【现货市场】国内免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 07月09日 14:33 32
【现货市场】栖霞产区冷库中看货客商减少，主流行情转淡，实际成交价格略有偏弱调整。库存纸袋晚富士80#价格在3.60-4.50元/斤(片红，一二级);纸袋晚富士80#以上价格3.00-3.50元/斤(片红，统货)，库存条纹80#一二级价格3.80-4.50元/斤。沂源产区库存免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 07月09日 14:00 32
【生猪】核心逻辑：1、供应方面，从生猪出栏体重来看，据钢联数据统计，截至7月4日，当周全国生猪出栏均重为123.52kg，较上一周下跌0.10公斤。由于政策影响，叠加气温的不断升高，规模企业逐步开始降重，且降重节奏有所加快，同时市场对于猪肉的消化能力有限，抑制大猪的成交节奏。后续随着气温的不断上升，毛猪料比增加，生长速度放缓，叠加夏日大猪需求进入传统淡季，企业降重速度将持续加快。2、需求方面，从二次育肥情况来说，由于近期猪价持续走低，且饲料价格仍然偏低，标肥价差有所走扩，对于二次育肥群体来说，增重利润叠加标肥价差利润，获利情况较好，二育群体或将持续入场。尽管官方不提倡二育，但禁止政策更加偏向于影响规模型企业，对于散养户较难控制，因此二育行为对于猪价仍存在持续性的影响。3、综合来看，上周生猪期现价格同步上涨，09合约涨幅超过3%，阶段性的供需错配预期导致市场看涨情绪较强，多头资金强势入场近月合约，09合约增仓较多。经过一个周末后，市场情绪有所平复，生猪价格上涨趋势有所缓和，期货盘面价格出现高位回落。从基本面来看，当前处于供需双弱格局，暂无大幅上涨的驱动因素，建议养殖端把握本次反弹机会，逢高沽空进行套保。【印度方面，种植面积增加叠加季风加持，预计新榨季大幅增产，24/25榨季印度虽减产超预期，但印度消费量或降至2800万吨，因此目前库存可支撑内需。进入2025/26榨季后，若主产区天气
机构看盘 小亚 07月09日 13:33 29
【PVC】现货信息：华东5型PVC现货主流价格为4770元/吨，环比降低30元/吨;乙烯法PVC主流价格为4980元/吨，环比持平;乙电价差为210元/吨，环比增长30元/吨。市场分析：供应方面，上周PVC生产企业产能利用率在在77.44%环比减少0.65%，同比增加1.22%;其中电石法在80.80%环比减少0.17%，同比增加5.35%，乙烯法在68.54%环比减少1.92%，同比减少1.31%。需求方面，国内下游制品企业并无明显好转，成交仍以刚需为主。库存方面，截至7月3日，PVC社会库存新样本统计环比增加2.89%至59.18万吨，同比减少7.66%;其中华东地区在53.93万吨，环比增加2.97%，同比减少39.43%;华南地区在5.26万吨，环比增加2.05%，同比减少10.78%。7月8日期价回升，PVC基本面方面暂未有明显改善，短期仍随市场情绪波动。参考观点：基本面未有明显改善，短期仍随市场情绪波动。【需求方面，国内聚丙烯下游行业(包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业)平均开工下降0.27个百分点至48.78%。库存方面，截至2025年7月2日，中国聚丙烯生产企业库存量在57.01万吨，较上期下降1.49万吨，环比跌2.55%。7月8日期价回落，基本面表现暂无明显驱动力，短期仍随市场情绪波动为主。参考观点：基本面暂
机构看盘 小亚 07月09日 13:33 31
