摩根士丹利发布研报称，料恒瑞医药（01276）2024至27年间创新药销售的年均复合增长率为34%，公司收入及净利润的年均复合增长率分别料18%及24%；首次覆盖其H股，予目标价78港元，恢复覆盖恒瑞医药A股（600276.SH），目标价71元人民币，均予“增持”评级，并将H股列为首选。 恒瑞在内地药企中拥有最广泛且最平衡的产品组合及管线，公司预期2025至27年将有47款新药获批上市。而公司自2018年起，有14个对外授权交易，涉资共150亿美元，涵盖不同阶段及技术平台。加上国际药企对采购内地药企资产的兴趣越来越高，该行料未来将有更多对外授权交易。
香港股市 小亚 07月02日 23:02 47
花旗发布研报称，信达生物（01801）已进入新阶段，受强劲商业表现及全球创新驱动，并基于贴现现金流（DCF）方法，将其目标价从60港元上调至90港元，维持“买入”评级。花旗将信达生物2025年至2027年各年收入预测分别微调1%、2%及2%，将2025年、2026年、2027年每股盈测分别调整为0.05元、0.53元、1.22元人民币（下同），原为0.08元、0.54元、1.23元。 花旗认为，信达生物旗下IBI363（PD-1/IL-2alpha-bias双特异性抗体融合蛋白产品）凸显出良好的数据，及有潜力成为下一代免疫肿瘤治疗（IO）关键产品。花旗认为，信达生物可能带来更广范围、高效、低毒的创新癌症治疗，而信达生物维持其2027年实现200亿元人民币产品收入的目标，并于2030年推进五项管线资产进入国际多中心临床试验（MRCT）第三期。
香港股市 小亚 07月02日 23:02 39
星展发布研报称，受黄金价格高企（上涨超过30%）抑制产品销售，六福集团（00590）2025财年收入同比下降12.9%，至133亿港元。此外，受4.93亿元黄金对冲亏损（增长306.9%）及2024财年一次性资产重估收益基数较高的影响，六福集团净利润下降39.3%，至11亿元。鉴于2026财年第一季度强劲复苏及稳健的中期展望，将六福集团基于9倍滚动市盈率，约为其10年平均市盈率的负0.5标准差，目标价由21.03港元上调至23.17港元。维持“买入”评级。 星展指，剔除对冲亏损和基数效应后的核心利润仅轻微下降6.3%，集团仍具支撑力。报告提出，六福集团最新三年计划（2026至2028财年）优先推进海外扩张、产品分化创新及通过自动化和人工智能提升营运效率。此外，经济不确定性上升亦推动投资者及央行对黄金的需求，市场预计黄金价格将于2025年底上涨约10%。特别是六福集团固定价格黄金首饰，现占总收入超过15.7%，仍为主要增长动力，推动中国内地同店销售（SSS）在2025年4月至6月期间加速上升20%，而香港和澳门同店销售则保持平稳。 星展认为，六福目前提供超过5%的股息率，承诺支付每股股息1.1港元或收益的45%（以较高者为准）。公司亦目标在2026财年实现所有主要市场双位数的同店销售增长，收益将进一步受益于营运杠杆带动的收入回升、产品组合优化及香港和澳门租金成本可能下降。
香港股市 小亚 07月02日 23:02 37
瑞银发布研报称，将新秀丽（01910）目标价由16.3港元降至15.3港元，维持“中性”评级。 新秀丽将于下月公布次季业绩，该行料将大致符合预期，预期按固定汇率销售额跌4.6%，与首季相若；毛利率维持于约59%水平，反映受关税影响较少，因集团提前准备库存；料次季经调整EBITDA录得1.45亿美元。另外，该行认为集团下半年的收入及利润将视乎关税税率及各个市场的消费者信心而定，保守估计下半年收入跌幅将较上半年大。全年而言，料收入同比跌6%，经调整EBITDA利润率跌310个基点至15.9%。 不过，该行指集团仍有强劲的自由现金流，假设2025财年派息率不变，派息金额为9，000万美元，收益率为3.4%，而集团可通过回购来提高收益率，如将自由现金流减去派息，该行认为集团仍有约1.5亿美元可用于回购，收益率达5.6%。
