2025-11-27 13:02:06
然而，普遍存在的风险环境，加上对日本财政状况恶化的担忧，加上首相高田早苗支持刺激的立场，成为避险日元的阻力。负面因素在很大程度上被持续的美元抛售所抵消，尽管美联储（Fed）预计12月将再次降息，市场仍被押注。这反过来应将抑制美元兑日元的任何实质性复苏动作。
日元近期下跌促使财务大臣片山皐月发出迄今为止最强烈的警告，明确表示政府将对过度波动采取适当行动。此外，政府关键小组成员相田拓司的言论也明确提出了干预以应对日元走弱负面经济影响的可能性。
路透社周三报道，日本央行在过去一周有意调整信息，强调日元持续走弱的通胀风险，暗示12月加息仍是一个现实选项。此前，首相高市早苗与日本银行行长上田一夫上周会面，似乎消除了新政府对加息的政治异议。
此外，周三发布的数据显示，日本服务业生产者价格指数（追踪企业对服务收取的价格）在10月份较去年同期上涨了2.7%。这表明日本正处于持久实现2%通胀目标的边缘，支持日本进一步收紧政策的理由。这反过来又帮助日元在隔夜下跌后重新获得一些积极牵引力。
日本内阁上周五批准了一项价值21.3万亿日元的经济刺激计划，这是高市早苗首相领导下的首个重要政策举措。这也是自新冠疫情以来最大规模的刺激措施，疫情加剧了对新政府债务供应的焦虑，也是日本收益率曲线近期变陡的关键因素。这一点，加上风险偏好的情绪，使日元多头需要谨慎。
另一方面，美元在周四亚洲交易日跌至一周多的低点，原因是人们越来越接受美联储将在12月再次降低借贷成本。即使本周发布的美国经济指标表现不一，也未能改变前景，这持续削弱美元，并导致美元兑日元盘中跌至155.70区间。
美国利率下降的前景，以及俄乌和平协议的希望，依然支持着乐观的市场情绪。这抑制了避险日元的进一步升值，也有助于限制美元兑日元的下跌空间。交易者似乎也不愿意进行激进的方向性押注，选择在美国假期后交易量稀少的情况下静观。
美元/日元技术分析
隔夜上涨在100小时简单移动平均线（SMA）附近遭遇拒绝，该位置目前挂钩在156.70附近，应成为美元兑日元对的关键转折点。若持续强势，现货价格将重新夺回157.00关口，并进一步攀升至157.45-157.50中间关口，最终接近158.00附近，即上周触及的1月中旬以来的最高水平。
另一方面，若跌破隔夜波浪低点155.65附近，应为进一步下跌铺平道路，并将美元兑日元对度至155.00心理关口。若能明显跌破该低点，将成为看跌交易者的新触发点，并为一周前下跌趋势从158.00整数附近延伸铺平。
