麦格理发布研报称，舜宇光学科技(02382)在微型化、模块封装、镜片成型和音圈马达(VCM)整合方面的领先地位，正推动客户采用更先进的技术，舜宇仍位列该行买入名单。但考虑到舜宇光学的智能手机模块及镜头出货量增长慢于预期，麦格理将其2025至2027年的净利润预测下调4%至5%。基于分类加总值(SOTP)的目标价下调12%，由112.7港元降至99港元，相当于预测2026年市盈率21.5倍，原本目标价为112.7港元(基于先前预测隐含2026E市盈率24.5倍)，评级“跑赢大市”。 报告指出，舜宇光学科技预计智能眼镜市场到2035年可达1.5亿台，而这些设备中的光学元件占物料清单成本的40%至70%。而该公司已在光学引擎、波导、VID镜片及视觉相关软件算法方面建立了技术能力。此外，汽车领域的摄像头数量正在增加，从Level2自动驾驶车辆的6至8个摄像头增加至Level3的11至13个。 此外，麦格理也提及，手机摄像头升级路线图以客户追求影像品质提升及电影级摄影体验为基础。客户愈加重视小型化封装及音圈马达(VCM)整合技术。大感光元件、潜望式变焦技术、混合镜头及可变光圈是未来升级方向;部分功能亦正扩展至中端手机。
香港股市 小亚 06月20日 14:24 78
摩根士丹利发布研报称，广汽集团(02238)去年利润显著下滑，市场对其自有品牌发展有所担忧，但观察到合资品牌销售出现好转迹象，憧憬集团通过整合及削减成本，可支持自有品牌亏损收窄及盈利复苏。大摩表示，目前市场对广汽的预期较低，因此维持“增持”评级，计及今年转型所需的成本，将目标价从3.5港元下调至3.4港元。
香港股市 小亚 06月20日 13:56 54
花旗发布研报称，莎莎国际(00178)今年3月底止2025财年收入及核心盈利分别下降10%和51%，符合早前公布的盈利警告。不过，集团宣派末期息1.7港仙，符合预期，并计划在未来维持稳定70%派息率。花旗提到，虽然莎莎的复苏前景疲弱，但销售趋势或出现转折点，访客量及顾客喜好均有上升趋势。该行下调集团2026及27财年的净利润预测23%及17%，以反映收入及利润率预测获下调，考虑估值不高，维持集团“买入”评级，但将目标价由1.18港元降至1港元。
香港股市 小亚 06月20日 13:40 86
一、高盛：电商行业618表现稳健预计总商品交易额增长约10至11% 高盛报告指出，中国电子商务行业在2025年618购物节中表现稳健，预计总商品交易额（扣除退货前）增长约10至11%，在5月12日至6月15日期间，包裹量增长达15%。报告提到，今年的618购物节中，电子/家电产品驱动行业商品交易额健康增长；电子商务现有企业
香港股市 书瑶 06月20日 13:02 55
上午盘面： 港股上午盘三大指数呈现高开高走行情，且止步3连跌，市场情绪回升。截止午盘，恒生指数1.15%涨重回23500点，国企指数、恒生科技指数分别上涨1.24%及0.71%。盘面上，昨日低迷的科技股、金融股普遍上涨力撑大市反弹，尤其是中资券商股、保险股上涨相对明显，新华保险、中国人民保险、中国人寿皆涨超4%，
香港股市 书瑶 06月20日 12:10 88
交银国际发布研报称，预测三生制药(01530)2024-26年收入/净利润分别录得10%/15%的CAGR(剔除合作收入后)，得益于特比澳、蔓迪等现有大单品的持续增长和新品种上市后快速放量。基于DCF模型，给予公司目标价27.0港元，对应20.7倍2025年市盈率(剔除707BD首付款影响)和1.4倍2025年PEG。公司正处于从传统大单品主导业绩转向新品迭代+出海驱动长期增长的关键节点，未来估值中枢有较大上调空间，首次覆盖给予买入评级。 交银国际主要观点如下： 存量核心品种竞争格局良好，后续销售表现有望持续超预期 公司核心品种特比澳作为指南重点推荐、目前全球唯一获批用于CIT适应症的特异性升板药物，该行看好其持续替代IL-11类竞品、销量市场份额增长的潜力。同时，特比澳当前竞争格局良好，中短期内仿制药上市可能性较小，定价压力有限。2023-24年医保谈判相继解除CIT适应症报销范围、纳入儿童ITP适应症，但医保支付标准保持不变。该行认为，当前市场对特比澳的后续增长空间仍有较大低估，预计2024-26年产品销售CAGR有望达到11%，仍是公司未来三年业绩的最大驱动力之一，产品长期销售峰值将达到70亿元(人民币，下同)。 蔓迪长期增长逻辑清晰，消费医疗布局日益完善 该行预计蔓迪的销售将在较长时间内保持增长，最终峰值达到25亿元，主要由以下因素驱动：1)中国内地脱发人群总数超2.5亿，
