2025-12-22 08:49:17
上个交易日回顾
截至收盘，上证指数涨0.36%，深证成指涨0.66%，创业板指涨0.49%，北证50涨0.99%。全市场成交额17392亿元，较上日成交额放量625亿元。板块题材上，零售、乳业、可控核聚变板块活跃，半导体板块调整。
今日盘前重要公司新闻
1、国家网信办会同中国证监会深入整治涉资本市场网上不实信息，依法处置一批炮制谣言、非法荐股的账号。微信公众号“八姐无敌”“投行那些事儿”、新浪微博账号“投行小兵”等编造虚假IPO政策，新浪微博账号“天津股侠”捏造股指期货虚假信息。涉及的账号已被依法依约采取处置措施。
2、上交所对95起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对退市整理股票退市苏吴，以及*ST亚振、合富中国、天普股份等波动幅度较大的股票进行重点监控，对13起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索4起。
3、商务部党组扩大会议强调，更好统筹商务高质量发展和国际经贸斗争，推动贸易创新发展，推进贸易投资一体化、内外贸一体化。稳步推进制度型开放，深化外商投资促进体制机制改革，优化自由贸易试验区布局范围。
4、国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办制定了《互联网平台价格行为规则》，旨在规范相关价格行为，保护消费者和经营者合法权益，推动平台经济创新和健康发展。
5、宁德时代宜春枧下窝锂矿复产又有新的进展。江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行第一次环评信息公示。北京市京师律师事务所矿产资源法律事务部主任曹旭升表示，此次环评公示流程结束后，宁德时代枧下窝锂矿复产还需要取得不同部门的许可。
机构策略分析
中信证券研报指出，结合中央经济工作会议和人民银行近期表述看，2026年利率总量政策有望温和，预计政策利率10bps幅度调降或在1~2次。对于银行定价而言，负债端中长期定存集中到期，有助于成本控制；资产端LPR调整降频叠加终端利率下行放缓，收益率下行可控。我们预计，2026年银行业净息差降幅收窄至4bps左右，为2022年以来首次年度息差降幅在低个位数水平。受益于此，上市银行全年营业收入和归母净利润同比增速或分别改善至3.3%/2.8%左右，业绩稳定改善为板块稳定回报奠定扎实基础。
银河证券指出，随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，关注元旦前后的小躁动行情。2026年作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季躁动行情值得期待。短期关注防御性板块配置机会，同时布局明年政策红利与产业景气方向。（1）主线一：全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。（2）主线二：反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰。（3）辅助线一：扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口。（4）辅助线二：出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。
开源证券指出，牛市仍大有可为。建议提前布局春季躁动，但在确认有效创新高前同样需要注意节奏。整体布局思维仍建议围绕科技+PPI为主，但交易上可关注新的边际变化，其一为扩大内需的政策表述不断强化下商贸、社服等消费出现局部热度，但整体的消费大beta或仍依赖数据的持续改善。其二为岁末年初跨年强主题的机会，可重视商业航天与卫星产业链。
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（亚汇网编辑：章天）