香港股市 小亚 07月02日 23:02 23
高盛发布研报称，康耐特光学(02276)管理层对AI/AR眼镜需求的乐观态度，与该行对其出货量增长和未来市场发展的积极看法一致。这一市场的增长得益于产品的可负担性、不断增多的使用场景以及人工智能功能的日益整合。能看到科技领军企业正纷纷进入该市场，该行预计2024-2030年期间中国人工智能/增强现实眼镜的出货量将以56%的复合年增长率增长，到2030年预计将达到700万台。 报告指，管理层预计公司现有的核心业务将实现持续增长，正将业务从spectacle镜片市场拓展至人工智能/增强现实眼镜领域，以抢占更大的目标市场。AI/AR眼镜镜片为满足客户对厚度的要求，单位美元含量更高，管理层还强调，康耐特具备提供1.74高折射率轻质镜片的能力，能为用户提供优质的光学性能，使用户同时体验到舒适、轻便和清晰。 高盛与管理层会面主要收获： AI/AR眼镜的定制化镜片，推动产品结构升级：由于AI/AR眼镜需要更轻的重量和更薄的厚度以确保良好的终端用户体验，管理层指出，处方镜片的平均售价远高于传统的spectacle镜片。管理层表示，旗舰级AI/AR机型采用1.74高折射率镜片，与1.50有机材料相比，厚度减少43%，重量减轻32%。康耐特已与多家全球科技和消费电子公司开展合作，并参与眼镜的研发项目。该公司能够在3天内为客户交付定制化镜片，助力AI/AR眼镜客户扩大规模。 大规模生产能力与全球产能扩张
香港股市 小亚 07月02日 23:02 14
瑞银发布研报称，英皇国际(00163)年度业绩披露，集团有约166亿元的银行借贷已逾期或违反若干条款。该行认为对住宅市场的影响有限，因集团首季仅有约200户可销售单位，相较于2024全年新楼成交1.7万户数量较少。另一方面，集团在香港持有约90万平方英尺的投资物业项目，约70%是与商业区零售及停车场相关。因此，该行认为其覆盖的地产商并不会面临资本化率扩张的风险，因其主要持有的都是高端商场。 该行认为，英皇国际的情况，反映中小型地产商持续面对再融资压力。虽然近期HIBOR下跌或有助纾缓部分资金压力，但该行料这些持有约9,100户可出售单位的中小型地产商，将会继续以较进取的定价以推动销售。因此，尽管HIBOR急跌，该行料全年香港住宅楼价将持平，当去库存完成后，该行料2026年住宅楼价将有0至5%复苏。
香港股市 小亚 07月02日 23:02 12
花旗发布研报称，国家医保局(NHSA)与国家卫生健康委员会(NHC)于7月1日联合发布了《支持创新药高质量发展若干措施》，这是两个政府部门首次联合出台支持药物差异化创新的政策。该政策旨在支持创新药物全价值链，包括创新药研发、医院准入及多元化支付方式。 这也是国家医疗保障局首次提出与药企共享医疗保险数据以支持研发。花旗持续看到中国政府对创新药发展的承诺。花旗预计，2025年下半年，创新药物和生物技术板块将迎来多重催化剂，包括商业合作、加速监管审批及有利的定价环境，且商业保险对医疗体系的增量支付也将推动行业发展。 花旗表示，翰森制药(03692)是医药行业的首选;歌礼制药-B(01672)、三生制药(01530)、信达生物(01801)和康方生物(09926)是生物技术的推荐企业。花旗也看好和誉-B(02256)、复宏汉霖(02696)、君实生物(01877,688180.SH)和绿叶制药(02186)。
