取上述举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。整体上看，90天内2025年中国对美国进口商品对等关税的加征幅度降至10%，美国对中国进口商品对等关税加征幅度降至30%。同时双方表示另外24%的关税将在90天内暂停实施。 中美降低关税对钢材直接影响 2018年在特朗普
商品指数 小亚 05月14日 12:02 29
来源：湖畔新言 美国总统特朗普上台以来，多次出台关税政策且变动频繁，本文将梳理美国关税变化对天然橡胶市场的影响： 1．天然橡胶以及其主要下游轮胎并不适用美国对等关税。 2．尽管轮胎并不适用对等关税，但由于害怕美国关税政策变化，因此在美国给予的90天缓冲期内，东南亚存在轮胎抢出口现象。由于美国的轮胎进口依存度很高，达到75%以上，因此其进口轮胎数量很大但进口天然橡胶数量并不大。2024年，美国进口天然橡胶数量大约为89万吨。东南亚天胶主产国泰国、越南、印尼、马来西亚和柬埔寨等是都美国进口轮胎重要的来源国。尤其是泰国和越南是2024年美国轮胎第一大和第三大来源国。 由于东南亚轮胎的抢出口，泰国原料价格尤其是杯胶价格反弹力度大，与中国期货形成了较大反差。 3.4月3日美国抛出的对等关税对中国天胶需求实际影响并不很大，主要是情绪以及预期上的影响。 一方面，如前文所述，轮胎并不适用于对等关税。无论美国增加或减少对等关税都不影响轮胎。美国大幅下调了对中国的对等关税也不大可能因此出现如东南亚那般的抢出口。 另一方面，自2009年特保案以来，美国多次对中国轮胎加增关税。截止目前，中国轮胎出口到美国的关税包括最惠国关税、双反关税、301关税、232关税以及芬太尼关税等等。无论有没有对等关税，其实中国轮胎出口到美国的通道早就被堵住了。2024年，中国出口到美国的小客车轮胎和卡客车轮胎重量仅有3.1万吨
商品指数 小亚 05月14日 12:02 21
铜： 隔夜LME铜震荡走高。宏观方面，美国劳工部公布，4月CPI同比增长2.3%，略低于预期和前值2.4%；核心CPI同比增长2.8%，持平于预期和前值2.8%。虽然特朗普政府的关税政策普遍预计将推高通胀，但企业可能仍在消化大量库存，尚未开始全面提价，市场预计未来两三个月将逐步体现。同日，特朗普再次向美联储主席鲍威尔施压，要求其降息。国内方面，中美达成关税协议后，海外投行纷纷上调中国经济增长预期。库存方面，LME铜库存下降1100吨至189650吨；comex库存增加1500吨至149788吨。国内需求方面，当前订单相对平稳，但旺季转淡季预期下，终端需求订单可能逐步放缓。中美贸易谈判取得超预期进展，预计将继续推动风险偏好回升，对铜而言有望短线继续得到提振。当前宏观和基本面共振下，暂时看不到大幅看空的理由，铜价上看至78000~80000元/吨区间，但投资者须关注的是当铜价再次进入高价位区间时下游的接受度，特别是在旺季转淡以及抢出口窗口阶段性放缓之际，铜基本面以及库存表现，届时去判定铜价可能出现的再度冲高回落的风险。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍涨1.25%报15745美元/吨，沪镍涨0.16%报124430元/吨。库存方面，昨日LME库存增加762吨至198516吨，国内SHFE仓单增加725吨至23947吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持150元
商品指数 小亚 05月14日 12:02 25
