昨日行情
市场昨日震荡分化,三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.47万亿,较上个交易日缩量208亿。板块方面,创新药、中船系、光刻机、银行等板块涨幅居前,多元金融、跨境支付、铜缆高速连接、AI智能体等板块跌幅居前。截至昨日收盘,沪指涨0.39%,深成指涨0.11%,创业板指跌0.24%。
十大劵商
中信证券:中报季以结构性机会为主,AI和军工或成三季度重点
中信证券研报指出,当前市场从估值角度看,或许还不支持纯粹由流动性驱动的行情。不过,若美联储7月意外降息,且中国央行同步宽松,这可能成为市场情绪爆发的导火索。从板块轮动来看,活跃资金正从医药和消费领域转向科技与金融,红利板块也开始出现滞涨。预计在中报季,结构性机会仍将是市场焦点,指数型机会或许要等到三季度末至四季度。近期全球电气化进程因产品力推动而加速东移,接下来行情逻辑可能是电气化全产业链变现能力提升,以及AI智能化领域的追赶。三季度A股科技企业IPO重启,各类产品催化不断,科技板块有望接力创新药和新消费行情,AI和军工或成为三季度寻找结构性机会的核心方向。
中信建投:稳定币等数字资产业态发展新阶段将至
中信建投发布研报称,香港稳定币监管政策取得突破性进展,《香港数字资产发展政策宣言2.0》正式出台,标志着香港数字资产市场从“试验计划”阶段迈入“实施推进”阶段。券商布局虚拟资产交易服务市场,可能引发牌照升级潮,稳定币、RWA等数字资产业态将迎来快速发展的新阶段。
华安证券:7月中旬前波动加大,下旬或向上突破
华安证券认为,7月影响市场的核心因素来自外部。国内上半年经济增速大概率高于全年目标,政策变化主要基于地产市场转向,以需求端调控放松为主,供给端难有超预期表现。而7月外部存在两大变数:上旬对等关税谈判期到期和月底美联储议息会议。前者全面达成协议的可能性较小,可能冲击A股;后者若降息概率提升,则将提振A股。因此,经历6月末上涨后,预计7月中旬前A股波动将加大,下旬存在向上突破的可能。一方面,当前市场对中央政治局会议预期较低,政策落地可能好于预期,从而提振市场;另一方面,若美联储提前至7月末降息,将为国内宽货币创造空间,提升全球风险偏好。
华金证券:七月延续震荡,风格趋于均衡
华金证券分析,当前企业盈利面临一定回落压力,4-5月工业企业利润增速较1-3月有所下降,且已披露的中报业绩预告虽偏好,但A股盈利可能处于回升周期的中后段。7月政策依然积极,但存在一定的地缘风险不确定性。关税豁免到期后大概率延期,中美博弈将是长期趋势,伊以停火后局势仍可能反复。同时,7月流动性有望维持宽松,股市资金流入预计平稳,近10年7月外资净流入7次,融资净流入5次,今年7月外资可能持续流入中国资产,融资流入受市场情绪等因素影响。综合来看,七月市场将延续震荡,风格更趋均衡。
中泰证券:科技板块反弹源于风险缓解与偏好修复
中泰证券指出,近期A股科技板块强势反弹,得益于宏观风险缓解与市场风险偏好修复。中东局势缓和,降低了地缘政治担忧,原油价格回落,通胀预期下降,流动性环境改善,推动全球权益资产价格上涨。特朗普在外交政策上的表态,降低了市场对其执政不确定性的担忧,使得美元资产回流,美股表现强于欧股,黄金走弱,美债收益率回落,形成与一季度相反的资产组合。美债收益率下行和纳斯达克指数走强,从流动性层面为A股提供支撑,通过估值和情绪外溢效应利好A股科技板块。现阶段应维持债券市场与红利类资产作为配置主线,科技板块中与AI资本开支相关的方向,如算力、服务器等,经过调整,估值与筹码结构改善,已进入可逢低布局区间。
东方证券:市场短暂整理后将继续进攻
东方证券认为,A股市场风险偏好回升,但仍存犹豫。下周市场有望意识到短期风险事件发生概率低、烈度小,从而继续上行。据报道,美国官员正计划特朗普访华行程,特朗普可能率代表团于今年晚些时候访华。行业结构方面,分析师持续看好中期主线科技和金融,同时关注有色金属。科技板块可关注人工智能(算力、互联网龙头应用等)、军工、半导体、无人驾驶、创新药、固态电池、机器人、商业航天、核聚变;金融板块关注金融科技、证券和银行;有色金属板块关注铜铝。
中国银河:A股有望震荡向上
中国银河表示,本周上证指数放量上涨创年内新高,科技股再度活跃,地缘风险缓和叠加政策发力,投资者情绪回暖,反映出市场活力与信心提升。短期A股仍有震荡整理可能,但长期向好基础不断夯实。在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下,A股资金面稳中向好。居民财富加速向金融资产再配置,后续需关注市场情绪修复节奏。当前A股估值处于历史中等水平,相对海外成熟市场偏低,股息率角度投资性价比高。后续需留意海外不确定性因素与国内经济基本面修复节奏的影响,总体来看,A股市场有望呈现震荡向上的行情。配置方向上,可关注安全边际较高的资产,其低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求;科技仍是中长期主线,短期可关注估值较低的细分板块;政策提振下的大消费板块,以旧换新政策显效,新消费潜力持续释放。
财信证券:市场风格轮动,滞涨高景气方向或补涨
财信证券认为市场风格将继续轮动,前期滞涨的高景气方向存在补涨机会。可关注AI产业链,如国产AI芯片、算力基建、PCB板、光模块、AI应用、大模型;新消费领域,如健康、文旅、体育、美容护理、IP经济、宠物经济;国防军工,短期地缘政治风险、中期大阅兵主题催化、长期军贸放量与国企改革逻辑支撑;高股息板块,可逢低关注银行、煤炭、公用事业、交通运输。
信达证券:全面牛市的可能条件
信达证券指出,去年10月以来市场呈现震荡市特征,估值偏低、上市公司盈利偏弱、政策基调积极、主题机会活跃,与2013-2014年中和2019年的震荡市相似,后续有望迎来全面牛市。2020年7月突破后形成的牛市,是盈利很强的牛市,而2018-2019年是上市公司ROE下降期。
(亚汇网编辑:章天)