高盛发布研报称，康耐特光学（02276）管理层对AI/AR眼镜需求的乐观态度，与该行对其出货量增长和未来市场发展的积极看法一致。这一市场的增长得益于产品的可负担性、不断增多的使用场景以及人工智能功能的日益整合。能看到科技领军企业正纷纷进入该市场，该行预计2024-2030年期间中国人工智能/增强现实眼镜的出货量将以56%的复合年增长率增长，到2030年预计将达到700万台。 报告指，管理层预计公司现有的核心业务将实现持续增长，正将业务从spectacle镜片市场拓展至人工智能/增强现实眼镜领域，以抢占更大的目标市场。AI/AR眼镜镜片为满足客户对厚度的要求，单位美元含量更高，管理层还强调，康耐特具备提供1.74高折射率轻质镜片的能力，能为用户提供优质的光学性能，使用户同时体验到舒适、轻便和清晰。 高盛与管理层会面主要收获： AI/AR眼镜的定制化镜片，推动产品结构升级：由于AI/AR眼镜需要更轻的重量和更薄的厚度以确保良好的终端用户体验，管理层指出，处方镜片的平均售价远高于传统的spectacle镜片。管理层表示，旗舰级AI/AR机型采用1.74高折射率镜片，与1.50有机材料相比，厚度减少43%，重量减轻32%。康耐特已与多家全球科技和消费电子公司开展合作，并参与眼镜的研发项目。该公司能够在3天内为客户交付定制化镜片，助力AI/AR眼镜客户扩大规模。 大规模生产能力与全球产能扩张
香港股市 小亚 07月02日 23:02 11
亚汇网实时数据统计：截至7月02日收盘，阿里巴巴﹣W（09988）、重庆钢铁股份（01053）、小米集团﹣W居港股通（沪）成交前三，阿里巴巴﹣W（09988）、腾讯控股（00700）、小米集团﹣W居港股通（深）成交前三。 港股通（沪）买卖前十股（单位：港元） 阿里巴巴﹣W（09988）成交金额：31.70亿 重
香港股市 书瑶 07月02日 17:44 41
港股收盘行情： 香港恒生指数7月2日（周三）收盘上涨149.13点，涨幅0.62%，报24221.41点； 香港恒生科技指数7月2日（周三）收盘下跌33.71点，跌幅0.64%，报5269.11点； 国企指数7月2日（周三）收盘上涨46.6点，涨幅0.54%，报8724.9点； 红筹指数7月2日（周三）收盘上涨42.3点，涨幅
香港股市 书瑶 07月02日 16:33 51
一、摩根士丹利发布研报称，维持波司登（03998.HK）目标价5.8港元，评级为“增持” 摩根士丹利发布研报称，维持波司登（03998.HK）目标价5.8港元，评级为“增持”。该行认为，该股估值仍然被严重低估，股息率6%，盈利增长较为明显。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有16家投行给出买入评级，近90天的目标
香港股市 书瑶 07月02日 16:28 186
摩根士丹利发布研报称，维持波司登（03998）目标价5.8港元，评级为“增持”。该行认为，该股估值仍然被严重低估，股息率6%，盈利增长较为明显。 报告指，2026财年集团指引销售额增长10%以上，平均售价基本持平。旗舰产品如极寒系列和羽绒系列将继续优化产品组合，并开设多家旗舰店；主流细分市场将提供更多高性价比产品。预计上半年销售额将实现正增长，但增长速度可能低于下半年。报告指，踏入2026财年度以来，旗下其他品牌如MooseKnuckles销售同比增40%。
香港股市 小亚 07月02日 14:48 50