卓创资讯大豆分析师张瑾节 【导语】5月12日中美在日内瓦发布声明互减关税，前期担忧加税导致美豆进口量增加，但巴西进口减少推动总进口量同比下降。预计二季度国内大豆供应有宽松趋势，不利于支撑产区价格明显上涨。 中美互降关税 根据中美日内瓦经贸会谈联合声明，其中中方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措：中国将（一）相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。 根据上述举措，预计美国大豆进口关税为23%，较前期明显下降。 表2025年中美关税政策变化始末 2025年一季度进口美国大豆数量增加 根据海关总署数据，一季度大豆进口量1711万吨，同比降7.90%。因担忧美国大豆征收进口关税，进口数量明显增加。2025年1-3月进口美豆1156.84万吨，较去年同期增62.1%。由于产地出口不畅，巴西进口数量同比减少。2025年1-3月进口巴西豆454万吨，同比减54.53%。 从美国大豆的出口检验量来看，出口装船数量大于往年同期，尤其进入3月后装船数量持续高于去年同期，体现出市场对于加征关税的担忧。截至5月8日当周，2025年美国大豆出口检验装
商品指数 小亚 05月14日 12:02 20
卓创资讯赵丽 关键词：动力煤、供需、价格、预测 【导语】五一假期过后，市场煤价格偏弱运行，预计5月中上旬，国内动力煤市场供需格局或仍偏宽松，煤价将继续承压偏弱运行；而进入5月下旬，在迎峰度夏备库需求支撑下，煤价底部支撑增强，存在企稳可能。 五一假期后国内动力煤价格承压偏弱运行，当前煤价已创今年以来煤价新低，同时也处于近五年价格低位 五一假期后，国内动力煤市场承压不减，煤价继续偏弱运行，截至5月7日，国内动力煤市场价格普遍已创今年以来价格新低，同时也是近五年以来价格低位。以山西大同动力煤市场价格为例，据卓创资讯统计数据显示，截至5月7日，山西大同动力煤市场Q5500动力煤价格为500-530元/吨，较五一假期前降10元/吨，降幅1.9%；较2025年次低点（3月31日）降10元/吨，降幅1.9%；较2021年以来最低点（2021年3月2日）涨50元/吨，涨幅10.75% 5月中上旬煤价或整体承压偏弱运行为主，下旬后随供需格局收紧煤价存在企稳可能 5月中上旬国内煤炭市场供需格局仍偏宽松，煤价或继续承压偏弱运行为主，而下旬后随煤炭产量收紧、叠加用煤需求增长，国内动力煤市场供需宽松格局有望得到一定修复，煤价或存在企稳可能，具体分析如下： 供应端：5月中上旬国内煤炭供应充足有保障，5月下旬或略有收紧 国内产量方面，5月中上旬国内主产区煤矿生产稳定性比较高，国内煤炭产量保持在较高水平，同时港口
商品指数 小亚 05月14日 12:02 16
卓创资讯生猪行业高级分析师容志发 【导语】4月份仔猪行情高位运行，在肥猪价格涨幅并不明显的情况下，二次育肥热度并不持续。部分中型业者选择补栏怀孕母猪，从而通过销售仔猪获取盈利，导致生猪及能繁母猪存栏走势不同于3月。而进入5月，伴随着仔猪行情下滑，中型养殖端操作方式或再度发生转变，届时或冲击市场短时供应情况。 4月份中型养殖场能繁母猪及生猪存栏与大型集团走势不同 卓创资讯数据显示，4月份中型养殖端能繁母猪存栏环比及生猪存栏环比均不同于大型规模养殖集团。另外，与3月份相比，中型养殖端生猪存栏由增转减，能繁母猪存栏却由减转增。主要原因是中型养殖端根据市场行情变化，及时调整自身的养殖模式及操作方向。 仔猪价格高位运行，中型养殖端补栏母猪积极性提升 区分规模来看，4月份不同规模养殖端母猪数据变化走势不同，中型养殖端母猪存栏环比由负转正，增加3.23%。