【重要资讯】周一盘后公布的美国农业部作物进展报告显示，截至周日(7月6日)，美国【交易策略】周二ICE棉花期货连续第二日下跌，基准合约收低0.75%，创下自6月23日以来的最低水平，因为受到多重不利因素打压，包括芝加哥谷物市场的持续走软、美元走强，以及美国主要棉花种植区天气条件改善。日韩希望和美国对话避免8月1日被征收高额关税，中国也在和美国继续商谈关税，在不确定性关税背景下，以及美国和中国棉从基本面来看，虽然处于消费淡季，但国内棉花现货价格高企，限制了
机构看盘 小亚 07月09日 12:02 23
一、行情回顾上周全国二、产能供给随着鸡蛋价格和淘汰鸡价格整体走弱，而饲料成本价格短期有波动，但整体几乎维持平稳，加上夏季高温天气，整体养殖成本有所抬升，鸡蛋销售处于亏损状态，并且有进一步扩大亏损的可能。同时今年养殖端盼涨情绪可能导致供应压力持续，市场好转可能后移，亏损期可能延长。卓创资讯数据显示6月份在产蛋鸡存栏环比继续增加，前期换羽量并未抑制供应增加，整体存栏创多年来最高水平，目前看后续在产存栏可能进一步提升，至少会维持偏高水平，后续重点关注持续亏损状态下养殖端是否提前淘汰。上周主产区淘汰出栏量环比减少，鸡蛋价格低迷和夏季高温并未刺激养殖端淘汰，当前可淘汰出栏量整体相对偏多，养殖端依然存在延淘行为。当前鸡苗价格明显回落但依然处于往年相对偏高水平，但如果后续市场持续疲软，养殖端亏损幅度进一步扩大，提前淘汰的可能性依然存在。三、消费需求在鸡蛋供应相对充足前提下，近期销区需求却持续萎缩，目前代表销区销量明显低于去年同期水平，各环节库存水平也处于相对较高水平，在鸡蛋价格持续下跌后，市场也存在部分入冷库行为，对当前市场有一定支撑，但后续可能抑制中秋旺季的市场高度。四、行情展望鸡蛋价格继续弱势运行，目前供应充足，下游需求谨慎，整体市场依然疲软，但养殖端淘汰出栏量相对较少，进一步抑制市场，但随着鸡蛋价格创出近年来新低，市场存在入库行为，在短期内支撑市场，更不利于去产能，同时也抑制后续旺季需求的
机构看盘 小亚 07月09日 12:02 29
一、研究观点8日多晶硅受多方消息影响，多晶硅再触及涨停板，主力2508收于38385/吨，日内涨幅7%，持仓增仓5317手至11.1手;SMM多晶硅N型硅料价格涨至39000元/吨，最低交割品N型硅料价格涨至39000元/吨，现货对主力贴水转为升水615元/吨。工业硅震荡偏强，主力2509收于8215元/吨，日内涨幅2.8%，持仓减仓2415手至38.7万手。百川工业硅现货参考价8777元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#421价格涨至8250元/吨，现货升水收至215元/吨。据最新市场消息，多晶硅将进行成本摸排定价，低于最低成本价或面临处罚，行业反内卷减产预期加速。多晶硅原定复产取消，行业或通过收储、协会制定标杆成本价以及将光伏从制造品作为能源品定位等多方面路径实现产能逐步出清。目前多晶硅交易逻辑处于政策调控和多方消息的发酵期内，行业反内卷减产预期加速。盘面波动率提升，整体存在较强支撑，不宜逆势沽空、可选择观望或轻仓试多。工业硅短期跟涨多晶硅，仓单下降但社库积累压制反弹空间，仍以高抛思路对待。重点关注双硅减产执行力度，以及PS/SI比价回升后多PS空SI机会。二、日度数据监测三、图表分析
机构看盘 小亚 07月09日 12:02 33