国海证券发布研报称，为降低末端成本，快递企业从一开始提高末端代收点入站率，到快递司机直链至末端代收点，再到如今的无人车替代有人车，行业末端降本路径清晰。需关注各快递公司末端降本阶段及对业绩的实际弹性;以加盟制快递公司中通快递-W(02057)为例，关注直链率→无人车渗透率的提升节奏对全链路单票成本的降本弹性;以直营快递公司顺丰控股(06936)为例，关注无人车渗透率，及人车结合在封闭场合的推进节奏，对降本及业绩弹性。此外无人车上下游其他投资机会亦可关注。鉴于快递行业多条主线均存在布局的机会，维持快递行业“推荐”评级。 国海证券主要观点如下： 末端降本背景：转运规模效应递减，末端降本空间大 1、快递价值链拆分：在行业价格下行背景下，成本控制直接决定盈利能力，且在转运成本降幅逐渐收窄的背景下，末端成本管控成为网络竞争力关键。 2、降本看末端：以加盟制快递圆通速递为例，2024年相比2013年，运输/操作/网点中转/面单/派送成本分别下降70.34%/62.49%/58.39%/91.61%/10.17%。末端派送成本2024年占总成本比例为60.64%，该成本占比高且降本空间尚未打开。以直营快递公司顺丰控股为例，2024年其单票人工及运力成本占公司总单票成本的84%，2020年至2024年占比稳定，人工及运输成本主要构成为末端快递员和卡车司机，降本空间亦有待突破。 3、末端成本对业绩的
香港股市 小亚 07月02日 14:32 52
摩根士丹利发布研报称，维持波司登(03998)目标价5.8港元，评级为“增持”。该行认为，该股估值仍然被严重低估，股息率6%，盈利增长较为明显。 报告指，2026财年集团指引销售额增长10%以上，平均售价基本持平。旗舰产品如极寒系列和羽绒系列将继续优化产品组合，并开设多家旗舰店;主流细分市场将提供更多高性价比产品。预计上半年销售额将实现正增长，但增长速度可能低于下半年。报告指，踏入2026财年度以来，旗下其他品牌如MooseKnuckles销售同比增40%。
香港股市 小亚 07月02日 14:32 46
一、中泰证券：二季度末到三季度软饮料行业迎来旺季催化 中泰证券研报指出，一季度饮料在快消品中保持领先增长，销量景气、价格承压但好于其他品类，显示其需求韧性。基本面支撑饮料在当前消费环境下防御属性强，年初以来软饮料子板块涨幅明显跑赢食饮板块。二季度末到三季度软饮料行业迎来旺季催化，企业加大冰
香港股市 书瑶 07月02日 13:02 49
中金发布研报称，考虑蜜雪集团(02097)国内同店和开店趋势向好，上调25-26年归母净利润预测7%/7%至54.5/65.1亿元。当前股价对应25-26年33/28倍P/E，维持跑赢行业评级。考虑公司较强利润掌控度和进入港股通的催化，上调目标价18%至555港元，对应25/26年36/30倍P/E，上行空间8%。 中金主要观点如下： 公司近况 Q2多数茶饮品牌保持较快同店增长;外卖平台价格竞争趋缓有望长期利好行业竞争格局改善。该行看好公司国内保持稳健较快同店和开店、对盈利能力保持较强掌控度。建议关注海外存量市场调整进展和新市场开拓。 Q2多数现制茶饮品牌同店高增长;外卖平台价格竞争趋缓短期或对同店造成扰动，但长期利好行业竞争格局改善 1)受益于去年同期低基数和外卖平台价格竞争等因素，Q2多数现制茶饮品牌保持较快同店增长，如该行估计古茗、茶百道4-5月同店收入录得双位数百分比增长，该行估计奈雪直营店4-5月同店收入分别同比+3%/+14%。2)该行观察到近期外卖平台价格竞争有所趋缓，且外卖补贴退坡后各品牌仍坚持理性价格策略，该行预计短期或对同店造成一定扰动，但长期来看腰尾部品牌在外卖补贴退坡后或面临更大同店下滑压力，而产品/品牌力领先的龙头有望维持相对稳健同店表现，行业竞争格局有望持续改善。 公司国内同店和开店有望延续稳健较快表现;看好对盈利能力较强掌控度 该行预计在相对稳定消费环
香港股市 小亚 07月02日 12:24 42