究其原因，从仔猪价格走势来看，4月份仔猪价格处于高位震荡走势，截至4月末，全国7公斤仔猪交易均价仍有542.64元/头。仔猪价格高位的情况下，部分中小型养殖端转换操作模式，选择补栏怀孕母猪，从而出栏仔猪获取盈利。以上为中型养殖端能繁母猪环比由负转正的主要因素。 二次育肥补栏热度不及预期中型养殖端生猪存栏呈减少趋势 图4数据显示，4月份中型养殖端生猪存栏环比由正转负。究其原因，一方面，4月内虽有二次育肥补栏操作，但持续时长较为短暂，主要集中在中旬
商品指数 小亚 05月14日 12:02 15
5月13日，COMEX黄金价格上涨0.82%至3254.50美元/盎司，沪金主连上涨0.36%至765.30元/克。 数据方面，美国4月未季调CPI年率2.3%，预期2.40%，前值2.40%；4月季调后核心CPI月率0.2%，预期0.30%，前值0.10%。 关税方面，美国国家经济委员会主任表示目前贸易谈判桌上出现大约20-25份协议，接近敲定多份协议。 降息方面，特朗普再次呼吁降息，表示没有通胀，汽油、能源、食品杂货以及几乎所有其他商品的价格都在下跌，美联储必须像欧洲和中国那样降低利率。最新CME“美联储观察”数据显示，6月维持利率不变的概率为91.8%，降息25个基点的概率为8.2%，到7月维持利率不变的概率为61.4%，累计降息25个基点的概率为35.9%，累计降息50个基点的概率为2.7%。 综合而言，美国4月CPI意外降温，但是市场并未明显调整6月降息的预期，黄金谨慎上行，依旧需要关注贸易协议对避险资金流向的影响。 资料来源：Wind、亚汇网、金十数据、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 05月14日 08:08 30
来源：期货日报 近期，面对外部冲击和市场剧烈波动，实体企业如何对冲风险、平滑波动受到广泛关注。中国期货市场监控中心（下称监控中心）5月12日发文称，期货公司风险管理子公司场外衍生品交易业务规模自2025年年初以来增长了8.8%，为满足实体企业个性化、精细化的风险管理需求，帮助其应对美国发动的关税战、贸易战，发挥了应有的、独特的作用。 不少业内人士纷纷告诉期货日报记者，在今年贸易环境的急剧变化下，期货公司风险管理子公司提供的定制化金融衍生工具，成为实体企业抵御市场风险的“关键武器”。 场外衍生品业务规模大增 据监控中心交易报告库（TR）数据显示，截至2025年4月18日，期货公司风险管理子公司商品类场外衍生品总持仓名义本金为2280.3亿元，较特朗普2025年1月20日就任美国总统以来增长185.3亿元，增幅约8.8%。 记者采访了解到，今年4月以来，不少期货公司风险管理子公司的场外衍生品业务规模实现增长。浙期实业副总经理蓝旻透露，4月浙期实业的场外衍生品业务累计成交名义本金较上月增长2.29%。这主要是受今年年初特朗普上台及其随后的关税政策影响，国内权益市场和部分大宗商品期货品种波动加剧，相关产业链贸易商及终端客群对套期保值的需求增加。 上期资本场外衍生品部经理刘家豪也告诉记者，4月以来，上期资本的商品场外衍生品头寸规模出现显著增长，环比增幅约40%。增量主要集中在受进出口因素影响
商品指数 小亚 05月14日 07:56 29
