2024-12-10 15:38:26
自2017年唐纳德·特朗普上任以来，贸易流量和市场份额发生了巨大变化。我们认为，在迫在眉睫的关税和新的保护主义环境下，这种转变将继续下去。
中国在美国的市场份额下降
自2018年中美贸易争端爆发以来，全球市场格局发生了重大变化。征收关税和转向保护主义迫使太平洋两岸的公司重新考虑其供应链和采购策略。尤其是中国企业在美国的市场份额明显下降。
到2023年，中国在美国的整体市场份额下降了7.7个百分点，至13.9%，受关税影响的行业的降幅更大。例如，2017年至2023年间，中国皮革制品和家具的市场份额从57.2%暴跌至23.7%，从52%暴跌至29.4%。
尽管征收关税，中国仍是美国的主要进口来源
尽管整体下滑，但并非所有行业都受到影响。中国已成功提高其在特定领域的市场份额，例如动物和植物脂肪、烟草和??医药产品以及杂项制成品，尽管前三个类别的基数相对较低。
但更重要的是，中国仍然是美国从主要亚洲国家进口的最重要来源。虽然高额关税在一定程度上减少了美国对中国进口产品的直接依赖，但并未导致美国完全脱离中国。
两个人吵架，第三个人会受益
尽管如此，对中国商品征收的关税促使企业寻求替代方案，一些企业将生产转移到其他国家以避免关税。随着美国和中国之间的商品贸易下滑，两国都在寻找其他市场，这给一些国家带来了显着的收益。2017年至2023年期间，美国从欧盟、墨西哥和越南进口的份额分别增加了2.4个百分点、2.1个百分点和1.7个百分点。此外，台湾、加拿大和韩国对美国的出口市场份额也增加了1个百分点。
一些变化是由于最近的贸易冲突造成的，但并非所有变化都可以直接归因于升级。供应链调整受到竞争动态、环境因素、消费者偏好和监管方面的影响。虽然更严峻的贸易环境推动了许多变化，但必须认识到供应链的多面性也在这里发挥了作用。
因此，查看受额外关税影响的进口份额（例如第301条规定的关税）很有用。美国贸易代表办公室的报告显示，几个国家从中受益；墨西哥和加拿大的市场份额分别增加了4.2和2.9个百分点。欧盟和印度也取得了增长，分别增加了1.3和0.6个百分点。
另一方面，中国主要增加了对俄罗斯、越南、非洲、欧盟和墨西哥的出口。总体而言，墨西哥和越南似乎可以充当“加一”国家，充当中国与美国贸易的中介，反之亦然。
关税政策如何影响越南、墨西哥等国家
然而，这一次，这些受益者可能会陷入交火之中。墨西哥之所以备受关注，不是因为其贸易政策，而是因为移民问题——展望未来，它可能会面临更严格的审查和因实际贸易失衡而产生的新的关税威胁。此外，新贸易战的更大威胁可能来自美国政府针对在墨西哥或越南等第三国运营的外国公司，甚至可能针对通过中国运营的全球港口的货物。未来四年的贸易政策仍存在巨大的不确定性，但为多种潜在情况做好准备可能是最好的方法。
我们还将密切关注美国货币操纵者名单，因为这可能暗示谁将成为下一个目标。虽然在2024年6月的报告中，没有一个贸易伙伴符合被贴上货币操纵者标签的所有标准，但七个经济体被列入美国财政部监测名单：中国、日本、台湾、马来西亚、新加坡、越南和德国。
贸易将成为特朗普连任总统期间的首要关注点，而随着我们进入关税迫在眉睫的保护主义新时代，供应链格局、贸易流动和市场份额将继续发生变化。
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