2025-12-26 08:27:34
2025年12月“超级央行周”落幕不久，全球货币政策分化格局正式确立，成为驱动外汇市场波动的核心变量。本周初市场将延续政策决议后的消化行情，以下为影响今日外汇市场的核心利好与利空消息汇总。
一、核心利好消息
1.美元走弱利好非美货币。美联储年内第三次降息落地，联邦基金利率区间降至3.5%-3.75%，累计降息75个基点，市场预期2026年仍有1-2次降息。美元指数年内累计跌幅近10%，显著降低非美货币升值压力，尤其为人民币等新兴市场货币提供被动升值空间。
2.人民币汇率获多重支撑。一方面，银行结售汇连续7个月顺差，年末外贸企业集中结汇进一步释放外汇净流入动能；另一方面，中央经济工作会议明确2026年积极宏观政策导向，经济韧性增强构成汇率基本面支撑，叠加央行强调稳定汇率预期，人民币双向波动走升态势明确。
3.欧日货币政策收紧提升货币吸引力。欧洲央行已暂停降息进入观察期，最新预测显示未来通胀稳定在2%目标附近，政策稳定性增强欧元信心；日本央行12月加息25个基点至0.75%，推进货币政策正常化，叠加市场预期2026年持续谨慎加息，日元贬值压力显著缓解。
二、核心利空消息
1.美联储政策分歧加剧市场波动。12月美联储议息会议反对票创2019年来新高，7位委员反对本次降息，点阵图显示委员对2026年降息路径分歧显著。若后续通胀黏性超预期，美联储可能暂停降息，此前美元走弱趋势或逆转，引发非美货币回调风险。
2.英镑宽松压力仍存。英国央行虽完成年内第四次降息，但决议以5票赞成、4票反对微弱通过，内部分歧凸显。市场预期其后续降息步伐趋缓，但英国经济弱复苏叠加通胀不确定性，仍对英镑构成压制。
3.全球经济弱增长引发避险情绪。经合组织报告显示，美国关税政策抑制整体需求，贸易量持续承压，美国家庭消费增长放缓。全球“弱增长+缓通胀”格局未改，若经济数据不及预期，可能引发避险资金回流美元，冲击高息货币走势。
三、操盘提示
短期关注货币政策分化带来的利差交易机会，欧元、日元或受政策支撑延续强势；人民币需警惕单边升值后的回调风险，重点关注央行逆周期调节信号。中长期需跟踪美联储新主席人选及通胀数据，若通胀黏性上升限制降息空间，可能重塑外汇市场定价逻辑。操作上建议控制仓位，结合外汇衍生工具对冲波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