来源：中国农资传媒 上周，国内钾肥市场整体表现延续了此前一段时间的低迷态势。尽管“五一”节后氯化钾价格曾出现小幅探涨，但市场并未因此而活跃起来，反而陷入僵持局面，询单、问货现象减少，高价出现松动迹象。接下来，下游企业生产以高氮肥为主，钾肥需求转弱，现货供应量预增，经销商出货、变现意识或增强。受下游企业生产方向转变、供需状况变化以及氮磷肥行情的间接影响，国内钾肥市场仍面临着诸多挑战与不确定性。 氯化钾：供需两弱，僵持前行 近期，国内氯化钾市场整体呈现出偏弱运行态势。贸易商手中可售货源相对有限，然而下游工厂采购原料的积极性却不高。这种供需两端的不匹配，导致市场整体成交陷入僵持局面。尽管价格存在小幅波动，但基本维持在平稳状态，不过成交价格重心已有松动的迹象。市场参与者观望情绪浓厚，都在等待后续市场走势的进一步明朗，不敢轻易做出采购或销售决策。 国产钾方面，厂家装置生产相对稳定，但当前需求端的不给力使得库存消化速度放缓，新签的订单量有限。国产大厂氯化钾60%粉、晶出厂价为2600元/吨，较“五一”前降150元/吨。这一价格下调对市场心态形成了一定的利空影响，使得市场参与者对后市更加谨慎。青海小厂57%粉出厂均价2350元/吨，难以刺激市场需求的增长。 进口钾方面，市场同样受到需求疲软的拖累。供应方面，目前进口氯化钾港存量在200万吨左右，边贸口岸货源正常流通和销售，现货供应充足。这为市场提
商品指数 小亚 05月14日 07:32 23
来源：鸡蛋价格最新报价 涨！涨！涨！蛋价跌破成本线，端午能否反弹？ 端午节之前，鸡蛋价格趋势颇为复杂，当下鸡蛋市场，供应过剩，产蛋鸡存栏量达历史高位，且南方逢梅雨之季，鸡蛋储存殊为不易，致库存积压严重。需求端则因五一节后消费平淡，又有猪肉、蔬菜等替代品价格低位，鸡蛋需求受到抑制。 然而端午节渐近，食品厂集中采购等因素或拉动价格小幅反弹。据测，中期（5月16日-5月21日）因端午备货启动，价格预计涨幅每斤0.1-0.2元（每箱5-10元），但囿于供应压力及天气影响，上涨空间有限。河北，山东等主产区，此前价格跌破3元/斤，5月下旬至端午节前，有望短暂反弹至3.1-3.2元/斤。总体而言，今年端午节前鸡蛋价格先抑后扬，然上扬幅度受限，市场仍呈供需宽松之态，以下供需基本面暂时无法真正改变。 一、存栏量高位持续?：2024年第四季度养殖企业补栏积极性较高，导致2025年4月后新开产蛋鸡数量明显增加，叠加老鸡淘汰进度偏慢（部分养殖企业计划延淘至端午节前后），导致5-6月在产蛋鸡存栏量持续攀升，或将处于近四年的最高水平?。由于当前供给端的强压制使鸡蛋价格缺乏上涨的强大动力，所以，在七月中旬前大概率会出现供足需弱价难涨的低位徘徊期，具体的时间周期要看老鸡去产能的进度。? 二、需求端支撑?有限：虽然五月中旬会出现一个端午节的备货小旺季，在一定程度上可带动食品加工企业和终端短期备货需求增加，但是，五一
商品指数 小亚 05月14日 07:32 25
Wind数据显示，5月12日盘中，布伦特原油期货、WTI原油期货价格最高分别触及66.4美元/桶、63.61美元/桶，均创下5月以来新高，分别较5月5日盘中低点上涨13.50%、15.03%。 ●本报记者马爽 自5月5日盘中创下阶段新低之后，国际原油价格便迎来显著反弹，伦敦布伦特原油期货价格一度升破66美元/桶，纽约WTI原油期货价格最高突破63美元/桶。 业内人士表示，短期“欧佩克+”加速增产的利空消息出尽以及宏观预期边际缓和等因素，均对国际原油价格走势形成提振作用。不过，在“欧佩克+”增产、石油需求进入低增长期的大背景下，后市原油价格反弹空间料有限。 资金追涨意愿受限 经过前期快速下跌之后，近期国际原油价格迎来大幅反弹。Wind数据显示，5月12日盘中，布伦特原油期货、WTI原油期货价格最高分别触及66.4美元/桶、63.61美元/桶，均创下5月以来新高，分别较5月5日盘中低点上涨13.50%、15.03%。 “5月5日以来，国际原油价格反弹主要是受两方面因素影响。”中信期货能源化工组研究员李云旭表示，一方面，5月以来宏观预期边际缓和，另一方面，5月8日美国财政部新增涉伊朗石油相关实体制裁名单，导致市场对石油供应担忧加剧。 大地期货能源与碳中和组负责人黄琬喆认为，近期，国际原油价格触底反弹背后，市场主要是在交易“欧佩克+”继续加速增产的利空出尽、美国继续公布对伊朗相关的更多制裁