香港股市 小亚 06月20日 12:08 167
麦格理发布研报称，近日报道提及，沙特阿美(SaudiAramco)提前终止了中海油田服务(02883)两座钻井平台的合同，分别为COSLBoss和海洋石油936，目前该两座钻井平台均位于沙特阿拉伯的船厂，且无进一步的合同承诺，有关赔偿亦尚未确定。该行基于分类加总估值法(SOTP)的估值方法，将中海油服的目标价下调29%至8.6港元。但鉴于29%的隐含总回报率，该行维持其"跑赢大市"评级。 麦格理认为，中海油田服务可能低估了中东市场的风险，且部署产能和资本支出过快、过广，将其2025年至2027年收入预测下调1.5%至2.4%;另分别下调其2025、2026及2027盈利预测至15%、9%、7%，以反映中东地区钻井平台暂停营运的影响，以及自升式钻井平台暂停和半潜式平台成本上升的影响。
香港股市 小亚 06月20日 12:08 94
招银国际发布研报称，美联储决议声明变化较小，保持政策利率不变符合预期，认为经济不确定性小幅下降但仍居高。点阵图变化指向经济滞涨风险，今年两次减息预测中值不变，经济增速预测中值下降，失业率和通胀预测中值抬升，美元指数可能从目前99降至今年末97。近期中东地缘冲突对美元具有支撑作用，但特朗普政策不稳定性和国际投资者降低美元资产超配程度可能推动美元进一步走弱。 鲍威尔在记者会言论显示鹰派立场，他认为关税将导致未来数月通胀上升，目前劳动力市场仍然稳健，不必急于减息，将在确认通胀开始下行后再开始减息。该行维持美联储9月开始减息、11月或12月再减息一次的预测。6-8月，由于油价反弹和关税传导，通胀可能短期反弹。9月后，随着需求更明显放缓，经济和就业可能进一步走弱，通胀可能见顶回落。长期国债收益率可能先升后降，10年国债收益率年底降至4.2%左右，经济放缓推动收益率回落，但政府债务问题和特朗普政策不稳定性限制其下行空间。
香港股市 小亚 06月20日 12:08 162
美银证券发布研报称，中国生物制药(01177)日前公布将有一项授权交易准备落实，而且公司预期创新药的销售占比将于今年提高至逾50%，至2027年将达60%，而有关增长势头是由公司的“内部研发+对外授权”双引擎策略所推动。另外，公司最近获国家药监局批准其TQC3721对治疗慢性阻塞性肺病(COPD)的第三期临床试验。该行将TQC3721的收入预测纳入考量范围，并将中生制药2027年总收入预测上调1%;目标价由5.1港元升至5.9港元，重申“买入”评级，因公司的产品管线进展顺利。
香港股市 小亚 06月20日 12:08 151
高盛发布研报称，由于第二季电商平台的盈利前景较弱，该行建议采取更为防守的子行业配置策略，优先选择游戏、移动出行和互联网垂直领域。在电商领域，偏好京东集团-SW(09618)和快手-W(01024)，评级均为“买入”。 高盛指，中国电子商务行业在2025年618购物节中表现稳健，预计总商品交易额(扣除退货前)增长约10至11%，在5月12日至6月15日期间，包裹量增长达15%。报告提到，今年的618购物节中，电子/家电产品驱动行业商品交易额健康增长;电子商务现有企业和新兴短视频平台的商品交易额增长一致;更加注重即时按需电子商务;平台通过经简化促销活动持续支持商家和生态系统;以及人工智能在电商活动的应用增加。
香港股市 小亚 06月20日 12:08 142
花旗发布研报称，伊朗与以色列战事升级，引发市场对中东局势不稳期间及过后石油供应与运输或中断的担忧。回顾自1990年波斯湾战争以来六次主要地缘政治危机对石油供应的干扰，花旗目前预期，以5月出口量为基准，若伊朗110万桶的日均出口量中断，油价或被推高约15%至20%，至约75至78美元区间，对比局势升级前即6月12日布油月均价格为约65美元。花旗又指，当前市场价格已反映伊朗供应中断及伊朗当局封锁霍尔木兹海峡的机率，认为任何海峡的封闭均可能导致油价剧烈波动，不过各国正致力斡旋，因此相信出现运输渠道封闭数月的可能性不大。