中金发布研报称，考虑蜜雪集团（02097）国内同店和开店趋势向好，上调25-26年归母净利润预测7%/7%至54.5/65.1亿元。当前股价对应25-26年33/28倍P/E，维持跑赢行业评级。考虑公司较强利润掌控度和进入港股通的催化，上调目标价18%至555港元，对应25/26年36/30倍P/E，上行空间8%。 中金主要观点如下： 公司近况 Q2多数茶饮品牌保持较快同店增长；外卖平台价格竞争趋缓有望长期利好行业竞争格局改善。该行看好公司国内保持稳健较快同店和开店、对盈利能力保持较强掌控度。建议关注海外存量市场调整进展和新市场开拓。 Q2多数现制茶饮品牌同店高增长；外卖平台价格竞争趋缓短期或对同店造成扰动，但长期利好行业竞争格局改善 1）受益于去年同期低基数和外卖平台价格竞争等因素，Q2多数现制茶饮品牌保持较快同店增长，如该行估计古茗、茶百道4-5月同店收入录得双位数百分比增长，该行估计奈雪直营店4-5月同店收入分别同比+3%/+14%。2）该行观察到近期外卖平台价格竞争有所趋缓，且外卖补贴退坡后各品牌仍坚持理性价格策略，该行预计短期或对同店造成一定扰动，但长期来看腰尾部品牌在外卖补贴退坡后或面临更大同店下滑压力，而产品/品牌力领先的龙头有望维持相对稳健同店表现，行业竞争格局有望持续改善。 公司国内同店和开店有望延续稳健较快表现；看好对盈利能力较强掌控度 该行预计在相对稳定消费环
香港股市 小亚 07月02日 12:24 32
里昂发布研报称，维持明源云(00909)“持有”评级，但将目标价从2.5港元上调8%至2.7港元。报告指，该行房地产研究团队最新的CRR调查显示，2025年上半年内地房地产市场依然疲软。因此该行预计该集团的收入增长将在2025年放缓。但由于过去三年成本控制措施严格，盈利能力正呈上升趋势，该集团正在拓展海外市场。
香港股市 小亚 07月02日 12:24 36
中金发布研报称，考虑六福集团（00590）终端销售持续好转，上调FY26年EPS预测13%至2.52港元，并引入FY27年EPS预测2.97港元，当前股价对应8/7倍FY26/27年市盈率，维持跑赢行业评级。考虑行业估值中枢提升，上调目标价46%至24.22港元，对应10/8倍FY26/27年市盈率，较当前股价有21%的上行空间。六福集团公布FY25年业绩，符合该行预期，收入同比-13%，归母净利润同比-38%至11亿港元。公司拟派发末期股息每股0.55港币，对应全年派息率59%。 中金主要观点如下： 金价快速上涨影响收入，下半财年已见好转 在FY25黄金价格上涨超过40%的背景下，公司收入同比-13%，下半财年收入已转为同比正增长0.7%。分区域看，（1）内地业务全年收入同比持平至53亿港元，占集团收入的40%，全年同比净关店311家门店；下半财年内地业务收入同比增长27%，其中零售、批发、品牌业务收入分别同比增长23%/56%/4%，各业务线下半财年收入均呈现复苏态势。（2）港澳及海外市场FY25收入同比-20%，门店净增15家；下半财年收入同比-13%，其中零售、批发、品牌业务收入分别同比-14%/+140%/-28%。分产品看，FY25按重量销售的黄金及铂金产品收入同比-15%、定价首饰收入同比-8%；2HFY25定价首饰收入同比正增长23%。 毛利率受益于金价上涨，黄金对
香港股市 小亚 07月02日 12:24 30
摩根大通发布研报称，英皇国际(00163)约166亿借贷逾期的潜在涟漪效应。单计英皇，该行分析显示对银行2025年盈利的负面影响可能小于3%。然而，这种情况不太可能是特殊性，因为该行相信大多数中小型房地产公司都面临流动资金压力。
香港股市 小亚 07月02日 12:24 27
里昂发布研报称，维持明源云（00909）“持有”评级，但将目标价从2.5港元上调8%至2.7港元。报告指，该行房地产研究团队最新的CRR调查显示，2025年上半年内地房地产市场依然疲软。因此该行预计该集团的收入增长将在2025年放缓。但由于过去三年成本控制措施严格，盈利能力正呈上升趋势，该集团正在拓展海外市场。