商品指数 小亚 05月14日 07:24 28
来源：中肥网 5月中旬，春季复合肥市场基本已经结束，夏季肥购销逐步进入相对旺季。如同预期，春季后半段并未迎来“翘尾”行情，补货气氛尚未到达十分高涨的程度，并且复合肥价格呈现了一定弱势。夏季补货市场正在启动中，相比往年同期，今年夏季补货需求释放有所滞后，虽然目前夏季肥价格看似相对坚挺，但是涨后高价基本没有得到下游的接受，有价无市。 近日尿素市场闹得沸沸扬扬，工厂报价重回高位横盘整理，后续行情不仅需要参照国内供需端的发展情况，还要依靠相关政策方面的消息去引导，总而言之，尿素价格究竟如何发展仍存一定悬念。面对错综复杂的原料行情，复合肥企业有些不知所措，然而伴随用肥季节的临近，夏季肥市场又不得不向前推进，使得现阶段复合肥行情实际稍显混乱。 首先，原料成本支撑价格上涨？上旬以来，复合肥行情稳中趋向坚挺，除了大部分企业报价持稳以外，不乏少数工厂价格窄幅上行，主要原因是受原料成本利好所影响，特别是氮肥成本的提升。磷、钾肥行情变化有限，其中局部一铵企业现控制接单为主，主供待发，由于原料硫磺价格上涨，一铵企业可能也想适当观望；氯化钾行情大稳小动，价格偶尔小幅震荡，因此，单凭原料成本来看，暂时不足以支撑复合肥价格大幅上行。 其次，夏季补货空间还有多大？结合各地夏季市场来看，整体状况与春季东北相类似，一方面体现在低价货源充斥终端，截至目前，绝大部分经销商仍在销售前期低价库存，批发、零售价格始终未能明显提
商品指数 小亚 05月13日 23:02 21
陈骏昊 国泰君安期货市场分析师Z0021546 上周五晚间，纯碱主力合约价格创出新低，昨天夜盘在贸易缓和背景下，纯碱价格在开盘冲高后快速回落，今天早间继续维持低位弱势震荡。纯碱还有继续向下的空间吗？近期的检修对价格有多大的扰动？点赞加关注，我们一起聊一聊。 纯碱价格持续弱势，主要原因在于供需关系。大增产背景下，产能利用率维持高位，而现阶段装置检修带来的供应端缩量对于盘面的支撑相对有限；而需求端浮法玻璃日熔量处于往年同期偏低水平，近期部分产线放水冷修，同时光伏玻璃市场“抢装潮”逐渐消退，价格出现松动，行业产量小幅回落，纯碱需求边际转弱。最新的纯碱企业库存为170万吨左右，绝对水平仍处于近年来同期最高水平，去库压力仍在。 此外，从成本端来看，近期煤炭等原料价格持续走弱，导致纯碱生产成本明显下降，根据隆众数据显示，氨碱、联碱企业成本已经分别降至1300元/吨和1055元/吨左右，而天然碱成本更低，长期来看仍然对纯碱价格承压。 操作角度上，纯碱价格整体缺乏上行驱动，短期关注检修情况对价格的影响，追空或抄底风险较大，需谨慎对待。可关注反弹后的逢高机会。 本内容仅用于学习交流，不构成投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引
商品指数 小亚 05月13日 23:02 16