香港股市 小亚 06月20日 12:08 26
06月20日港股回购概况： 摩比发展（00947）、方正控股（00418）、信利国际（00732）、蒙牛乳业（02319）、清科创业（01945）、安德利果汁（02218）、现代牙科（03600）、中远海发（02866）、国泰君安国际（01788）、百宏实业（02299）、周黑鸭（01458）、碧桂园服务（06098）、归创通桥-B（02190）、腾讯控股（00
香港股市 书瑶 06月20日 09:15 67
热点聚焦 6月20日，宜搜科技（02550.HK）发布公告，2025年6月20日，公司、卖方（即GrowthValuLTD.，公司控股股东）及配售代理（即中银国际、麦格理及华福国际）订立配售及认购协议，据此：（i）卖方已同意出售，并且配售代理已同意按竭尽所能基准按配售价作为卖方的代理促使承配人购买合共5733万股配售股份；及（
香港股市 章天 06月20日 08:11 96
摩根士丹利报告指出，中国机器人市场规模预计将以每年23%的增幅快速增长，未来4年增长1倍以上，巩固中国在全球机器人领域的统治地位。报告称，中国去年在全球机器人市场所占份额约为40%。预计中国机器人市场规模将从2024年的470亿美元增长至2028年的1080亿美元。 报告提到，中国不仅是最大的市场，而且可以说是世界创新中心，推动成本效率和下一代机器人技术的发展。机器人正在重塑中国的制造业，随着它们变得更智能、更协作、更实惠，未来将对社会产生更深层次的影响。 国家统计局公布的数据显示，5月份中国工业机器人产量同比增长35.5%，达到69056台；服务机器人产量增长13.8%，达到120万台。据悉，机器人产业是“中国制造2025”计划的关键组成部分。去年中国占全球工业机器人装机量的一半以上，目前中国拥有74.17万家机器人相关公司。 大摩预测，中国的人形机器人市场预计将以每年63%的速度迅速扩张，从今年的3亿美元增长到2030年的34亿美元。到2030年，中国预计拥有252.万人形机器人，到2050年将增加到3.02亿个，占全球人形机器人总量的30%。 大摩分析师指出，今年将是人形机器人发展具有里程碑意义的一年，标志着人形机器人开始大规模生产。机器人推动生产力和质量空前提高，正在重塑中国的制造业，同时也为中国未来的产业升级奠定了基础。
香港股市 小亚 06月19日 23:03 67
高盛发布研报称，基于8倍前瞻新业务倍数，予友邦保险(01299)12个月目标价90港元和“买入”评级，目标价暗含1.6倍2026年P/E1.6X，并对报告的中国大陆内含价值/年化新保费(EV/VONB)应用了调整，以反映当前即期10年期国债收益率。总体而言，友邦保险预计利率影响有限，且美元走弱会带来正向的折算影响。公司继续致力于发展中国业务，同时减少对利率下行风险的敞口。 高盛主要观点如下： 该行认为美元走弱不会直接影响业务，其影响主要是折算方面，而报告指标将受益于美元走弱。年初至今，中国和美国债券收益率基本保持在2024财年水平，而泰国利率有所下降。对于利率，中国大陆和泰国的业务降会受到利率下降的负面影响，而中国香港、新加坡和马来西亚的业务则会受益于利率下降。 关于股市波动，友邦保险指出，非分红型(非保证)股票资产敞口主要在中国大陆和泰国。该行认为，A股表现平淡以及SET指数年初至今下跌20%可能会是负面的因素。但在中国香港，由于参与型产品基金占比较大，对股市的敏感性较小。该行预期，友邦新业务价值(VNB)的健康增长可能会持续到Q2，近期股市的利好以及中国稳定的利率环境也可能利好关键财务指标。此外，友邦计划于7月完成16亿美元的回购，占其每日交易量的10-30%，可能会支撑其近期的股价。 目前，公司中国大陆的储蓄产品销售已转向参与型(分红型)产品，其利润率往往低于非参与型储蓄产品
香港股市 小亚 06月19日 23:03 62