香港股市 小亚 07月02日 12:24 25
摩根大通发布研报称，英皇国际（00163）约166亿借贷逾期的潜在涟漪效应。单计英皇，该行分析显示对银行2025年盈利的负面影响可能小于3%。然而，这种情况不太可能是特殊性，因为该行相信大多数中小型房地产公司都面临流动资金压力。
香港股市 小亚 07月02日 12:24 17
高盛发布研报称，予华润啤酒（00291）“买入”评级，参考全球同业过去五年完整周期均值，贴现至2025年末，基于2026年预期市盈率19倍，予12个月目标价33.50港元，距离现股价有34%的上涨空间。报告提及，该行于6月30日举办了华润啤酒投资者交流会。 会议要点如下： 1）2025年第二季度近期表现 管理层观察到啤酒销量在二季度至今实现同比正增长，且反铺张浪费政策影响甚微，推动2025年至今啤酒销量实现低个位数同比增长，尽管行业持续疲软。平均售价因温和的产品组合升级（在不利的提价环境下）而小幅增长。高端/次高端产品在2025年前5个月实现中个位数同比增长，管理层预计通过持续推进高端化战略，2025全年增速将提升至高个位数至双位数。对于白酒业务，管理层指出公司将在全行业受反铺张浪费政策挑战的背景下，力争避免2025上半年净亏损，尽管预计收入下滑。 2）利润率 管理层重申2025年实现双位数盈利增长的承诺，基于毛利率年内扩张超1个百分点（主要受益于单位销售成本中个位数下降，源于原材料成本利好），并辅以持续降本举措带来的销售及管理费用率下降。 3）品牌表现追踪 喜力在6月延续前5个月的强劲势头，销量同比增长20%+。纯生年内销量录得中个位数下滑，部分因四川市场疲软（该地面临较高基数，尤其在春节期间），且公司正进行渠道改革。 4）渠道策略 啤酒业务方面，管理层强调与三大新渠道（山姆会员
香港股市 小亚 07月02日 12:24 14
上午盘面： 港股上午盘三大指数高开回落，恒生科技指数盘初快速下挫转跌，午间收跌0.27%，恒生指数、国企指数涨幅分别收窄至0.62%及0.61%。盘面上，大型科技股多数转跌，快手跌超2%，网易跌超1%，腾讯、美团、阿里巴巴飘绿，百度、小米小幅上涨；内银股普遍拉升，区域性银行涨幅靠前，建设银行再创历史新高；澳
香港股市 书瑶 07月02日 12:12 25
07月02日港股回购概况： 现代牙科（03600）、摩比发展（00947）、方正控股（00418）、富智康集团（02038）、蒙牛乳业（02319）、潍柴动力（02338）、非凡领越（00933）、安德利果汁（02218）、信利国际（00732）、百宏实业（02299）、清科创业（01945）、天福（06868）、碧桂园服务（06098）、友邦保险（01299
香港股市 书瑶 07月02日 09:14 171
热点聚焦 7月2日，51信用卡（02051.HK）发布公告，2025年7月1日，公司全资附属公司杭州瓦啦网络科技有限公司及浙江瓦啦智能科技有限公司（合称“瓦啦科技”）与重庆瑞驰汽车实业有限公司（“瑞驰汽车”）订立《宿营车开发协议》，共同研发Vala汽车的合作车型。 根据宿营车开发协议，各方将以瑞驰汽车现有
香港股市 章天 07月02日 08:14 45
瑞银发布研报称，太古A(00019)及太古地产(01972)联合公布，以代价最高约5.49亿美元，折合约42.8亿港元，出售美国迈阿密物业BrickellCityCentre零售部分全部75%权益、共用设施及停车场部分予SimonProperty。瑞银对太古A评级为“沽售”，目标价59.9港元。 该行预计此次出售可能对太古A股价有轻微正面影响，估计此次出售可能将太古A2025年预估的经调整债务对EBITDA比率从4.63倍改善至4.59倍，仍高于标普要求的4.5倍水平。同时预计公司不会在公告后进行股份回购，原因包括债务对EBITDA比率仍高于4.5倍;太古地产表示现金收益将优先用于支持其每年中单位数的每股股息增长目标，其次用于新投资收购或股份回购，而非债务偿还。交易完成后，太古A预计将录得除税前收益7.25亿港元，占该行2025年预估基础利润的6%。