作者：正信期货张翠萍 2025年5月13日MPOB报告公布，报告数据显示马来4月毛棕产量169万吨，月比增21.52%；出口110万吨，月比增9.62%；库存187万吨，月比增19.37%。超预期增产累库，报告整体偏空。 供给看，传统增产周期在2025年3月如期到来且产量增速较快。MPOB公布的数据显示3月马棕增产16.76%，超趋势水平14.63%；4月产量更是激增21.52%至历年同期次高水平，而同期平均增幅仅为3.92%；3-4月累计增42%，处于近18年同期次高。相比于2024年大部分月份马棕产量环比在趋势水平以下，2025年2月起该环比超越趋势水平并在4月与趋势水平拉开近20%的差距。且高频数据显示5月马棕产量依旧乐观，上旬增幅继续在20%以上，产量旺季提前呈现。 需求看，马棕出口形势好转，但整体增幅有限。此前国际豆棕价差经历长达8个月的倒挂削弱销区进口需求，中印1季度进口均处于历史同期低位，马棕出口不佳，自上年11月起经历连续4个月超10%的下滑后于2025年3月止降。随着国际豆棕价差修复，中印采购增加，4月马棕出口好转，增幅9.62%，升至趋势水平上方，不过月度出口量仍处于历年同期低位。另外船运机构高频数据显示，5月上旬马棕出口再度出现分化，幅度在-9%至1.9%之间，也就是说5月马棕出口能否继续改善仍存很大不确定性。 库存看，需求增速不抵供应增速，马棕快速累库。3月
商品指数 小亚 05月13日 23:02 19
0513热点追踪：玻璃再迎增仓下跌 今日玻璃2509合约增仓超12万手，下跌1.93%至1016元/吨，即将试探整数关口1000元/吨的支撑情况。 来看看背后的基本面，供应方面，周度产量在下降，库存压力在攀升，整体供应偏宽松，但是需要注意当前玻璃生产利润并不佳。上周浮法玻璃企业开工率75.24%，环比下降0.22%；全国浮法玻璃产量109.19万吨，环比下降0.78%；浮法玻璃厂家库存6756.0万重箱，环比增加3.96%；全国浮法玻璃平均利润-15.07元/吨，环比减少2.63元/吨。需求方面，五一假期之后市场情绪谨慎，主流地区产销率窄幅波动，且近期部分地区阴雨天气影响出货，个别区域产销略有回落，后期关注房地产政策发力情况。据百年建筑调研数据显示，截至5月6日，样本建筑工地资金到位率为58.95%，周环比上升0.15个百分点，其中房建项目资金到位率为51.38%，周环比上升0.84个百分点。 综合来看，基本面多空交织，产业心态依旧谨慎，在无新增利好因素的情况下，预计玻璃期货价格维持底部震荡趋势，关注下方整数关卡支撑位。 资料来源：百年建筑、和讯网、同花顺期货通、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任
专题：光大期货热点追踪视频合集 光大期货0513热点追踪：中美谈判引爆苯乙烯行情，涨势能否持续？
商品指数 小亚 05月13日 23:02 18
导语：近期热卷市场价格震荡偏弱，供需面来看，本周产量及表需双降，库存较节前增加，市场商家反馈成交较差，需求边际下降，商家心态转弱，叠加利多兑现基本结束，短期出货为主，从而价格弱势下行。 近期热卷市场价格震荡偏弱，截止到5月9日上海市场价格3270元/吨，较上月环比下降0.3%，较去年同期价格下跌14.62%。供需面来看，本周产量及表需双降，库存较节前增加，市场商家反馈成交较差，需求边际下降，商家心态转弱，叠加利多兑现基本结束，短期出货为主，从而价格弱势下行。 生产企业毛利情况 目前热轧板卷周均利润为23.67元/吨。近期钢材产品利润普遍略有下降，目前仅角钢调坯及不锈钢亏损，其他产品均有利润，在存在利润的情况下，生产企业开工积极性依旧较高。具体我们看下其他产品的利润情况，如下表： 本周热卷钢厂成本变化不大，钢厂盈利空间变动有限。周内原材料焦炭与铁矿石价格基本维持平稳，带动热轧板卷成本线变动有限，而热轧板卷价格先涨后跌，钢厂盈利较低。本周热轧板卷成本为3203元/吨，实时利润为37元/吨。 生产企业开工情况 近期生产企业开工情况显示，热卷生产企业开工依旧处于高位，检修减产多为短期检修减产，复产速度较快，生产企业开工及接单多平稳。 整体钢材品种的开工情况来看，本周仅线材及结构钢开工率有所下降，其他产品开工率均有所增加。生产企业开工处于高位，短期产品转换较少，生产较为稳定。 后期展望 热卷