【美国总统特朗普再次表示，美联储主席鲍威尔应立即辞职。此外，特朗普还在社交媒体平台“真实社交”上发文表示，经济顾问委员会的一项新研究发现，关税对通胀毫无影响。事实上，研究表明进口价格实际上正在下降。特朗普还表示，应该把这项新研究给“太迟先生”美联储主席鲍威尔看看。评：市场目前认为7月不降息的概率为95.3%，9月不降息的概率为34.2%，美联储7月降息预期减弱，但是美国经济韧性好，利多风险资产。后续白银进一步上涨动力不强，或跟随黄金走势。白银短期或震荡略偏空，关注黄金白银走势是否同步。【全国重质纯碱主流价1262元/吨，震荡下行趋势;纯碱周度产量70.89万吨，环比-1.1%;纯碱厂家总库存180.95万吨，周上升2.41万吨;浮法评：浮法玻璃开工较稳，库存小幅下降，华东市场暂稳，企业多稳价出货，多数加工厂订单未有显著改善，操作刚需为主。国内纯碱市场偏弱震荡，供应高位徘徊，库存高位，下游企业采购积极性不佳，低价按需为主。预计纯碱09合约短期震荡运行，上方压力1195一线，建议观望。【美国石油学会数据显示，截止2025年7月4日当周，美国商业原油库存增加710万桶;同期美国汽油库存减少220万桶;美国能源信息署《短期能源展望》：将今年的全球石油日产量增长预测从日增160万桶上调至180万桶，并将2026年的增长预测从先前展望报告中的日增80万桶上调至110万桶。对石油需求增长预期保持
机构看盘 小亚 07月09日 12:02 30
一、行情回顾美国6月非农显著超出预期，市场对9月降息押注降温，美元指数反弹对有色板块形成压制，特朗普拟向多国发函明确新关税税率，7月9日关税大限倒计时，避险情绪再度升温。日内有色多数收跌，沪锌早盘低开，午后小幅反弹，跌幅收窄，主力收于22050，跌135，跌幅0.61%，缩量减仓，持仓减7658手至118874手。LME加工费继续上调，虽然有部分炼厂7月检修，炼厂利润较好整体行业开工处于高位，锌锭供应水平仍有增量，而消费端步入淡季逐步走弱，供增需弱格局下累库压力逐步显现，周一社库录增0.67万吨至8.91万吨。宏观与基本面共振，沪锌下挫，下游逢低点价，成交有所好转，沪市对08升水180，津市较沪市报贴60，广东对08升水20，沪粤价差维持。小时线级别出现止跌迹象，沪锌2.2万整数关口支撑较强。二、行业要闻1.2025年7月8日0#锌主流成交价集中在22025~22255元/吨，双燕成交于22045~22275元/吨，1#锌主流成交于21955~22185元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水50~70元/吨，对盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2508合约升水170~180元/吨，红鹭-v对2508合约升水160元/吨，会泽对2507合约升水140元/吨，高价品牌双燕对2508合约报价升水180~220元/吨。2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在21965~22165元/吨左右，
机构看盘 小亚 07月09日 12:02 31
一、行情回顾与操作建议8日国际一、行业要闻尽管欧佩克及其减产同盟国八国进一步加快恢复产量，但国际油价摆脱了由此引发的最初负面反应，担心夏季需求增长而市场紧缺，欧美原油期货最终收高。周一(7月7日)纽约商品PX中国市场价格评估为846—848美元/吨，较上一交易日上涨5美元/吨;PX韩国市场价格评估826—828美元/吨，较上一交易日上涨5美元/吨(9月@9月浮动价差递盘升水+14美元/吨、报盘升水+19美元/吨)。成本端油市延续区间波动，华东一套常减压装置停车，或将微幅影响PX产出量，加以等待需求端PTA新产能推进，场内博弈氛围明显。日内共计三单成交。任意8月船货成交于854美元/吨、任意9月船货均成交于844美元/吨。华东市场PTA价格4798元/吨，跌4元/吨。日均商谈基差参考期货2509升水88元/吨，跌10元/吨。三、数据概览
机构看盘 小亚 07月09日 12:02 34
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