2025-05-16 17:14:53
今日盘面：
A股三大指数今日震荡整理，截止收盘，沪指跌0.40%，收报3367.46点；深证成指跌0.07%，收报10179.60点；创业板指跌0.19%，收报2039.45点。沪深两市成交额10895亿，较昨日缩量629亿。
七大机构下周股市行情大盘走势观点汇总：
中银证券助力中核保理在上交所成功发行中核集团首单外部增信供应链ABS——中核保理第1号第3期资产支持专项计划。该产品合计发行规模5.36亿元，其中优先级资产支持证券规模为5.35亿元，次级资产支持证券规模为0.01亿元，优先级资产支持证券由外部机构中国投融资股份有限公司提供差额支付承诺增信，票面利率创近期同类型产品新低。作为中核集团金融板块管理平台中核资本旗下的全资子公司，中核保理以“深化产融结合，助力集团发展”为使命，聚焦核电、新能源等集团主业，大力开展供应链保理业务，打造供应链金融服务品牌，构筑专业化供应链金融服务平台，助力集团公司“两金”压降，发挥产融协同，为集团公司成员单位及产业链上下游企业提供优质、全面、专业的金融服务。截至2025年3月末，中核保理注册资本增加至8亿元，总资产规模突破70亿元，累计投放超200亿元，业务增速处于行业头部，并在成立三年内获得AA+主体信用评级。
国联民生证券在上交所成功簿记2025年公开发行科技创新公司债券（第一期）。本期债券发行规模5亿元，3年期，票面利率1.89%，全场认购倍数超5倍，获得投资者广泛参与，充分彰显资本市场对科技创新领域及公司发展潜力的高度认可。国联民生证券相关人士表示，发行科创债券是国联民生证券利用资本市场服务国家战略的重要举措之一。立足公司业务和资源优势，国联民生证券不仅可以为科技型企业提供高质量承销服务，还可以通过股权、债券、基金投资等多种途径专项支持科技创新领域。近年来，国联民生证券积极推动金融资源向科技创新领域聚集，本期债券的发行也将进一步提升公司服务科创企业融资的能力，助力传统产业转型升级、因地制宜发展新质生产力。
中信建投发布的研究报告称，2025年有望成为Agent落地元年，大厂积极争夺Agent时代的流量入口。Manus、智谱AutoGLM、字节扣子空间、阿里飞猪问一问等现象级产品接连涌现，C端Agent赛道迎来拐点。Agent产品前端是面向用户的流量入口，后端则是大量需要被调用的工具。目前通用Agent如Manus、扣子空间，以及垂类Agent如飞猪问一问，其产品架构均已基本成型，后续期待模型性能提升和更多工具接入。
华泰证券研报称，证监会近日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，显著强化业绩比较基准约束力，预计未来基金配置方向或向业绩基准靠拢。2025年一季度，主动权益基金深度欠配银行，改革驱动下或有较大增配空间。近期一揽子政策落地，驱动经济修复。此外，被动基金持续扩容，险资加速入市，增量资金持续流入可期，有望进一步支撑银行板块行情。
中国银河证券表示，估值方面，截至5月12日，石油化工和基础化工PE（TTM）分别为18.2x、23.7x，较2014年以来的历史均值15.7x、28.3x溢价水平分别为15.9%、-16.2%。当前时点基础化工行业估值处在2014年以来偏低水平，具有中长期配置价值。建议关注以下三条投资主线：一是，全方位扩大内需，把握成长确定性机会，看好民爆、制冷剂、改性塑料等板块。二是，培育新质生产力，看好PI、成核剂、COC/COP等板块。三是，部分资源品景气有望维持高位，关注规模扩张带来的成长性，看好钾肥、磷矿、钛矿、非石油路线等资产。
中信证券研报称，运动鞋服行业在经历了过去几年的疫情冲击、消费环境波动后，2024年回归稳健增长轨道，其中各主要国内运动公司聚焦高质量经营，交出了稳健的业绩答卷，同时在经营端发力性价比产品，并进一步加大渠道结构优化力度。放眼国际品牌，Nike全球业务仍在调整，但Adidas及部分小众细分品牌仍处在势能向上的轨道中。展望2025年，国际品牌大中华区渠道库存有望于上半年逐渐触底，带来折扣及行业竞争力度的改善。同时各公司对2025年展望积极稳健，伴随消费环境与政策预期逐步明朗，各公司有望在销售端逐步实现企稳复苏。目前运动板块公司估值普遍回落到历史较低位置，而从1年维度和更长期维度看，运动仍是兼具高景气和清晰格局的优质消费赛道。
中金指出，中美日内瓦会谈后双边大幅削减关税，美国经济衰退风险降低。然而，15.5%的有效税率仍较去年的2.4%明显抬升，通胀风险并未完全解除。历史经验表明，涨价一般发生在关税全面落地后的2-3个月，最新的通胀数据还无法反映这一点。中金认为，关税缓和将使美联储对就业（衰退）的担忧下降，进而更加看重通胀风险，这意味着美联储或将继续观望，等待更清晰的通胀数据。推迟美联储降息时点的预测至第四季度（此前为第三季度），并预计年内降息幅度将低于50个基点。
（亚汇网编辑：章天）