高盛发布研报称，随着苍穹智能体2.0平台的发布，重申对金蝶国际(00268)的买入评级，该平台具备覆盖财务、商旅、招聘等功能的特性，由多个AI基础模型驱动。该行预期公司将继续将智能体扩展至AI销售、AI运营、AI决策等领域，并使AI智能体能够根据不同用户行为提供定制化体验。凭借其在苍穹和星瀚云积累的客户基础，公司目标到2030年AI贡献约20%的总收入。伴随着员工效率和盈利能力的提升，该行看好金蝶作为本土企业服务领导者带来的增量生成式AI收入。 高盛主要观点如下： AI智能体支持高效工作：金蝶已推出五个由AI基础模型(深度求索/文心一言/豆包/Kimi等)驱动的AI智能体(财务智能体/企业商旅智能体/对话式BI/招聘智能体/AI知识库)，并持续开发新的智能体。公司强调用户可以同时调用多个AI智能体，这些智能体将根据用户的个人偏好和历史行为定制并完成任务。 财务智能体：金蝶云·星瀚财务智能体可汇总关键财务数据并为公司管理层和个人投资者生成分析报告，这表明公司正在向ToC应用扩展。 企业商旅智能体：多个智能体可帮助员工规划行程，并根据用户偏好完成机票和酒店预订，同时节省员工报销时间。 AI渗透多元化客户群：该行看到金蝶为不同类型的客户提供不同的AI产品。对于大型企业，公司已与包括中车、建发、今麦郎、北大荒、温氏等在内的多个灯塔客户建立合作伙伴关系，并正在向其现有的数千家苍穹/星瀚客户扩
香港股市 小亚 06月19日 23:03 70
美银证券发布研报称，上调香港地产股目标价，平均上调12%。该行指香港同业拆息（HIBOR）急跌，实际上相当于降息，已经引发了香港地产行业的一轮估值修复，但该行认为，基本面的提升可能不足以改变资产价格的走向（美银对实体楼市的预测尚无重大变化）。美银仍预测2025年全年香港住宅楼价跌3-5%（今年以来暂已跌1.5%），而零售+写字楼趋稳，租金全年最多跌5%，续租租金可能仍为负，写字楼租金跌幅或减慢同时，高空置率压力仍存。 报告指，随着大多数香港地产股股价接近2024年9月的高点，港元兑美元交易接近波动范围弱方（可能导致HIBOR反弹），需要新的催化剂以维持跑赢表现。另外，美银证券看到来自内地投资者的兴趣上升，这是由于对收益的追求，这可能最终成为该行业突破交易区间所需的因素。美银将其目标价格平均提高12%，这是由于每股资产净值的估值上升7%（由于资本化率降低）及目标价相对每股资产净值折让缩窄（基于稳定的物业市场基本面）。美银指较地产发展股中偏好恒基地产（00012），并推荐九龙仓置业（01997）及希慎兴业（00014）。
香港股市 小亚 06月19日 23:03 55
高盛发布研报称，相信接下来投资者将重点关注小米集团-W（01810）即将推出的小米汽车YU7车型首日销售订单量，以及小米MIX Flip2、红米K80Ultra3、搭载XRINGO1芯片的小米Pad7S Pro及首款AI智能眼镜等新品，目前维持“买入”评级，目标价为65港元。 高盛认为，小米今年618购物节期间线上及线下总交易额（GMV）达355亿元人民币，同比增长35%，较去年双11期间高出11%，达到高盛对小米第二季中国智能手机及AIoT收入预测的71%，表现符合预期。
香港股市 小亚 06月19日 23:03 50
大华继显发布研报称，中国生物技术行业已进入加速成长阶段，各企业正扩展其创新商业产品组合，达成重要的对外许可授权交易，且获得超预期的盈利能力。大华继显表示，持续的政策支持和全球化努力将进一步推动该行业扩张，相信该行业将继续表现出色，有望在未来几年实现可持续成长，予该行业的评级上调至“增持”。大华强调，信达生物（01801）、翰森制药（03692）和中国生物制药（01177）为该行首选。 大华继显表示，根据相关机构数据，中国前20大生物制药企业预计在2024至2027年间实现年均复合收入增长率10.8%，是领先跨国公司5.4%的两倍。此外，截至今年，超过5，000万美元的预付款交易占总交易量的42%，从2019年的0%和2024年的27%大幅上升。外部授权交易正为中国生物制药企业创造日益显著的收入流。 该行指，2023年全球生物制药市场规模达到1.089万亿美元，约为国内市场的10倍。因全球市场的巨大机遇，中国企业正通过差异化策略积极追求国际扩张。百济神州（06160）已建立完全一体化的全球平台，并在海外推出两款创新疗法。与此同时，和黄医药（00013）、翰森制药和和誉-B（02256）正与跨国公司建立外部授权合作伙伴关系，并取得显著里程碑。此外，“新公司模式”（NewCo model）的兴起使恒瑞医药（01276）等多家企业能够将本地研发努力与全球资源和网络相结合，而新保险政策可能加