香港股市 小亚 07月01日 23:03 44
瑞银发布研报称，考虑中国海外发展(00688)推出零售物业CREIT，将其目标价从12.5港元上调至15港元，评级“中性”。有关目标价基于2026年预期市盈率10.7倍(之前为8.5倍)，反映CREIT剥离释放的价值及新增融资渠道，而该渠道尚未反映在盈利中。 报告提及，中海外宣布将剥离其佛山购物中心作为CREIT一部分，预计将筹集13.6亿元人民币(下同)。中海外将认购20%的股份。瑞银指，中海外目前以2026年预期市净率0.35倍交易，认为资产剥离成CREIT将有助于提升中海外的估值。假设现金按照1倍市净率估值，因其不同于流动性较差的资产(如开发中物业，可能因库存未售出而被折价)，瑞银估计净收益约为11亿元(13.6亿元×80%)，有望推升中海外市值约0.5%。 瑞银表示，中国海外发展2025至2027年预期盈利维持不变，预计2025年上半年核心盈利将因2024年同期利润率基数较高而同比下降。该行维持中国海外发展2025至2026年盈利预测，假设合约销售和净利润持平，毛利率为16%。
香港股市 小亚 07月01日 23:03 47
开源证券发布研报称，老铺黄金（06181）旗下上海国金店和新加坡金沙店正式开业，国内外渠道升级再获突破。上周六（28日）老铺黄金在中国奢侈品地标之一的上海国金中心正式开业。门店位于LG1层，开业当天采取满千减百活动并享受商场3倍积分，销售火热，排队时长接近2小时。国金中心店是老铺黄金在上海开设的第3家门店，预计年内老铺黄金还将在上海新天地、上海恒隆广场等高端商圈开店，持续密集加码上海。 截至今年4月，老铺黄金已完成国内全部龙头商业中心签约，未来除新拓渠道之外，还将聚焦存量门店的区位优化，推动在国内高端渠道的全面升级。此外，老铺黄金海外扩张亦迈出第一步，新加坡店于6月21日在滨海湾金沙酒店正式开业。新加坡店整体货盘结构与国内相似，其中针对海外消费者上新十字架钻饰吊坠，融入西方宗教元素。 该行认为，上海国金店和新加坡店开业标志着老铺黄金国内外高端渠道拓展再上台阶，国内高端商场密集加码持续提升公司品牌势能，海外开首店推动品牌国际化建设同时也进一步打开出海成长空间。
香港股市 小亚 07月01日 23:03 46
瑞银发布研报称，太古A（00019）及太古地产（01972）联合公布，以代价最高约5.49亿美元，折合约42.8亿港元，出售美国迈阿密物业BrickellCityCentre零售部分全部75%权益、共用设施及停车场部分予SimonProperty。瑞银对太古A评级为“沽售”，目标价59.9港元。 该行预计此次出售可能对太古A股价有轻微正面影响，估计此次出售可能将太古A2025年预估的经调整债务对EBITDA比率从4.63倍改善至4.59倍，仍高于标普要求的4.5倍水平。同时预计公司不会在公告后进行股份回购，原因包括债务对EBITDA比率仍高于4.5倍；太古地产表示现金收益将优先用于支持其每年中单位数的每股股息增长目标，其次用于新投资收购或股份回购，而非债务偿还。交易完成后，太古A预计将录得除税前收益7.25亿港元，占该行2025年预估基础利润的6%。
香港股市 小亚 07月01日 23:03 162
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