2022-09-02 21:34:02
比利时联合银行市场研究部（KBC Bank Market Research Desk）在最新的每日市场评论中指出，央行官员别无选择，只能继续他们的反通胀运动。 以下是该报告的主要内容。
市场
既定的市场趋势昨天基本延续。 收益率维持（欧盟），甚至延长（美国）最近的重新定位，因为央行官员强化了他们的信息，他们别无选择，只能继续他们的反通胀运动。 欧元区收益率的上升暂时放缓，因为没有什么具体的消息。 尤其是欧洲短期公债收益率（殖利率）暂时有所喘息，因欧洲央行在下周会议上升息75个基点的预期目前已或多或少得到了兑现。 德国2年期和5年期国债收益率“修正”1.6/2.4个基点。 较长的期限仍然向上。 （30-y + 7.5 bps）。 美国国债收益率在近期强劲上涨后，盘中也显示出一些犹豫，但美国数据起到了挽救作用。 美国申请失业救济人数连续第三周下降（至23.2万人）。 美国制造业ISM指数也高于预期的52.9。 价格压力有所缓解（价格为52.5）。 产量保持在50（50.4）以上。 新订单从48.0上升至51.3。 就业指数甚至跃升至5个月来的最高水平54.2。 在美联储关注需求放缓的情况下，这份报告只是证实了美联储进一步收紧货币政策的可能性为“零”。 美国国债收益率曲线趋陡，收益率在0.65个基点（2年期）至6.8个基点（30年期）之间上升。 低利率债券收益率的上升再次完全受到实际收益率（10年期+9.4个基点）的推动。 通胀预期进一步下降。 后一种走势受到了几种周期性大宗商品价格下跌的支持。 进一步收紧货币政策以及持续的经济衰退风险再次重创欧洲股市。 美国股市收复了（大部分）最初的损失，收盘涨跌互现（道琼斯上涨+0.46%/纳斯达克-0.26%）。 在本周早些时候的犹豫之后，这一次美元从实际收益率的上升中获利。 美元指数触及2002年中以来的最高水平。 美元兑日元突破140大关，这是1998年以来日元的最低水平。 欧元兑美元逆转了本周所有的“涨幅”，收于0.9945。
今天上午，亚洲股票指数小幅下跌，尽管昨天晚些时候WS反弹。 美国国债的交易几乎没有变化。 美元维持昨日的涨幅，美元指数（109.5）维持在7月高点以北。 美元兑日元如预期的那样突破140，引发了日本财务大臣铃木一郎的一些口头干预。 问题是，日本是否有很大的影响力来应对主要是美元整体走强的走势。 今天晚些时候，美国就业数据（以及9月13日发布的CPI数据）将成为美联储在9月21日会议上决定是否将政策利率上调75或50个基点的最后一个重要数据。 本周公布的数据（消费者信心指数、申请失业救济人数、制造业供应管理协会（ISM））都表明，需求仍强于美联储的预期。 市场预计净就业人数将增长约30万。 预计失业率将维持在3.5%不变。 平均时薪稳定在0.4%（环比）和5.3%（同比）。 本周ADP报告显示，市场共识存在一些下行风险。 不过，除非出现异常严重的负面意外，否则对美联储大胆收紧政策的预期可能将继续主导全球交易。
韩国通胀自2020年11月以来首次出现月度环比下降（环比-0.1%），8月份整体数据减速超过预期，从年率6.3%降至年率5.7%。 月度结果主要受到油价下跌的影响。 潜在的价格压力持续存在，核心通胀率仅从7月份的4.5%降至4.4%。 服务业通货膨胀率升至2009年2月以来的最高水平，同比增长4%。 韩国银行在其预测中纳入了暂时的挫折，但预计未来几个月通胀率将保持在5%-6%。 预计他们将以25个基点的常规步骤延长紧缩周期。 目前的政策利率为2.5%。
Nord Stream 1的运营商公布的发货订单显示，明天的供应将恢复到正常产能的20%左右。 这相当于7月27日以来的水平。 接近德国政府的消息人士担心，10月中旬将进一步减少对关键天然气管道的额外维护。
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