香港股市 小亚 06月19日 23:03 45
高盛发布研报称，基于8倍前瞻新业务倍数，予友邦保险（01299）12个月目标价90港元和“买入”评级，目标价暗含1.6倍2026年P/E 1.6X，并对报告的中国大陆内含价值/年化新保费（EV/VONB）应用了调整，以反映当前即期10年期国债收益率。总体而言，友邦保险预计利率影响有限，且美元走弱会带来正向的折算影响。公司继续致力于发展中国业务，同时减少对利率下行风险的敞口。
香港股市 小亚 06月19日 23:03 41
高盛发布研报称，对新华保险H/A股（01336，601366.SH）评级为“卖出”，基于资产回报率的12个月目标价分别为20.5港元/28.5元人民币，意味着对应FY26E P/B为0.6倍/1.0倍。该行于6月17日在该行的亚洲金融企业日接待了新华保险（NCI）。公司看到第二季度迄今为止分红型产品的贡献度在增加，目标在2025财年（FY25）实现30%的分红型产品组合占比，同时在2025财年增加高股息投资。
香港股市 小亚 06月19日 23:03 29
高盛发布研报称，随着苍穹智能体2.0平台的发布，重申对金蝶国际（00268）的买入评级，该平台具备覆盖财务、商旅、招聘等功能的特性，由多个AI基础模型驱动。该行预期公司将继续将智能体扩展至AI销售、AI运营、AI决策等领域，并使AI智能体能够根据不同用户行为提供定制化体验。凭借其在苍穹和星瀚云积累的客户基础，公司目标到2030年AI贡献约20%的总收入。伴随着员工效率和盈利能力的提升，该行看好金蝶作为本土企业服务领导者带来的增量生成式AI收入。
香港股市 小亚 06月19日 23:03 19
亚汇网实时数据统计：截至6月19日收盘，美团-W（03690）、泡泡玛特（09992）、建设银行（00939）居港股通（沪）成交前三，泡泡玛特（09992）、腾讯控股（00700）、美团-W（03690）居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元） 美团-W（03690）成交金额：34.09亿 泡泡玛特（0999
香港股市 书瑶 06月19日 18:12 60
港股收盘行情： 香港恒生指数6月19日（周四）收盘下跌472.95点，跌幅1.99%，报23237.74点； 香港恒生科技指数6月19日（周四）收盘下跌126.09点，跌幅2.42%，报5088.32点； 国企指数6月19日（周四）收盘下跌183.25点，跌幅2.13%，报8410.94点； 红筹指数6月19日（周四）收盘下跌83.2
香港股市 书瑶 06月19日 16:28 55
一、高盛：关注小米集团-W（01810.HK）YU7及智能眼镜推售目前维持“买入”评级 高盛发布研报称，相信接下来投资者将重点关注小米集团-W（01810.HK）即将推出的小米汽车YU7车型首日销售订单量，以及小米IXFli2、红米K80Ultra3、搭载XRINGO1芯片的小米ad7ro及首款AI智能眼镜等新品，目前维持“买入”评级，目标价为
香港股市 书瑶 06月19日 16:27 56