商品指数 小亚 05月13日 13:40 28
卓创资讯分析师安光 【导语】贸易谈判相对顺利，原油上涨，PTA持续去库存，PTA行情冲高现货基差走强。市场利好因素集中，后市行情能否续涨？基差是否继续走强？ 行情冲高基差走强 5月PTA行情续涨，现货基差走强，5月12日现货基差参考期货2509升水170-190元/吨，PTA绝对价格与现货基差同步上涨。 5月PTA行情异动的主因是成本上升、PTA去库存、贸易谈判取得进展。5月上旬市场一度传闻华东两套PX装置可能因为上游装置问题而降负荷，市场担忧PX产量减少，PX行情上涨，成本推涨PTA。此前PX理论生产亏损，此前PX与原料的价差处于被压制状态，5月PX行情冲高也属于市场情绪的释放。PTA处于去库存状态，5月上旬PTA产能运行率一度降至71%左右，而下游聚酯开工负荷维持在90%左右，5月上旬PTA现货加速去库存，市场看涨气氛增强。5月中旬中贸易谈判取得进展，进一步推涨PTA行情。 利好预期：贸易谈判取得进展PTA基本面偏好 目前市场上涨且现货基差走强的主因是贸易谈判取得进展且PTA基本面偏好。 宏观面：对于贸易谈判取得进展，一方面提振市场心态，缓解了此前对于贸易摩擦恶化的担忧，增强了市场乐观气氛；一方面给与了市场想象空间，纺织品服装关税下调到此前偏低水平，而美国作为中国最大的纺织品服装出口客户，中国17%的纺织品服装出口至美国，中美之间的贸易恢复利好聚酯产业链。 基本面：PTA去库存
商品指数 小亚 05月13日 13:40 31
卓创资讯生猪市场分析师朱泽坤 【导语】伴随着春节假期后补栏的仔猪逐渐增重，同时养殖端有补栏二次育肥生猪现象，且生猪出栏体重处于偏高水平，共同支撑4月份样本饲料企业生猪饲料销量环比增幅明显。 4月生猪成品饲料销量环比增加 受春节假期影响，节前养殖端加速生猪出栏，生猪存栏减少，尤其大体重生猪集中出栏导致饲料需求下降，1-2月全国代表饲料企业猪料销量连续下降。春节假期过后，养殖端压栏增重情绪渐浓，大体重生猪存栏有所增加，饲料需求逐渐恢复，3月份生猪成品饲料销量环比增幅2.16%，4月环比增幅15.52%，增幅达到2024年以来的最高水平。 据卓创资讯监测，4月份国内玉米均价2199.96元/吨，环比上涨0.97%，影响价格上涨0.59%；豆粕均价3430.47元/吨，环比上涨0.87%，影响饲料价格上涨0.21%。4月生猪饲料均价参考2565.41元/吨，环比下跌0.65%，同比下跌3.25%。 大猪存栏增加，支撑猪料销量环比增加 春节假期前养殖端加速生猪出栏节奏，导致春节假期过后大体重生猪存栏减少，生猪饲料需求缩减。 由于春节前养殖端降低生猪出栏体重，大体重生猪存栏减少，尤其养殖大体重生猪的主要群体-中小散户多数处于空栏状态，节后大猪供应偏紧，支撑2月份肥标猪价差逐渐扩大，2月末全国肥标猪价差达到阶段性最高的1.17元/公斤。在肥猪价格优势的提振下，养殖端压栏增重情绪渐浓，生猪出栏体重
商品指数 小亚 05月13日 13:40 37
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