大华继显发布研报称，中国生物技术行业已进入加速成长阶段，各企业正扩展其创新商业产品组合，达成重要的对外许可授权交易，且获得超预期的盈利能力。大华继显表示，持续的政策支持和全球化努力将进一步推动该行业扩张，相信该行业将继续表现出色，有望在未来几年实现可持续成长，予该行业的评级上调至“增持”。大华强调，信达生物(01801)、翰森制药(03692)和中国生物制药(01177)为该行首选。 大华继显表示，根据相关机构数据，中国前20大生物制药企业预计在2024至2027年间实现年均复合收入增长率10.8%，是领先跨国公司5.4%的两倍。此外，截至今年，超过5,000万美元的预付款交易占总交易量的42%，从2019年的0%和2024年的27%大幅上升。外部授权交易正为中国生物制药企业创造日益显著的收入流。 该行指，2023年全球生物制药市场规模达到1.089万亿美元，约为国内市场的10倍。因全球市场的巨大机遇，中国企业正通过差异化策略积极追求国际扩张。百济神州(06160)已建立完全一体化的全球平台，并在海外推出两款创新疗法。与此同时，和黄医药(00013)、翰森制药和和誉-B(02256)正与跨国公司建立外部授权合作伙伴关系，并取得显著里程碑。此外，“新公司模式”(NewComodel)的兴起使恒瑞医药(01276)等多家企业能够将本地研发努力与全球资源和网络相结合，而新保险政策可能加速
香港股市 小亚 06月19日 14:40 168
高盛发布研报称，相信接下来投资者将重点关注小米集团-W(01810)即将推出的小米汽车YU7车型首日销售订单量，以及小米MIXFlip2、红米K80Ultra3、搭载XRINGO1芯片的小米Pad7SPro及首款AI智能眼镜等新品，目前维持“买入”评级，目标价为65港元。 高盛认为，小米今年618购物节期间线上及线下总交易额(GMV)达355亿元人民币，同比增长35%，较去年双11期间高出11%，达到高盛对小米第二季中国智能手机及AIoT收入预测的71%，表现符合预期。
香港股市 小亚 06月19日 14:24 156
美银证券发布研报称，上调香港地产股目标价，平均上调12%。该行指香港同业拆息(HIBOR)急跌，实际上相当于降息，已经引发了香港地产行业的一轮估值修复，但该行认为，基本面的提升可能不足以改变资产价格的走向(美银对实体楼市的预测尚无重大变化)。美银仍预测2025年全年香港住宅楼价跌3-5%(今年以来暂已跌1.5%)，而零售+写字楼趋稳，租金全年最多跌5%，续租租金可能仍为负，写字楼租金跌幅或减慢同时，高空置率压力仍存。 报告指，随着大多数香港地产股股价接近2024年9月的高点，港元兑美元交易接近波动范围弱方(可能导致HIBOR反弹)，需要新的催化剂以维持跑赢表现。另外，美银证券看到来自内地投资者的兴趣上升，这是由于对收益的追求，这可能最终成为该行业突破交易区间所需的因素。美银将其目标价格平均提高12%，这是由于每股资产净值的估值上升7%(由于资本化率降低)及目标价相对每股资产净值折让缩窄(基于稳定的物业市场基本面)。美银指较地产发展股中偏好恒基地产(00012)，并推荐九龙仓置业(01997)及希慎兴业(00014)。
香港股市 小亚 06月19日 13:56 55
一、平安证券：港股低估值优势凸显，关注科技与医药板块 平安证券发布研报指，周三港股恒指跌1.12%至23711点，连跌两日，南向资金净买入12.42亿港元；美股道指微跌0.1%，纳指涨0.1%。宏观层面，美联储维持利率不变，暗示不急于降息，美国5月I环比增0.1%超预期。市场展望方面，平安证券强调港股低估值优势显著，建
香港股市 书瑶 06月19日 13:03 58
中金公司发布研报称，看好国内潮玩龙头提升IP运营的综合实力，并有望在全球市场突破带来成长空间。推荐泡泡玛特（09992）、布鲁可（00325）、名创优品（09896）、晨光股份（603899.SH）及百联股份（600827.SH），均予“跑赢行业”，目标价分别予为310港元、190港元、42.28港元、37.5元人民币及13元人民币。据数据显示，全球IP玩具市场2024年规模为5251亿元人民币，预计2024-2029年CAGR为8%，其中，中国及东南亚有望贡献市场一半份额。 中金基于Hello Kitty、宝可梦及米老鼠等世界级IP的发展历程进行深度剖析，发现其IP商业化变现高度取决于IP形象的包容度、覆盖人群地域广度、商业变现模式多元性等。而IP生命周期和热度的维持则依赖IP人物矩阵打造和形象的更新迭代、内容及世界观的不断强化等，均可望为国内潮玩产业提供借鉴。
香港股市 小亚 06月19日 12:48 58
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